Klíčové body

Nvidia [NVDA] ovládá AI trh s 95% podílem na GPU
Tržby meziročně rostou o 69 %, výhled je nadále silný
PEG ratio 0,56 značí atraktivní ocenění navzdory růstu akcií
AI trh poroste celé dekády, Nvidia zůstává klíčovým hráčem

Znovuzrození lídra v éře umělé inteligence

Obavy investorů, že se technologický gigant ocitl na vrcholu a jeho další růst je omezený, se však ukázaly jako předčasné. V posledních dvou měsících akcie společnosti vyskočily o 50 % a aktuálně se nachází jen těsně pod svým historickým maximem.

Za tímto obratem stojí především neutuchající poptávka po čipech pro generativní umělou inteligenci. Nvidia byla vždy synonymem pro výkonné grafické procesory (GPU), ale právě jejich využití v oblasti AI jí zajistilo dominanci na nově se formujícím trhu. Aktuální vývoj ukazuje, že Nvidia nejenže neztrácí dech, ale naopak si upevňuje svou pozici technologického lídra.

Desetiletý náskok a dominace v datových centrech

Nvidia se začala orientovat na AI už v roce 2013, čímž si vytvořila více než desetiletý náskok před konkurencí. Její GPU dnes tvoří základní stavební kámen pro většinu moderních AI systémů. Podle CB Insights ovládá Nvidia až 95 % trhu s čipy pro strojové učení, což ji staví do výjimečné pozice.

Její dominance se neomezuje pouze na samotné GPU. Společnost také hraje klíčovou roli ve výstavbě datových center, kde se trénují a provozují rozsáhlé AI modely. Podle údajů společnosti IoT Analytics má Nvidia v tomto segmentu odhadovaný 92% podíl na trhu. To znamená, že i kdyby se tempo růstu umělé inteligence zpomalilo, Nvidia bude stále těžit z nutnosti masivní výpočetní infrastruktury.

Finanční výsledky překvapují i při vysokých očekáváních

Ve fiskálním prvním čtvrtletí roku 2026, které skončilo 27. dubna, dosáhla Nvidia rekordních tržeb ve výši 44,1 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 69 %. Upravený zisk na akcii (EPS) vzrostl o 33 %, přestože byl zatížen nákladem 4,5 miliardy dolarů kvůli exportním omezením čipů H20 do Číny. Bez tohoto vlivu by EPS vzrostl o 57 %, což by odpovídalo mimořádnému tempu růstu.

Vedení společnosti přitom zůstává optimistické. Pro druhé čtvrtletí očekává tržby až 45 miliard dolarů, což by znamenalo 50% růst oproti loňsku. Takové výsledky jen potvrzují, že Nvidia není jen dočasným vítězem AI horečky, ale pevně ukotveným hráčem s dlouhodobou vizí.

Ocenění a výhled: není příliš pozdě

Při pohledu na současné ocenění se může zdát, že po 50% růstu je akcie Nvidia drahá. Překvapivě tomu tak ale není. S poměrem ceny k budoucím ziskům (P/E) na úrovni 33 je Nvidia vnímána jako rozumně oceněná růstová akcie. Ještě zajímavější je PEG poměr 0,56, což značí, že růst zisku je vyšší než ocenění – ideální situace pro dlouhodobé investory.

Navíc je důležité si uvědomit, že boom kolem generativní AI je stále na začátku. Technologie, které dnes budí pozornost, existují teprve dva roky. Očekává se, že fáze jejich přijetí bude trvat celé desetiletí. Analytici z McKinsey odhadují, že trh s generativní AI by mohl generovat hodnotu 2,6 až 4,4 bilionu dolarů ročně. Taková čísla dávají kontext velikosti příležitosti, kterou Nvidia svými čipy pomáhá realizovat.

Investoři, kteří se obávají, že jim vlak s názvem Nvidia ujel, by si tak měli uvědomit, že jsme pravděpodobně stále teprve na začátku dlouhé cesty. Nvidia má technologickou převahu, strategické postavení a dostatečně atraktivní ocenění na to, aby mohla být považována za stále relevantní investici. A přesně to je důvod, proč i zkušení analytici dál zvyšují své podíly v této firmě.

