Přestože jsou jejich ceny stále o více než 35 % nižší než historické maximum z roku 2021, rostoucí poptávka po nástrojích pro správu cloudových systémů a nové příležitosti v oblasti AI dodávají investorům důvod k opatrnému optimismu.

Mezi lety 2019 a 2021 zažily akcie Datadogu období silného růstu. V tomto období jejich cena vzrostla o více než 400 %, což z firmy udělalo jednu z nejdiskutovanějších technologických společností na trhu. Tento pozitivní trend však skončil v roce 2022, kdy tržní sentiment vůči technologickým a růstovým akciím ochladl. V důsledku toho došlo k poklesu akcií o 68 %, čímž se prakticky vymazal veškerý předchozí zisk.

I přes určité zotavení zůstává Datadog (DDOG) více než třetinu pod svým maximem. Aktuální cena akcie se pohybuje kolem 135 USD, zatímco analytici uvádějí průměrnou cílovou cenu 139 USD. Zajímavé však je, že mezi 46 sledovanými analytiky nedoporučuje žádný prodej – většina se přiklání k nákupu nebo silnému nákupu, což ukazuje na zlepšující se náladu vůči této společnosti.

AI mění pravidla hry i pro Datadog

Společnost Datadog se specializuje na monitorování cloudových infrastruktur – nabízí firmám nástroje, které pomáhají sledovat provozní stav jejich systémů a předcházet výpadkům, jež by mohly mít dopad na příjmy, spokojenost zákazníků nebo dokonce vést k právním sporům. V současnosti využívají služby Datadogu desítky tisíc firem napříč obory od e-commerce přes herní průmysl až po finanční sektor.

I když samotný koncept monitorování není nový, mění se to, co je třeba sledovat. Rozmach velkých jazykových modelů (LLM) a dalších nástrojů poháněných umělou inteligencí vede k rychlé implementaci těchto systémů do každodenního provozu organizací. Firmy tak potřebují nástroje, které umožní tyto nové systémy efektivně řídit a vyhodnocovat jejich výkonnost.

Z této změny Datadog již začíná těžit. V prvním čtvrtletí roku 2025 pocházelo 8,5 % celkových tržeb společnosti od zákazníků, kteří využívají AI – oproti 3,5 % před rokem. Management v reakci na tento vývoj zvýšil odhad celoročních tržeb o 40 milionů dolarů. I když zatím nejde o hlavní zdroj příjmů, ukazuje to, že firma má potenciál v nově vznikajícím ekosystému digitálních služeb.

Ocenění na historicky nízké úrovni

Na rozdíl od jiných technologických akcií, které se obchodují za výrazně nadhodnocené násobky, zůstává ocenění Datadogu relativně konzervativní. Poměr ceny k tržbám (P/S) se aktuálně pohybuje kolem 16, což je sice stále vysoké číslo ve srovnání s tradičními sektory, ale u technologických firem to nepředstavuje extrémní hodnotu.

Důležité je, že P/S Datadogu je nyní hluboko pod průměrem, který dosahoval až 28, a výrazně pod maximy z let 2020 a 2021, kdy se tento poměr pohyboval nad 60. I když tedy Datadog stále není levnou akcií v absolutním smyslu, jeho ocenění ve vztahu k růstovému potenciálu a současným tržbám vypadá rozumně. To je důležitý faktor zejména pro dlouhodobé investory, kteří hledají kvalitní růstovou firmu za férovou cenu.

Zároveň je pozitivní, že společnost dosahuje vysoké hrubé marže kolem 80 %, což svědčí o silném obchodním modelu a dobrém poměru mezi náklady a příjmy.

Čas přemýšlet o vstupu?

Datadog zůstává jednou z technologických firem, které mohou těžit ze strukturálních změn v podnikových IT systémech. Vzhledem k tomu, že podniky čelí vyšším nárokům na spolehlivost a škálovatelnost svých systémů, roste i význam nástrojů pro jejich sledování a správu. Společnost je navíc připravena využít nástupu umělé inteligence nejen jako nového příjmového kanálu, ale i jako prostředku ke zlepšení vlastních služeb.

Pokud se firmě podaří naplnit své nové prognózy – nebo je dokonce překonat – je pravděpodobné, že se to odrazí v dalším růstu ceny akcií. V kombinaci s tím, že sentiment na trhu se postupně obrací v její prospěch, by nynější období mohlo představovat vhodný vstupní bod pro dlouhodobé investory.