Nedávné oživení trhu povzbuzené lepší orientací investorů v celní politice USA a solidní výsledkovou sezónou pomohlo vytáhnout hlavní indexy z letošních propadů. Z tohoto vývoje těžil i ETF Vanguard Communications (VOX), který během pouhých osmi obchodních dní – od 21. dubna do 1. května – vzrostl o 9,3 %. Na tomto růstu se výrazně podílely technologičtí giganti jako Alphabet [GOOG] [GOOGL], Meta Platforms [META] a Netflix [NFLX], jejichž pozitivní hospodářské výsledky podpořily celý sektor. Navzdory tomuto výraznému růstu však stále existují důvody, proč není pozdě na nákup tohoto fondu. Nabízí totiž kombinaci růstového potenciálu, výnosů a relativně příznivého ocenění, což z něj činí zajímavou volbu i po rally z konce dubna. Alphabet, Meta a Netflix táhnou sektor kupředu Sezónu zveřejňování výsledků odstartoval Netflix, který předvedl silný růst tržeb i zisku a zároveň potvrdil svou odolnost vůči vlivu cel. Akcie společnosti letos vzrostly o 28 % a dosáhly nového historického maxima – v ostrém kontrastu k hlavním indexům, které zůstávají v mínusu. Meta Platforms následně potěšila trhy růstem o 4,2 % po zveřejnění výsledků. Firma těží z rostoucích investic do umělé inteligence, které vedou k vyšší míře zapojení uživatelů a silnějším reklamním příjmům. Její rodina aplikací – Instagram, Facebook a WhatsApp – zůstává jedním z nejcennějších aktiv digitálního světa. Pozadu nezůstává ani Alphabet, který oznámil meziroční růst tržeb o 12 % a 20% nárůst provozního zisku, což je nejlepší první čtvrtletí v historii firmy. Google jakožto dominantní vyhledávač tvoří více než polovinu příjmů společnosti, ale Alphabet zároveň provozuje i silnou cloudovou divizi (Google Cloud) a vlastní YouTube, Android, Waymo a DeepMind. Zajímavé je, že přestože výsledky Alphabetu překonaly očekávání, akcie firmy zůstávají pod tlakem – od začátku roku ztratily téměř 15 %, což může nabídnout investorům příležitost k nákupu za nižší cenu. Komunikační sektor jako celek nabízí růst i hodnotu Sektor komunikací je v mnoha ohledech specifický. Zahrnuje nejen technologické firmy s obrovským růstovým potenciálem, jako jsou Meta, Alphabet nebo Netflix, ale také tradiční hráče, jako jsou AT&T, Verizon nebo Comcast, kteří přinášejí stabilní příjmy a dividendy. Tato kombinace růstu a hodnoty je v současném prostředí poměrně vzácná. Meta, Alphabet a Netflix tvoří dohromady téměř 46,4 % ETF Vanguard Communications, což znamená, že vývoj těchto tří firem má zásadní vliv na celý fond. Zbylá část ETF je více orientovaná na stabilitu – například integrované telekomunikační služby tvoří 10,9 % fondu a většinou nabízejí vysoké dividendové výnosy a nízké valuace. ETF má aktuálně poměr cena/zisk (P/E) 18,8 a dividendový výnos 1,1 %, což je atraktivní i ve srovnání s konzervativními sektory. Například ETF zaměřený na veřejné služby (utilities) má vyšší výnos, ale i vyšší P/E 20,4. ETF Vanguard Consumer Staples má pak dokonce P/E 24,2. Znamená to, že ETF VOX nabízí poměrně levnou expozici vůči růstovým firmám, které v poslední době vykázaly silné výsledky, aniž by se zcela zříkaly stabilních příjmů a dividend. Silný sektor s nízkou bariérou vstupu Meta a Alphabet vykazují i přes konsistentní růst nižší ocenění než průměr trhu. Jejich poměr P/E činí 22,4, respektive 18, zatímco index S&P 500 se obchoduje za násobek 27,9. To ukazuje, že i přes svůj dominantní postavení a silné výsledky jsou tyto firmy zatím stále podhodnocené. Z pohledu investičního přístupu nabízí ETF VOX řadu výhod. Vstupní bariéra je nízká – minimální investice je pouze 1 USD a nákladový poměr činí pouhých 0,09 %, což z něj dělá jednu z nejlevnějších možností pro diverzifikaci v sektoru komunikací. Výhled zůstává pozitivní i po prudkém růstu I když ETF Vanguard Communications nedávno výrazně vzrostl, jeho ocenění a fundamenty ukazují, že potenciál růstu rozhodně není vyčerpán. Meta a Alphabet patří k nejvýkonnějším firmám v oblasti digitální reklamy a AI, zatímco Netflix i nadále posiluje svou pozici v oblasti streamování. Kombinace růstových titulů, konzervativních dividendových akcií a nízkých poplatků dělá z VOX vhodnou volbu jak pro růstově orientované investory, tak pro ty, kteří hledají dlouhodobou stabilitu v proměnlivém prostředí.