Lockheed Martin ztrácí na obavách z poklesu zakázek F-35, zatímco First Solar získává pozornost investorů díky ochraně domácí produkce. Na poli amerických akcií se tento týden odehrávají dvě výrazné události, které ukazují protikladné výhledy ve dvou velmi odlišných sektorech: obranném průmyslu a obnovitelných zdrojích energie. Zatímco Lockheed Martin čelí poklesu hodnoty akcií kvůli obavám z nižších vládních zakázek na své ikonické stíhačky F-35, společnost First Solar získává na atraktivitě díky legislativním změnám, které mohou podpořit domácí výrobce solární techniky. Lockheed Martin a nejistota kolem stíhaček F-35 Akcie společnosti Lockheed Martin, jednoho z hlavních dodavatelů amerického obranného průmyslu, ve středu ráno klesly o 2,6 % na 464,52 USD. Hlavní důvodem byla zpráva agentury Bloomberg, podle níž americké letectvo plánuje pro rok 2025 objednat pouze 24 stíhacích letounů F-35, což je výrazný pokles oproti 48 kusům v předchozím roce. Tento signál vyvolal obavy, že by mohlo dojít k zásadnímu omezení tempa dodávek tohoto důležitého programu, a tedy i k dopadu na výnosy společnosti. I když Sněmovna reprezentantů navrhuje ve fiskálním roce 2026 mírné navýšení celkových objednávek na 69 kusů (oproti 68 kusům v roce 2025), investory to příliš neuklidnilo. Problém totiž spočívá v rozkolísanosti rozpočtového plánování, a především v kritice, které je program F-35 v poslední době vystaven. Jedním z kritiků je například Elon Musk, který veřejně prohlásil, že drony představují budoucnost válečného letectví a že finanční prostředky by se měly přesunout právě tímto směrem. Ačkoliv Pentagon i nadále investuje do bezpilotních systémů, pilotované stíhačky jako F-35 budou ještě dlouho hrát klíčovou roli, a to kvůli svým schopnostem a interoperabilitě napříč ozbrojenými složkami. Od listopadových prezidentských voleb však akcie Lockheed ztratily přibližně 13 %, zatímco index S&P 500 za stejné období vzrostl o 4 %. Tato relativní podvýkonnost může být výsledkem nejistoty nejen kolem programu F-35, ale i geopolitických tlaků, měnících se rozpočtových priorit a obecně napjaté nálady kolem vojenských výdajů. Lockheed Martin Corporation (LMT) First Solar jako jediná jasná volba Na opačném konci trhu se nachází společnost First Solar, která se díky vývoji ve Washingtonu dostává do popředí zájmu investorů. Investiční banka Jefferies totiž zvýšila hodnocení jejích akcií z „držet“ na „koupit“ a zvedla cílovou cenu z 157 na 192 USD, což odpovídá potenciálnímu růstu o téměř 17 % oproti závěrečné ceně 164,62 USD. Za tímto optimismem stojí pravděpodobné schválení nového zákona v Senátu, který má omezit daňové úlevy podle zákona o snížení inflace (IRA) pro společnosti z oblasti čisté energie, pokud jsou jejich dodavatelské řetězce napojeny na státem podporované subjekty v zahraničí – konkrétně v Číně. Tento krok může dočasně negativně ovlivnit širší solární sektor, ale First Solar je výjimkou, protože stále více svých produktů vyrábí přímo v USA. Podle Jefferies se tím First Solar stává „jedinou hrou ve městě“, tedy prakticky nejbezpečnější sázkou pro investory, kteří chtějí zůstat v segmentu solární energie a zároveň se vyhnout rizikům spojeným s legislativními změnami. Analytici očekávají růst průměrné prodejní ceny jejich solárních panelů díky omezené konkurenci a přesměrování poptávky. Zatímco First Solar těží z této změny, jiným firmám se tolik nedaří. Například Sunrun obdržela od Jefferies snížení hodnocení z „držet“ na „podprůměrný“, a její cílová cena byla snížena na pouhých 5 USD. Banka totiž předpokládá, že segment domácí solární energie bude nadále čelit rozpočtovým škrtům a slabému růstu – a to i přes potenciální úpravy IRA po schválení zákona v Senátu. First Solar, Inc. (FSLR) Dvě společnosti, dva světy Příběhy Lockheed Martin a First Solar tak ilustrují, jak rychle se může sentiment na trzích měnit v závislosti na politických rozhodnutích, regulačním vývoji a veřejné debatě. Lockheed čelí nejistotě i přes silnou produktovou nabídku a dlouhodobé smlouvy, zatímco First Solar si upevňuje postavení lídra díky chytré strategii a příznivým regulatorním podmínkám. Investoři, kteří sledují nejen výkonnost, ale i širší kontext a legislativní trendy, tak mohou najít v těchto příkladech cenné vodítko pro řízení svého portfolia ve zbytku roku 2025.