Společnost CarMax, největší americký prodejce ojetých vozů, oznámila za první čtvrtletí fiskálního roku lepší výsledky, než se očekávalo. Růst prodejů podpořily nejen změny na trhu způsobené novými automobilovými cly, ale i vlastní strategie firmy v oblasti cenotvorby a řízení zásob. Výsledky zaujaly investory a akcie firmy prudce posílily. Americká vláda pod vedením prezidenta Donalda Trumpa zavedla v březnu 25% clo na dovoz zahraničních automobilů a některých dílů. Tato opatření narušila dostupnost nových vozidel na trhu a vytvořila tak prostor pro růst poptávky po ojetých vozech. Právě toho se společnosti CarMax podařilo úspěšně využít. Generální ředitel firmy Bill Nash během konferenčního hovoru uvedl, že zvýšený zájem o ojetá vozidla začal ještě před samotným zavedením cel, ale po jejich oznámení zaznamenala firma další mírné zrychlení. Zároveň zdůraznil, že růst nebyl pouze důsledkem vnějších vlivů, ale také výsledkem interních opatření – především zlepšení v oblasti řízení zásob, cenové politiky a provozních úspor. Výsledkem byl nárůst tržeb společnosti z 7,11 miliardy na 7,55 miliardy dolarů, čímž CarMax překonal odhady analytiků, které činily 7,51 miliardy. Jedná se o čtvrté čtvrtletí v řadě, kdy firma vykázala meziroční růst tržeb. Zdroj: Getty images Prodeje i zisky rostou, akcie reagují silným růstem CarMax (KMX) během čtvrtletí končícího 31. května koupil 336 000 vozů od spotřebitelů a prodejců, což představuje meziroční nárůst o 7,2 %. Zároveň společnost prodala 230 210 ojetých vozidel, což je o 9 % více než ve stejném období předchozího roku. Tento výsledek představuje nejrychlejší růst prodeje ojetin od čtvrtletí končícího v listopadu 2021. Přestože objemy rostly, průměrná prodejní cena ojetých vozidel klesla o 1,5 % na 26 120 dolarů. Pro srovnání – v předchozím čtvrtletí firma naopak zaznamenala meziroční nárůst cen. Tento vývoj naznačuje, že CarMax dokázal oslovit širší spektrum zákazníků i za cenu mírného zlevnění. Čistý zisk společnosti vzrostl na 210,4 milionu dolarů, což odpovídá 1,38 dolaru na akcii. Ve stejném období předchozího roku činil zisk 152,4 milionu dolarů, tedy 97 centů na akcii. Analytici oslovení agenturou FactSet přitom očekávali výsledek pouze 1,16 dolaru na akcii, takže CarMax jejich odhady výrazně překonal. Výrazně se zlepšil i výkon tzv. porovnatelných prodejen, tedy těch, které byly v provozu alespoň 14 měsíců. Tržby těchto provozoven vzrostly o 8,1 %, přičemž konsensus analytiků očekával růst jen 6,1 %. Na tyto pozitivní zprávy reagoval trh okamžitě – akcie CarMax vzrostly o 6,2 % během dopoledního obchodování a patřily k nejsilnějším titulům v indexu S&P 500, který ten den celkově oslabil o 0,22 %. Investoři vidí potenciál dalšího růstu Analytici společnosti William Blair ve své zprávě zveřejněné po výsledcích zopakovali pozitivní výhled na CarMax a označili firmu za nadprůměrnou investiční příležitost. Ocenili především prodejní dynamiku a potenciál pro zvyšování ziskovosti v průběhu roku 2025. Podle analytičky Sharon Zackfii má CarMax šanci více než zdvojnásobit svůj obrat díky růstu podílu na trhu. V současnosti drží firma podíl 3,7 % na trhu s vozy ve stáří 0 až 10 let, přičemž na svých nejstarších trzích se pohybuje v blízkosti dvouciferných hodnot. Zackfia očekává, že ziskovost bude růst rychleji než náklady, což vytváří prostor pro vyšší návratnost pro akcionáře. Navzdory pozitivnímu vývoji v posledním období je třeba zmínit, že akcie CarMax za celý rok 2025 zatím oslabily o 16,5 %, zatímco index S&P 500 za stejnou dobu vzrostl o 1,7 %. Nejnovější výsledky však ukazují, že firma má potenciál tento vývoj zvrátit. CarMax využívá příznivých podmínek na trhu s ojetinami Zveřejněné údaje naznačují, že CarMax nejen reaguje na změny v automobilovém trhu, ale také proaktivně přizpůsobuje své obchodní strategie. Zavedení cel sice přineslo krátkodobou výhodu v podobě zvýšené poptávky, ale klíčovou roli hraje schopnost firmy pružně řídit svůj model podnikání – od nákupu vozů přes cenotvorbu až po prodej. S tím, jak se situace v automobilovém průmyslu dál vyvíjí, bude CarMax muset pokračovat v hledání rovnováhy mezi objemem prodejů a marží. Dosavadní výsledky ale potvrzují, že společnost je na dobré cestě. Trh s ojetými vozy zůstává dynamickým segmentem, který může – i přes krátkodobé výkyvy – přinést výrazné růstové příležitosti.