Rychlý růst firmy je podpořen nejen novými zakázkami od amerického ministerstva obrany, ale také zvýšeným zájmem o bezpečnostní technologie v souvislosti s konflikty na Blízkém východě. Přestože výhled pro firmu zůstává z hlediska zakázek silný, analytici z Wall Street upozorňují, že současná hodnota akcií nemusí odpovídat reálnému výkonu firmy.Palantir je známý svým hlubokým napojením na americký obranný sektor. Její klíčová platforma Gotham umožňuje sběr, analýzu a sdílení dat v reálném čase mezi jednotlivými bezpečnostními složkami. Tyto nástroje nejsou využívány jen pro bojové účely, ale i při prevenci, vyhledávání cílů a navrhování strategických reakcí.Z poslední doby je nejvýraznějším příkladem zakázka amerického ministerstva obrany na systém Maven Smart System, jejíž celková hodnota přesáhla 1,3 miliardy dolarů. Tento systém slouží k analýze dat z bojišť a je přímo nasazen v reálných operacích. Palantir již dříve na vývoj tohoto softwaru získal 480 milionů dolarů a nyní obdržel dalších 795 milionů na jeho rozšíření. Tyto údaje ukazují, že firma hraje klíčovou roli ve vojenské modernizaci a má důvěru vládních institucí.Zároveň ale platí, že velká část příjmů Palantiru pochází právě z vládních kontraktů. V roce 2025 se očekává, že více než 55 % tržeb bude tvořit tento typ zakázek. Taková závislost znamená, že jakékoli změny ve federálním rozpočtu nebo posun v prioritách americké vlády mohou výrazně ovlivnit stabilitu a výnosy firmy.Chcete využít této příležitosti?Wall Street upozorňuje na rizika spojená s aktuální cenou akciíNavzdory působivým vládním zakázkám a rostoucímu významu technologií pro obranu se investiční komunita na situaci dívá kritičtěji. Akcie Palantiru se podle analytiků obchodují za cenu, která neodpovídá fundamentálním ukazatelům firmy.Průměrná cílová cena podle 28 analytiků oslovených FactSetem je přibližně 107 dolarů za akcii, zatímco tržní cena se pohybuje kolem 140 dolarů. To znamená rozdíl okolo 23 %, což signalizuje nadhodnocení. Vedoucí technologického výzkumu společnosti D.A. Davidson Gil Luria upozorňuje, že rostoucí cena je částečně výsledkem přehnaného optimismu retailových investorů, kteří reagují na geopolitické události a zprávy o nových zakázkách.Luria zároveň varuje, že pokud by se růst tržeb společnosti zpomalil nebo nenaplnil vysoká očekávání, mohla by se cena akcií prudce propadnout.Srovnání s konkurencí ukazuje nesoulad v oceněníKritický pohled na akcie Palantiru ještě více vyniká ve srovnání s jinými firmami v odvětví softwaru a kybernetické bezpečnosti. Poměr podnikové hodnoty k odhadovaným tržbám u Palantiru činí přibližně 78. Pro srovnání: Cloudflare má tento poměr kolem 26 a CrowdStrike kolem 22, přičemž všechny tři firmy se očekává, že v příštích letech porostou tempem mezi 22 % a 28 % ročně.Průměrná hodnota EV/NTM mezi předními softwarovými společnostmi se pohybuje kolem 16. Tak vysoké ocenění jako u Palantiru je v tomto segmentu velmi výjimečné. Luria k tomu dodává, že k ospravedlnění takové hodnoty by Palantir musel růst rychleji než jeho konkurenti – a to po delší dobu. Závěr: růstové ambice versus tržní realitaPalantir má z pohledu technologií a kontraktů velmi silnou pozici, což potvrzuje i jeho podíl na digitalizaci obranného průmyslu. Jeho schopnost zajišťovat pokročilá analytická řešení a přitom spolupracovat s největšími veřejnými institucemi ho staví do výhodné pozice na poli vládních IT řešení.Zároveň ale platí, že akcie společnosti se momentálně obchodují za cenu, kterou odborníci považují za nadsazenou vzhledem k rizikům a závislosti na jednom typu klientely. Pro investory to znamená, že i když Palantir může být strategicky atraktivní společností, její akcie v současnosti nenabízejí dostatečně bezpečný poměr mezi rizikem a výnosem.Pro dlouhodobé investory může být rozumnější vyčkat na korekci ceny, nebo se zaměřit na jiné firmy se stabilnějším obchodním modelem. Palantir zůstává firmou s obrovským potenciálem, ale i s nemalými riziky, která by žádný investor neměl přehlížet.