Znovuzrození lídra v éře umělé inteligenceObavy investorů, že se technologický gigant ocitl na vrcholu a jeho další růst je omezený, se však ukázaly jako předčasné. V posledních dvou měsících akcie společnosti vyskočily o 50 % a aktuálně se nachází jen těsně pod svým historickým maximem.Za tímto obratem stojí především neutuchající poptávka po čipech pro generativní umělou inteligenci. Nvidia byla vždy synonymem pro výkonné grafické procesory , ale právě jejich využití v oblasti AI jí zajistilo dominanci na nově se formujícím trhu. Aktuální vývoj ukazuje, že Nvidia nejenže neztrácí dech, ale naopak si upevňuje svou pozici technologického lídra. Desetiletý náskok a dominace v datových centrechNvidia se začala orientovat na AI už v roce 2013, čímž si vytvořila více než desetiletý náskok před konkurencí. Její GPU dnes tvoří základní stavební kámen pro většinu moderních AI systémů. Podle CB Insights ovládá Nvidia až 95 % trhu s čipy pro strojové učení, což ji staví do výjimečné pozice.Její dominance se neomezuje pouze na samotné GPU. Společnost také hraje klíčovou roli ve výstavbě datových center, kde se trénují a provozují rozsáhlé AI modely. Podle údajů společnosti IoT Analytics má Nvidia v tomto segmentu odhadovaný 92% podíl na trhu. To znamená, že i kdyby se tempo růstu umělé inteligence zpomalilo, Nvidia bude stále těžit z nutnosti masivní výpočetní infrastruktury.Finanční výsledky překvapují i při vysokých očekáváníchVe fiskálním prvním čtvrtletí roku 2026, které skončilo 27. dubna, dosáhla Nvidia rekordních tržeb ve výši 44,1 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 69 %. Upravený zisk na akcii vzrostl o 33 %, přestože byl zatížen nákladem 4,5 miliardy dolarů kvůli exportním omezením čipů H20 do Číny. Bez tohoto vlivu by EPS vzrostl o 57 %, což by odpovídalo mimořádnému tempu růstu.Vedení společnosti přitom zůstává optimistické. Pro druhé čtvrtletí očekává tržby až 45 miliard dolarů, což by znamenalo 50% růst oproti loňsku. Takové výsledky jen potvrzují, že Nvidia není jen dočasným vítězem AI horečky, ale pevně ukotveným hráčem s dlouhodobou vizí.Ocenění a výhled: není příliš pozděPři pohledu na současné ocenění se může zdát, že po 50% růstu je akcie Nvidia drahá. Překvapivě tomu tak ale není. S poměrem ceny k budoucím ziskům na úrovni 33 je Nvidia vnímána jako rozumně oceněná růstová akcie. Ještě zajímavější je PEG poměr 0,56, což značí, že růst zisku je vyšší než ocenění – ideální situace pro dlouhodobé investory.Navíc je důležité si uvědomit, že boom kolem generativní AI je stále na začátku. Technologie, které dnes budí pozornost, existují teprve dva roky. Očekává se, že fáze jejich přijetí bude trvat celé desetiletí. Analytici z McKinsey odhadují, že trh s generativní AI by mohl generovat hodnotu 2,6 až 4,4 bilionu dolarů ročně. Taková čísla dávají kontext velikosti příležitosti, kterou Nvidia svými čipy pomáhá realizovat.Investoři, kteří se obávají, že jim vlak s názvem Nvidia ujel, by si tak měli uvědomit, že jsme pravděpodobně stále teprve na začátku dlouhé cesty. Nvidia má technologickou převahu, strategické postavení a dostatečně atraktivní ocenění na to, aby mohla být považována za stále relevantní investici. A přesně to je důvod, proč i zkušení analytici dál zvyšují své podíly v této firmě.