Akcie předních ropných společností v pondělí rostly v reakci na eskalaci napětí mezi Spojenými státy a Íránem. Přesto však reakce trhu zůstala umírněná, a to i navzdory tomu, že americký prezident Donald Trump během víkendu nařídil útoky na tři klíčová jaderná zařízení v Íránu. Investoři zjevně zvažují všechny možné scénáře dalšího vývoje situace. Akcie Exxon Mobil (XOM) vzrostly v předobchodní fázi o 1,9 %, zatímco Chevron (CVX) přidal 0,92 %. Podobný růst zaznamenaly i další ropné společnosti – ConocoPhillips (COP) posílil o 1,7 % a Occidental Petroleum (OXY) o 2,4 %. Cena ropy přitom během pondělního rána vzrostla přibližně o 1 % a futures na index S&P 500 se pohybovaly mírně výše. Z hlediska historických precedentů by bylo možné očekávat výraznější reakci trhu na takto závažnou geopolitickou událost. Faktem však je, že investoři se nyní snaží vyhodnotit, jaký reálný dopad bude mít vojenský zásah USA na dodávky ropy a globální ekonomiku. Největší pozornost přitom směřuje k Hormuzskému průlivu, strategickému námořnímu uzlu, jehož případné uzavření by mohlo mít dalekosáhlé důsledky. Hormuzský průliv jako geopolitické riziko číslo jedna Hormuzský průliv je úzký pás vody mezi Íránem a Ománem, kterým podle odhadů prochází přibližně 20 % světových dodávek ropy. Jakékoli jeho uzavření, byť jen dočasné, by okamžitě narušilo globální nabídku a tlačilo ceny energií vzhůru. I proto jde o jedno z nejcitlivějších míst na světové ropné mapě. Írán o víkendu oznámil, že jeho parlament odhlasoval uzavření průlivu, ovšem takové rozhodnutí by v praxi muselo být potvrzeno nejvyšším duchovním vedením země. To zatím nenaznačilo, že by k takovému kroku skutečně přistoupilo. Teherán si je totiž velmi dobře vědom toho, že uzavření průlivu by paralyzovalo vlastní vývoz ropy, což je v době rostoucích vojenských výdajů značně riskantní. Navíc se očekává, že západní spojenci – zejména USA – by na takový krok reagovali tvrdými protiopatřeními, případně i vojenskou silou. To by mohlo vést k širší regionální konfrontaci, která by destabilizovala nejen Blízký východ, ale i globální trhy. Trh zatím zůstává klidný, ale nervozita roste Z pohledu investorů zatím převládá opatrný optimismus. Podle údajů z kryptoměnového predikčního trhu Polymarket byla v pondělí ráno pravděpodobnost uzavření Hormuzského průlivu odhadována na 27 %. To znamená, že trhy zatím spíše nevěří, že by Írán skutečně přistoupil k tak extrémnímu kroku. Analytici ale zároveň varují, že situace je vysoce nepředvídatelná. Daniela Sabin Hathorn z platformy Capital.com uvedla, že trh se nyní nachází ve fázi „vyčkávání a pozorování“. „Probíhá široká debata o tom, zda Írán pouze předvádí svaly, nebo se skutečně chystá k odvetným opatřením,“ konstatovala. Podle Hathorn se může možnost uzavření průlivu znovu objevit v plné síle, pokud dojde k dalším útokům ze strany USA nebo Izraele. Íránské rozhodování totiž není pouze otázkou ekonomiky, ale i vnitropolitického tlaku a snahy demonstrovat sílu vůči domácímu publiku. Výhled pro ropné akcie zůstává nejistý Akcie firem jako Exxon nebo Chevron tradičně profitují ze zvyšujících se cen ropy, protože růst cen zvyšuje jejich tržby a marže. V případě uzavření Hormuzského průlivu by cena ropy mohla během velmi krátké doby vyskočit o desítky procent, což by se okamžitě projevilo i na cenách ropných titulů. Na druhé straně však platí, že pokud napětí opadne a situace se uklidní, může být současný růst akcií jen dočasným odrazem. Investoři si to uvědomují a většina z nich zatím nezaujímá jednoznačně býčí postoj. Mnozí čekají na jasnější signál, zda konflikt přejde do další fáze, nebo se zmírní. Navíc je třeba vzít v úvahu i širší makroekonomické faktory – především vývoj inflace a rozhodování centrálních bank o sazbách. Vyšší ceny ropy by mohly opět zvýšit inflační tlaky, což by zkomplikovalo měnovou politiku a mohlo vést ke zhoršení výhledu pro akcie jako celek, včetně těch ropných. V tuto chvíli tak platí jediné: trh čeká. A jakékoli další kroky Teheránu – nebo další vojenské akce ze strany Západu – budou okamžitě reflektovány nejen na ceně ropy, ale i na vývoji akcií energetických firem.