Nejširší index akcií v Asii a Tichomoří mimo Japonsko – MSCI – se na začátku páteční seance dostal na nejvyšší hodnotu od listopadu 2021. Zároveň globální akciový index zaznamenal čtvrtý rekordní den v řadě, což naznačuje širší vlnu optimismu na trzích. Americký dolar však na tomto pozadí oslabil a dostal se pod silný tlak kvůli obavám z politických zásahů do vedení Federálního rezervního systému a zvýšeným očekáváním, že dojde ke snížení úrokových sazeb v USA.Pozitivní náladu na trzích podpořila zpráva o tom, že Spojené státy dosáhly dohody s Čínou ohledně zrychlení dodávek vzácných zemin, což může mít dlouhodobý dopad na technologický a obranný průmysl v USA. Tato informace se objevila současně s tím, co americký ministr financí Scott Bessent oznámil, že požádal republikány v Kongresu o vyškrtnutí kontroverzního návrhu odvetné daně z návrhu zákona o daních a výdajích. Tento návrh §899 byl dříve schválen Sněmovnou reprezentantů a vyvolal nejistotu zejména mezi zahraničními investory. Jeho možné odstranění tedy působí jako pozitivní signál.Japonský index Nikkei přidal 1,4 % a poprvé za posledních pět měsíců překročil hranici 40 000 bodů. V Číně se akcie obchodovaly mírně níže, přesto index CSI 300 směřoval k týdennímu zisku 2,6 %, což by znamenalo nejlepší týdenní výkon od listopadu 2024. Tento vývoj ukazuje, že přes určité regionální výkyvy převládá v Asii silná důvěra investorů v ekonomické oživení i stabilizaci vztahů mezi hlavními geopolitickými hráči.Trhy v Evropě rovněž naznačovaly pozitivní otevření – futures na EUROSTOXX 50 a DAX vzrostly o více než 0,5 %, zatímco britský FTSE zůstal víceméně beze změny. V USA mezitím futures na indexy S&P 500 a Nasdaq posílily o 0,1 %, což odráží pokračující optimismus investorů a důvěru v další růst technologických akcií.Otázky kolem Fedu a slabý dolarDruhou stranou této globální rovnice je však americký dolar, který se v pátek pohyboval blízko 3,5letého minima. Investoři se totiž začali více soustředit na politické turbulence v USA. Hlavní příčinou byla zpráva z Wall Street Journal, že americký prezident Donald Trump zvažuje vyměnit předsedu Fedu Jeroma Powella a oznámit jeho nástupce už v září nebo říjnu. Takový krok by mohl otřást vnímáním nezávislosti centrální banky, což je klíčový faktor pro důvěru zahraničních investorů i pro postavení dolaru jako světové rezervní měny.Dolar tak směřoval k týdennímu poklesu o 1,4 %, což by byl největší týdenní pokles za více než měsíc. Od začátku roku již oslabil o více než 10 %, a pokud by se tento trend udržel, šlo by o nejhlubší pololetní pokles od začátku systému volně plovoucích měn v 70. letech. Na síle naopak získává euro, které se pohybovalo na hranici 1,1688 USD, nejvýše za více než tři roky. Podobný vývoj zaznamenala i britská libra, která se obchodovala za 1,3725 USD. Chcete využít této příležitosti?Jak uvedl Thierry Wizman ze společnosti Macquarie Group, Trumpova snaha „stínovat“ Fed skrze výběr náhradníka za Powella spíše zpochybňuje integritu a autonomii americké měnové politiky než že by přinesla stabilitu. Právě důvěra v nezávislost Fedu byla přitom dlouhodobě jedním z pilířů síly amerického dolaru.Investoři sledují inflaci a výnosy dluhopisůNa makroekonomické frontě čekají investoři zejména na data jádrového indexu cen výdajů na osobní spotřebu , který je hlavním ukazatelem inflace pro Fed. Slabší než očekávaná ekonomická data z USA v posledních dnech přispěla ke spekulacím o možném brzkém snížení úrokových sazeb, což dále tlačí na výnosy amerických dluhopisů. V pátek byly výnosy relativně stabilní – dvouletý činil 3,7418 %, desetiletý pak 4,2573 %.Na komoditních trzích mezitím dochází ke konsolidaci. Ceny ropy směřují k poklesu díky zmírnění geopolitického napětí mezi Íránem a Izraelem. Brent posílil o 0,58 % na 68,12 USD za barel, americká ropa pak o 0,6 % na 65,63 USD, ale oba typy směřovaly k poklesu o více než 10 % za celý týden. Spotová cena zlata klesla o 1 % na 3 294,50 USD za unci, což může souviset se spekulacemi ohledně sazeb, ale i s výběrem zisků po předchozích růstech.Ve zkratce lze říci, že globální trhy momentálně těží z pozitivních zpráv o obchodních dohodách, uklidnění geopolitického napětí a rostoucích očekávání ovolnění měnové politiky. Na druhé straně však sílí nejistota ohledně budoucnosti vedení Fedu a vývoje dolaru, což bude v příštích týdnech klíčovým faktorem pro směřování trhů.