Klíčové body

Apple (AAPL) má jeden z nejatraktivnějších a nejstabilnějších obchodních modelů na světě
LVMH (MC.PA) je předním hráčem na trhu s luxusním zbožím
Crocs (CROX) je levná akcie s obrovským potenciálem obratu

Jejich akcie jsou ale v současnosti možná dokonce podceňované. A to je velká škoda.

Apple: Silný ekosystém a růst služeb

Společnost Apple (AAPL) zažila pokles akcií o více než 20 % ze svých maxim, což odráží obavy investorů z vlivu celní politiky, pomalejšího rozvoje v oblasti umělé inteligence a možné ztráty výnosové dohody se společností Alphabet. Přesto zůstává Apple silným hráčem s jedním z nejrobustnějších a nejlépe fungujících obchodních modelů na trhu.

Zatímco prodeje hardwaru jako iPhonů stagnují, segment služeb prudce roste. Patří sem App Store, Apple TV, iCloud, Apple Pay a reklamní výnosy spojené s Googlem. Ve srovnání s produkty, které měly hrubou marži 35,9 %, dosáhly služby 75,7% hrubé marže a meziročního růstu tržeb o 12 %. Apple tak těží z růstu ziskovosti, který překonává růst tržeb.

Ačkoli firma není průkopníkem AI, její přístup k technologickému vývoji je pragmatický: vylepšuje existující technologie pro uživatelský komfort. I kdyby Apple přišel o výchozí nastavení Googlu ve svých zařízeních, má silnou pozici díky téměř 30% tržnímu podílu systému iOS a bonitní klientele.

LVMH: Luxusní značka s globálním dosahem

Francouzský konglomerát LVMH Moët Hennessy – Louis Vuitton (MC.PA) se obchoduje více než 30 % pod svým historickým maximem, přestože patří k nejvýznamnějším hráčům v oblasti luxusu. Portfolio LVMH zahrnuje ikonické značky jako Louis Vuitton, Dior, Fendi, Bulgari nebo Tiffany & Co., stejně jako Sephoru a luxusní alkoholické nápoje Moët & Chandon.

Slabší výdaje čínských spotřebitelů, zpomalení poptávky po koňaku a celková globální nejistota ovlivnily vývoj tržeb. Přesto LVMH zůstává lídrem v odvětví, protože její značky si udržují vysokou prestiž a cenovou sílu. S rostoucí vyšší třídou, zejména v Asii, je dlouhodobý výhled pozitivní.

Aktuálně se akcie obchodují s poměrem P/E pod 21, což je vzhledem k síle značky a maržím výhodná vstupní příležitost. Dlouhodobě je LVMH pozoruhodně zisková firma a případný obrat na čínském trhu by mohl významně podpořit další růst.

MC.PA

LVMH

Paris

477,20 €

1,05 €

0,22%

Crocs: Levná akcie s potenciálem obratu

Na opačném konci spektra stojí Crocs (CROX), jehož akcie ztratily 35 % hodnoty ze svého ročního maxima. I přes dobré výsledky za první čtvrtletí firma snížila celoroční výhled, což odráží obavy z celní politiky a slabých výkonů akvizice značky HeyDude.

Crocs však podniká konkrétní kroky ke zlepšení situace. Zaměřuje se na omezování šedého trhu, optimalizaci zásob a budování silnější značky. Do marketingové kampaně zapojila známé osobnosti a investuje do nových prodejních kanálů, jako je TikTok, aby oslovila mladší zákazníky.

Zároveň se daří původní značce Crocs. V posledním čtvrtletí zaznamenala mezinárodní růst tržeb o 12,3 %, přičemž v Číně vyskočily prodeje o 30 %. Firma má navíc velmi nízké forwardové P/E okolo 8,6, což ji činí atraktivní pro investory hledající podhodnocené růstové příležitosti.

Perspektiva: Rizika zůstávají, ale šance rostou

Navzdory nejistotám souvisejícím s obchodními vztahy a cly nabízí současná situace investorům příležitost zaměřit se na společnosti s odolnými obchodními modely. Apple, LVMH i Crocs se liší velikostí, segmentem i přístupem, ale spojuje je potenciál zotavení a dalšího růstu.

