Klíčové body

Analytici Mizuho, Stifel a Citi snížili doporučení na „držet“ kvůli přehnanému růstu
Akvizice Core Scientific za 9 miliard dolarů mění strukturu společnosti i ocenění akcií
Investoři zvažují přesun k akciím CORZ, které se obchodují se slevou
CoreWeave čelí obavám z vysoké závislosti na úzké skupině zákazníků a ziskovosti

Od úspěšné počáteční veřejné nabídky (IPO) na začátku roku akcie vzrostly o více než 266 %, čímž se zařadily mezi nejsledovanější tituly technologického sektoru. Tento vývoj však nyní naráží na limity – někteří analytici začínají ztrácet důvěru v krátkodobý potenciál růstu.

V posledních 24 hodinách snížili rating akcií CoreWeave hned tři významní analytici: Mizuho Securities, Stifel a Citigroup. Všechny tři instituce přeřadily titul na doporučení „držet“, což naznačuje opatrnější výhled. Podle jejich analýz se totiž současná valuace akcií jeví jako nadhodnocená a růst se stává méně udržitelným, zejména v souvislosti s nově oznámenou akvizicí a přetrvávajícími otázkami ohledně byznysového modelu společnosti.

Tři pohledy, jeden trend: ochlazení sentimentu

Analytici se shodují na tom, že růst akcií CoreWeave byl až příliš prudký, což vytvořilo nepříznivý poměr rizika a výnosu. Podle Gregga Moskowitze z Mizuho je dlouhodobý výhled společnosti stále atraktivní, ale v krátkodobém horizontu vidí důvody k opatrnosti. Poukazuje mimo jiné na vysokou závislost na několika málo zákaznících a na nejasnou konkurenční pozici v oblasti inferenčních AI úloh, kde rostoucí obliba zakázkových čipů může CoreWeave znevýhodnit.

Mizuho zároveň stanovil cílovou cenu akcie na 150 USD, což je asi o 6 % méně než pondělní závěrečná cena 159,70 USD. Ještě skeptičtější byl Stifel, který cíl snížil na 115 USD, tedy o přibližně 28 % pod aktuální úroveň. A Citigroup stanovila cílovou cenu na 160 USD – jen nepatrně nad pondělní uzavírací cenou –, přičemž ve své zprávě upozornila na možnost přesunu kapitálu k jiným titulům.

Překvapivá akvizice za 9 miliard dolarů

Zlomovým bodem, který zvýšil pozornost analytiků, bylo pondělní oznámení akvizice společnosti Core Scientific, zaměřené na infrastrukturu datových center. Cena transakce byla stanovena na přibližně 9 miliard dolarů, a co víc – celá akvizice má být realizována prostřednictvím výměny akcií, což podle některých analytiků mění charakter společnosti CoreWeave i její ocenění.

Ruben Roy ze Stifelu upozornil, že přeměna CoreWeave na vertikálního poskytovatele datových center znamená novou strukturu nákladů i očekávaných výnosů. I když tato změna může být strategicky správná a dlouhodobě posílit pozici firmy, současné ocenění akcií podle Roye už tento výhled plně reflektuje – a proto považuje akcie za spravedlivě oceněné.

CoreWeave, Inc. (CRWV)

Investoři zvažují přesun ke Core Scientific

Podle Tylera Radkeho z Citigroup čelí CoreWeave i riziku přelévání investic. Spekuluje, že někteří investoři, kteří dosud drželi akcie CRWV, by se mohli rozhodnout koupit akcie Core Scientific – a to kvůli tomu, že se obchodují s přibližně 30% slevou oproti navržené fúzní ceně. Vzhledem k tomu, že k transakci dojde výhradně prostřednictvím akcií, může být nákup CORZ výhodnější způsob, jak se na fúzi podílet.

Citigroup zároveň vyjádřila přání vidět větší diverzifikaci zákaznické báze CoreWeave a pokrok v oblasti ziskovosti, která zatím zůstává nejasná. I když firma těží z trendu rozmachu AI, stále více investorů a analytiků hledá konkrétní data, která by podpořila pokračující růst její akcie v další fázi vývoje.

Core Scientific, Inc. (CORZ)

Od IPO k realitě: co bude dál?

IPO společnosti CoreWeave patřilo k největším technologickým vstupům na burzu od roku 2021 a bezesporu přilákalo velkou pozornost – nejen díky napojení na Nvidii, ale i kvůli rostoucímu zájmu o infrastrukturu pro umělou inteligenci. Akcie se staly populární nejen mezi institucionálními investory, ale také mezi maloobchodními obchodníky, kteří je často zmiňují na fórech a sociálních sítích.

Aktuální situace ale ukazuje, že i v tak dynamickém segmentu, jako je AI a datová centra, může euforie rychle vyprchat, pokud nenásledují konkrétní výsledky. Pokud se CoreWeave podaří úspěšně integrovat Core Scientific, získá tím důležitou výhodu v oblasti výpočetní infrastruktury – klíčové pro další expanzi AI služeb. Zároveň ale bude muset přesvědčit trh, že její růst není jen optickým klamem vyvolaným módní vlnou, ale skutečně postaven na pevných základech.

