Po týdnech zvýšeného geopolitického napětí a obav z obchodních válek přinesl závěr týdne výraznou dávku optimismu. Index DAX v Německu posílil o 0,8 %, francouzský CAC 40 o 0,9 % a britský FTSE 100 přidal 0,2 %. Investoři v Evropě reagovali na souběh několika pozitivních zpráv, které zlepšily celkovou náladu na trzích.

Jedním z klíčových faktorů zlepšení globálního sentimentu bylo obnovení příměří mezi Izraelem a Íránem. Zprostředkovatelem této dohody byl americký prezident Donald Trump, který se během týdne intenzivně zapojil do diplomatických snah. Dohoda se zdá být stabilní, a přestože riziko konfliktu nelze zcela vyloučit, trhy tuto zprávu přijaly jako uklidňující.

Dalším důležitým faktorem bylo uvolnění obchodního napětí mezi Čínou a Spojenými státy. Ministr obchodu USA Howard Lutnick oznámil, že obě země dokončily obchodní dohodu, která byla předjednána v Ženevě. Přestože podrobnosti dohody nebyly zveřejněny, samotný fakt dosažení konsenzu mezi dvěma největšími ekonomikami světa vyslal trhům pozitivní signál. Kromě toho Lutnick zmínil i blížící se dohodu s Indií, což přispělo k dalšímu posílení důvěry investorů.

Evropská unie rovněž signalizovala ochotu snižovat cla na některé americké produkty. Podle zprávy Wall Street Journal chce Brusel tímto krokem dosáhnout rychlé obchodní dohody s Trumpovou administrativou. Prezident USA mezitím oznámil, že očekává dosažení nových obchodních dohod do 9. července. Ačkoli mluvčí Bílého domu Karoline Leavittová zmírnila význam tohoto termínu, trhy jej vnímají jako důležitý milník.

Důležitou roli v pátečním růstu evropských akcií sehrála také makroekonomická očekávání. Investoři doufají ve snížení úrokových sazeb ze strany americké centrální banky. Předseda Fedu Jerome Powell sice uvedl, že Fed bude se snižováním sazeb opatrný, dokud nebude jasný vliv cel na inflaci, ale současná slabší data z americké ekonomiky naznačují prostor pro uvolněnější měnovou politiku. Prezident Trump na Powella vyvíjí tlak a dokonce prohlásil, že plánuje jmenovat jeho náhradu po skončení mandátu v roce 2026.

Očekávání trhu nyní směřují k zveřejnění klíčového ukazatele inflace v USA – jádrového indexu cen výdajů na osobní spotřebu (PCE), který je preferovaným indikátorem Fedu. Výsledky tohoto ukazatele mohou rozhodujícím způsobem ovlivnit další kroky centrální banky.

V Evropě mezitím inflace překonala očekávání. Francouzské spotřebitelské ceny vzrostly meziročně o 0,9 %, což bylo více než předpokládaných 0,7 %. Podobný vývoj byl zaznamenán i ve Španělsku, kde inflace dosáhla 2,2 % oproti očekávaným 2,0 %. Tyto údaje přispěly k názoru, že inflace v eurozóně zůstává živým tématem a Evropská centrální banka bude muset svou politiku nadále pečlivě zvažovat.

Na poli firemních zpráv oznámila společnost Akzo Nobel, že prodá svůj podíl v indické divizi koncernu JSW Group za 1,4 miliardy eur. Část výnosů plánuje firma využít na zpětný odkup akcií, což je investory často vnímáno jako pozitivní signál důvěry v budoucnost podniku. Unilever mezitím oznámil koupi značky pánské kosmetiky Dr Squatch za 1,5 miliardy dolarů. Tento krok má posílit jeho pozici v segmentu osobní péče, kde roste poptávka po prémiových produktech.

Z komoditních trhů přišla zpráva o výrazném poklesu cen ropy. Přestože ceny v pátek mírně rostly, týdenní bilance je pro ropné trhy nejhorší od března 2023. Brent posílil o 0,7 % na 67,17 USD za barel a WTI o 0,8 % na 65,76 USD. Celkový týdenní propad činí přibližně 12 %, což reflektuje odeznění geopolitického napětí a ztrátu rizikové prémie. K mírnému oživení přispěly americké statistiky ukazující pokles zásob, což naznačuje, že poptávka zůstává navzdory cenovým výkyvům stabilní.

Celkově se evropské trhy zdají být opět v lepší kondici, než jak tomu bylo na začátku června. Geopolitická uvolnění, náznaky obchodních dohod a výhled na uvolněnější měnovou politiku přinášejí investorům opatrný optimismus. Budoucí vývoj však bude silně záviset na datech o inflaci, dalších krocích Fedu a vývoji v globálním obchodu.