Zejména spotřebitelské značky, které mají silné jméno a dokážou pružně reagovat na vývoj trhu, se mohou stát vítězi post-tarifního období. Pro investory se střednědobým až dlouhodobým horizontem tak tyto tři akcie představují atraktivní možnosti, jak využít současné ocenění a získat podíl na budoucím růstu.

Jejich akcie jsou ale v současnosti možná dokonce podceňované. A to je velká škoda.Apple: Silný ekosystém a růst služebSpolečnost Apple zažila pokles akcií o více než 20 % ze svých maxim, což odráží obavy investorů z vlivu celní politiky, pomalejšího rozvoje v oblasti umělé inteligence a možné ztráty výnosové dohody se společností Alphabet. Přesto zůstává Apple silným hráčem s jedním z nejrobustnějších a nejlépe fungujících obchodních modelů na trhu.Zatímco prodeje hardwaru jako iPhonů stagnují, segment služeb prudce roste. Patří sem App Store, Apple TV, iCloud, Apple Pay a reklamní výnosy spojené s Googlem. Ve srovnání s produkty, které měly hrubou marži 35,9 %, dosáhly služby 75,7% hrubé marže a meziročního růstu tržeb o 12 %. Apple tak těží z růstu ziskovosti, který překonává růst tržeb.Ačkoli firma není průkopníkem AI, její přístup k technologickému vývoji je pragmatický: vylepšuje existující technologie pro uživatelský komfort. I kdyby Apple přišel o výchozí nastavení Googlu ve svých zařízeních, má silnou pozici díky téměř 30% tržnímu podílu systému iOS a bonitní klientele. LVMH: Luxusní značka s globálním dosahemFrancouzský konglomerát LVMH Moët Hennessy – Louis Vuitton se obchoduje více než 30 % pod svým historickým maximem, přestože patří k nejvýznamnějším hráčům v oblasti luxusu. Portfolio LVMH zahrnuje ikonické značky jako Louis Vuitton, Dior, Fendi, Bulgari nebo Tiffany & Co., stejně jako Sephoru a luxusní alkoholické nápoje Moët & Chandon.Slabší výdaje čínských spotřebitelů, zpomalení poptávky po koňaku a celková globální nejistota ovlivnily vývoj tržeb. Přesto LVMH zůstává lídrem v odvětví, protože její značky si udržují vysokou prestiž a cenovou sílu. S rostoucí vyšší třídou, zejména v Asii, je dlouhodobý výhled pozitivní.Aktuálně se akcie obchodují s poměrem P/E pod 21, což je vzhledem k síle značky a maržím výhodná vstupní příležitost. Dlouhodobě je LVMH pozoruhodně zisková firma a případný obrat na čínském trhu by mohl významně podpořit další růst. Crocs: Levná akcie s potenciálem obratuNa opačném konci spektra stojí Crocs , jehož akcie ztratily 35 % hodnoty ze svého ročního maxima. I přes dobré výsledky za první čtvrtletí firma snížila celoroční výhled, což odráží obavy z celní politiky a slabých výkonů akvizice značky HeyDude.Crocs však podniká konkrétní kroky ke zlepšení situace. Zaměřuje se na omezování šedého trhu, optimalizaci zásob a budování silnější značky. Do marketingové kampaně zapojila známé osobnosti a investuje do nových prodejních kanálů, jako je TikTok, aby oslovila mladší zákazníky.Zároveň se daří původní značce Crocs. V posledním čtvrtletí zaznamenala mezinárodní růst tržeb o 12,3 %, přičemž v Číně vyskočily prodeje o 30 %. Firma má navíc velmi nízké forwardové P/E okolo 8,6, což ji činí atraktivní pro investory hledající podhodnocené růstové příležitosti. Perspektiva: Rizika zůstávají, ale šance rostouNavzdory nejistotám souvisejícím s obchodními vztahy a cly nabízí současná situace investorům příležitost zaměřit se na společnosti s odolnými obchodními modely. Apple, LVMH i Crocs se liší velikostí, segmentem i přístupem, ale spojuje je potenciál zotavení a dalšího růstu.Zejména spotřebitelské značky, které mají silné jméno a dokážou pružně reagovat na vývoj trhu, se mohou stát vítězi post-tarifního období. Pro investory se střednědobým až dlouhodobým horizontem tak tyto tři akcie představují atraktivní možnosti, jak využít současné ocenění a získat podíl na budoucím růstu.