Od úspěšné počáteční veřejné nabídky na začátku roku akcie vzrostly o více než 266 %, čímž se zařadily mezi nejsledovanější tituly technologického sektoru. Tento vývoj však nyní naráží na limity – někteří analytici začínají ztrácet důvěru v krátkodobý potenciál růstu.V posledních 24 hodinách snížili rating akcií CoreWeave hned tři významní analytici: Mizuho Securities, Stifel a Citigroup. Všechny tři instituce přeřadily titul na doporučení „držet“, což naznačuje opatrnější výhled. Podle jejich analýz se totiž současná valuace akcií jeví jako nadhodnocená a růst se stává méně udržitelným, zejména v souvislosti s nově oznámenou akvizicí a přetrvávajícími otázkami ohledně byznysového modelu společnosti.Tři pohledy, jeden trend: ochlazení sentimentuAnalytici se shodují na tom, že růst akcií CoreWeave byl až příliš prudký, což vytvořilo nepříznivý poměr rizika a výnosu. Podle Gregga Moskowitze z Mizuho je dlouhodobý výhled společnosti stále atraktivní, ale v krátkodobém horizontu vidí důvody k opatrnosti. Poukazuje mimo jiné na vysokou závislost na několika málo zákaznících a na nejasnou konkurenční pozici v oblasti inferenčních AI úloh, kde rostoucí obliba zakázkových čipů může CoreWeave znevýhodnit.Mizuho zároveň stanovil cílovou cenu akcie na 150 USD, což je asi o 6 % méně než pondělní závěrečná cena 159,70 USD. Ještě skeptičtější byl Stifel, který cíl snížil na 115 USD, tedy o přibližně 28 % pod aktuální úroveň. A Citigroup stanovila cílovou cenu na 160 USD – jen nepatrně nad pondělní uzavírací cenou –, přičemž ve své zprávě upozornila na možnost přesunu kapitálu k jiným titulům.Překvapivá akvizice za 9 miliard dolarůZlomovým bodem, který zvýšil pozornost analytiků, bylo pondělní oznámení akvizice společnosti Core Scientific, zaměřené na infrastrukturu datových center. Cena transakce byla stanovena na přibližně 9 miliard dolarů, a co víc – celá akvizice má být realizována prostřednictvím výměny akcií, což podle některých analytiků mění charakter společnosti CoreWeave i její ocenění.Ruben Roy ze Stifelu upozornil, že přeměna CoreWeave na vertikálního poskytovatele datových center znamená novou strukturu nákladů i očekávaných výnosů. I když tato změna může být strategicky správná a dlouhodobě posílit pozici firmy, současné ocenění akcií podle Roye už tento výhled plně reflektuje – a proto považuje akcie za spravedlivě oceněné.CoreWeave, Inc. Investoři zvažují přesun ke Core ScientificPodle Tylera Radkeho z Citigroup čelí CoreWeave i riziku přelévání investic. Spekuluje, že někteří investoři, kteří dosud drželi akcie CRWV, by se mohli rozhodnout koupit akcie Core Scientific – a to kvůli tomu, že se obchodují s přibližně 30% slevou oproti navržené fúzní ceně. Vzhledem k tomu, že k transakci dojde výhradně prostřednictvím akcií, může být nákup CORZ výhodnější způsob, jak se na fúzi podílet.Citigroup zároveň vyjádřila přání vidět větší diverzifikaci zákaznické báze CoreWeave a pokrok v oblasti ziskovosti, která zatím zůstává nejasná. I když firma těží z trendu rozmachu AI, stále více investorů a analytiků hledá konkrétní data, která by podpořila pokračující růst její akcie v další fázi vývoje.Core Scientific, Inc. Od IPO k realitě: co bude dál?IPO společnosti CoreWeave patřilo k největším technologickým vstupům na burzu od roku 2021 a bezesporu přilákalo velkou pozornost – nejen díky napojení na Nvidii, ale i kvůli rostoucímu zájmu o infrastrukturu pro umělou inteligenci. Akcie se staly populární nejen mezi institucionálními investory, ale také mezi maloobchodními obchodníky, kteří je často zmiňují na fórech a sociálních sítích.Aktuální situace ale ukazuje, že i v tak dynamickém segmentu, jako je AI a datová centra, může euforie rychle vyprchat, pokud nenásledují konkrétní výsledky. Pokud se CoreWeave podaří úspěšně integrovat Core Scientific, získá tím důležitou výhodu v oblasti výpočetní infrastruktury – klíčové pro další expanzi AI služeb. Zároveň ale bude muset přesvědčit trh, že její růst není jen optickým klamem vyvolaným módní vlnou, ale skutečně postaven na pevných základech.