Vzhledem k tomu, že stablecoiny se stávají mainstreamem, některé segmenty trhu s americkými státními dluhopisy, zejména cenné papíry s krátkou splatností, by mohly být náchylné k volatilitě, protože se stále více propojují se světem kryptoměn.
Kongres se chystá schválit zákon, který stanoví regulační rámec pro stablecoiny. Očekává se, že tento zákon pomůže legitimizovat kryptoměny vázané na dolar, které kryptoměnoví obchodníci běžně používají k převodu prostředků mezi tokeny.
Zastánci návrhu zákona argumentují, že jasná pravidla podnítí další aktivitu stablecoinů a podpoří rostoucí sektor kupců krátkodobých amerických státních dluhopisů, tzv. T-bills, které jsou obvykle považovány za cenné papíry ekvivalentní hotovosti. Jiní se však obávají, že větší stopa relativně nového a volatilnějšího odvětví by mohla naopak podnítit volatilitu na trhu s dluhopisy.
„V případě náhlé ztráty důvěry, regulačního tlaku nebo tržních spekulací by to mohlo vyvolat rozsáhlé likvidace, které by mohly snížit ceny státních dluhopisů a narušit trhy s pevným výnosem,“ uvedl Cristiano Ventricelli, viceprezident a senior analytik digitálních aktiv v agentuře Moody’s Ratings.
„Problém v sektoru stablecoinů by se mohl přelít do širších finančních trhů a ovlivnit instituce, které drží podobná aktiva nebo jsou závislé na likviditě stablecoinů,“ dodal.
Pokud bude zákon o stablecoinech podepsán, bude vyžadovat, aby tokeny byly kryty likvidními aktivy, jako jsou americké dolary a krátkodobé pokladniční poukázky, a aby emitenti každý měsíc zveřejňovali složení svých rezerv. To znamená, že pokud se očekává růst stablecoinů, budou emitenti muset nakoupit více pokladničních poukázek, aby kryli svá aktiva.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
