Ten je zajišťován zejména pomocí polovodičů, tedy čipů, které tvoří základ moderních technologií. AI tuto technologii neposunula zcela novým směrem, ale významně navýšila její spotřebu a využití, čímž vytvořila zcela novou investiční dynamiku. Dvě společnosti, které z této vlny nejvíce těží, nejsou žádnými nováčky – jde o Nvidii a Broadcom, jejichž akcie se dlouhodobě řadí mezi nejvýkonnější technologické tituly.

Tyto dvě firmy už v minulosti proměnily investice v řádu tisíců dolarů na milionové zisky a jejich role v oblasti AI jim zajišťuje silné postavení i do budoucna. Zatímco Nvidia dominuje trhu se školením AI modelů, Broadcom těží ze své odbornosti v síťových technologiích, které jsou pro chod AI infrastruktury neméně důležité.

Nvidia jako lídr výpočetního výkonu v datových centrech

Nvidia (NVDA) se stala synonymem pro pokrok v oblasti generativní AI od chvíle, kdy světlo světa spatřil nástroj ChatGPT. Její specializace na GPU čipy, které zvládají náročné výpočetní operace, z ní učinila dominantního hráče na trhu datových center určených pro školení AI modelů. Dle nejnovějších odhadů drží Nvidia podíl na dodávkách AI hardwaru pro generativní modely ve výši až 92 %, což potvrzuje její výsadní pozici.

Velkou výhodou Nvidie je její proprietární platforma CUDA, která optimalizuje výkon GPU pro AI a posiluje tak konkurenční náskok společnosti. Společnost navíc inovuje své produkty – novou architekturu Blackwell nasadila jako nástupce předchozí generace Hopper, přičemž slibuje vyšší výkon s nižší spotřebou energie. Tyto technologické kroky naznačují, že Nvidia je připravena nejen udržet svou dominanci, ale i proniknout do nových oblastí, jako jsou autonomní systémy nebo lokalizované AI aplikace, které vyžadují výpočetní výkon mimo datová centra.

Finančně se společnosti daří skvěle. Analytici očekávají, že tržby Nvidie ve fiskálním roce vzrostou o 54 % na 199,7 miliardy dolarů a v následujícím roce dosáhnou až 250,8 miliardy. Zisky by měly v dlouhodobém horizontu růst průměrně o 29 % ročně. I když je poměr ceny k zisku (P/E) na úrovni 33 vyšší než u trhu obecně, vzhledem k růstovému potenciálu a postavení Nvidie v sektoru AI se považuje za přiměřený.

Broadcom těží z dominance v síťové infrastruktuře AI

Na rozdíl od Nvidie není Broadcom (AVGO) zaměřen výhradně na AI. Jeho diverzifikované podnikání zahrnuje vývoj síťových a komunikačních čipů, které se staly nezbytnou součástí AI infrastruktury. Datová centra pro AI vyžadují propojení tisíců čipů do tzv. clusterů, které musí efektivně spolupracovat. Právě zde přichází na řadu síťové čipy Broadcomu, jejichž poptávka strmě roste.

Ve druhém čtvrtletí tvořily síťové čipy přibližně 40 % tržeb Broadcomu v oblasti AI, což představuje meziroční nárůst o 70 %. Podobně jako u Nvidie se očekává, že firma bude v budoucnu dodávat ještě výkonnější čipy, které umožní stavbu větších výpočetních clusterů. Broadcom však není na AI závislý v takové míře, což může být pro konzervativnější investory výhodou.

Díky svému know-how se Broadcomu daří navazovat partnerství s tzv. hyperscalery, tedy firmami, které staví rozsáhlá datová centra pro AI. Společnost se podílí na návrhu zakázkových čipů pro školení i inferenci, což jsou klíčové operace při využívání AI modelů v praxi. Inferenční čipy, které umožňují fungování AI v reálném čase, nabývají na významu spolu s tím, jak AI proniká do každodenního života.

I z pohledu růstu vykazuje Broadcom silné výsledky. Tržby by měly letos stoupnout o 21,7 % na 62,7 miliardy dolarů a v příštím roce dosáhnout 74,6 miliardy. Očekávaný průměrný roční růst zisku činí 23 %. Přestože je poměr P/E na úrovni 37 o něco vyšší, investoři by měli mít připravenou hotovost pro případ poklesů, které by mohly nabídnout příznivější vstupní ceny.

Silné vyhlídky obou firem i přes rozdílné strategie

Přestože Nvidia a Broadcom přistupují k trhu umělé inteligence z různých stran – jedna prostřednictvím výpočetního výkonu a druhá pomocí síťové infrastruktury – obě mají jedno společné: jsou klíčovými hráči v dodavatelském řetězci AI. Investice do jejich akcií tak představují sázku na pokračující růst celého sektoru.

Rozdílnost jejich přístupů zároveň nabízí investorům možnost diverzifikace: Nvidia představuje dynamického lídra s vysokým růstem a širším záběrem v oblasti datových center i budoucích AI aplikací, zatímco Broadcom nabízí stabilitu, silné obchodní vztahy a rostoucí vliv v oblasti síťových řešení.