Od svého debutu na začátku června se její akcie vyšvihly o neuvěřitelných 482 %, čímž se okamžitě zařadily mezi největší překvapení letošního roku. Tento růst vyvolal rozruch na Wall Street, kde se objevily protichůdné názory ohledně dalšího vývoje společnosti. Někteří analytici předpovídají další prudký růst, zatímco jiní varují před přehnaným očekáváním.

Circle otevřela obchodování na newyorské burze na ceně 69 USD za akcii, výrazně nad úrovní IPO ve výši 31 USD. V první den obchodování cena vzrostla o 168 % a uzavřela na 83,23 USD. Tento úspěch byl podpořen příznivým regulačním prostředím, rostoucím zájmem o digitální měny a celkovým pozitivním sentimentem kolem technologických IPO.

Circle Internet Group (CRCL)

CRCL

Circle Internet Group, Inc.

NYSE

$182.82

$2.39

1.32%

Mezi hlavní bookrunnery IPO patřily JPMorgan, Citigroup a Goldman Sachs, k nimž se připojilo dalších dvanáct institucí jako spolusprávci či pomocní bookrunneři. Zájem investorů byl obrovský a Circle se tak stala jednou z nejžhavějších nových veřejně obchodovaných společností letošního roku.

Názory analytiků se však různí. Například analytik John Todaro z Needham zahájil pokrytí akcie doporučením „koupit“ s cílovou cenou 250 USD, což znamená potenciální růst o dalších 39 % oproti pátečnímu závěru. Todaro považuje stablecoiny za segment, který mění finanční prostředí, a věří, že USDC bude dominantním aktérem. Circle podle něj může dosáhnout podobného postavení jako Tesla nebo vedoucí firmy v oblasti umělé inteligence.

Podobně optimisticky se vyjádřili i analytici z Canaccord Genuity, kteří nastavili cílovou cenu na 247 USD. Uznávají sice riziko krátkodobého přecenění po rychlém růstu, ale považují velikost cílového trhu a regulační posun za dostatečně silné faktory podporující další růst společnosti.

Analytik Bernstein Gautam Chhugani oceňuje síť digitálních stabilních coinů, kterou Circle buduje, a vidí v ní výhodu, kterou nelze snadno napodobit. Cílovou cenu stanovil na 230 USD, přičemž zdůrazňuje, že Circle bude klíčovým hráčem v nově vznikajícím finančním systému internetového měřítka.

Barclays nastavil cílovou cenu na 215 USD a považuje Circle za unikátní příležitost pro investory, kteří hledají expozici vůči integraci blockchainových technologií do tradičních finančních struktur. Analytik Ramsey El-Assal předpokládá, že časté zprávy o stablecoinech mohou akcie dále podporovat.

Na druhé straně spektra stojí Deutsche Bank, která stanovila cílovou cenu 155 USD a hodnotí akcie jako „držet“. Varuje před možnou volatilitou zisků a cen akcií, přičemž přiznává, že i když je dlouhodobý potenciál značný, současné ocenění již odráží mnoho pozitivních scénářů.

Goldman Sachs je ještě opatrnější. Analytik James Yar odhaduje hodnotu akcie na 83 USD, což je o 54 % méně než aktuální tržní cena. Přestože Circle považuje za zajímavou investici díky své expozici vůči fiat trhům bez nutnosti vystavení přímé volatilitě kryptoměn, domnívá se, že ocenění společnosti je přemrštěné.

Oppenheimer neuvádí konkrétní cílovou cenu, ale označuje Circle za „čistou“ cestu k získání expozice vůči disruptivním změnám v oblasti blockchainu. Společnost vidí jako strategickou investici pro ty, kteří věří ve strukturální proměnu finančních trhů.

JPMorgan, navzdory své účasti na IPO, hodnotí akcii jako „underweight“ a stanovuje cílovou cenu 80 USD, což odpovídá poklesu o 56 %. I když uznává kvalitu managementu a potenciál stablecoinů, považuje aktuální valuaci za přehnanou.

Společnost Circle se tedy nachází v pozici, kdy má jedinečnou příležitost redefinovat způsob, jakým funguje digitální finanční infrastruktura. Pokud se jí podaří udržet růst USDC, expandovat na nové trhy a efektivně reagovat na měnící se regulační prostředí, může být tato akcie skutečně dlouhodobým vítězem. Avšak vzhledem k extrémnímu růstu v krátké době je důležité být obezřetný a sledovat další vývoj velmi pečlivě.