V posledních měsících zažívají akcie společností působících v oblasti obranných technologií raketový růst. Události z Ukrajiny, konflikty na Blízkém východě, rostoucí napětí v Tichomoří a nové technologické možnosti mění podobu globální bezpečnosti. Investoři i vlády si stále více uvědomují, že klasická obrana nestačí – a budoucnost patří bezpilotním technologiím, umělé inteligenci a novým typům zbraní. Červen přinesl dramatický moment, kdy Ukrajina po dlouhém plánování vyslala na území Ruska kontejnery s drony, které poškodily letouny na pěti různých základnách. Odvážná Operace Spiderweb se stala důkazem toho, jak ničivou sílu mohou mít malé, levné a efektivní technologie – a jak se mohou stát noční můrou i pro silně vyzbrojené státy. Tento incident okamžitě rezonoval i v USA, kde prezident Donald Trump podepsal výkonný příkaz na podporu domácí výroby dronů a obranu před jejich zneužitím. Zároveň se znovu ukázalo, že i tradiční vojenské vybavení má své místo. Pokus o narušení jaderného programu Íránu ukázal, že bunkerbustery a další konvenční zbraně jsou stále nezbytnou součástí arzenálu. To však neznamená, že se obranný průmysl nemění. Právě naopak – stává se inovačním polem, kde dominují menší, technologicky pokročilé společnosti. Zvýšený zájem o obranné technologie se projevuje i na Wall Street. Společnosti jako Goldman Sachs či Stifel začaly aktivně analyzovat a doporučovat akcie firem z této oblasti. Mezi hlavní favority patří například AeroVironment, Kratos Defense & Security a Teledyne Technologies. AeroVironment, výrobce dronů, zažil za poslední měsíc růst o 32 %, čímž se jeho celoroční zisk dostal na 60 %, i přes krátkodobý pokles kvůli nové emisi akcií. Podle analytika Jonathana Siegsmanna ze Stifel může být tento růst jen začátkem. Očekává, že tyto společnosti budou obchodovány s vyššími násobky, protože „trh si začíná uvědomovat jejich klíčovou roli v budoucí obraně“. Siegmann zároveň varuje, že tržní ocenění mohou dosáhnout „nepříjemně vysokých hodnot“, což ale odráží jejich strategický význam. Významná část kapitálu zatím proudí i do soukromých společností. Podle dat PitchBook získalo jen letos přibližně 400 firem v oblasti obranných technologií dohromady 13 miliard dolarů. Hvězdou mezi nimi je Anduril Industries s oceněním přes 30 miliard dolarů, což je dvojnásobek oproti loňskému létu. Tento růst ukazuje, že sektor má obrovský potenciál a přitahuje pozornost jak investorů, tak státních zakázek. Analytici z RBC Capital Markets a BTIG rovněž navýšili své cílové ceny. Ken Herbert z RBC zmiňuje, že oblast hypersonických zbraní, raket, umělé inteligence a dronů bude mít klíčové postavení v obranném rozpočtu USA pro fiskální rok 2026. Favoritem je pro něj právě AeroVironment, který podle něj stále obchoduje s diskontem. Cílová cena byla zvýšena na 275 USD, což je o 12 % více než aktuální hodnota. Analytik BTIG Andre Madrid očekává, že akcie společnosti AeroVironment by mohly vzrůst ještě více. Po zveřejnění výsledků společnosti koncem června stanovil cílovou cenu na 300 USD. AeroVironment, Inc. (AVAV) Zajímavým hráčem je i Kratos Defense, jehož akcie za poslední rok posílily o více než 69 %. Společnost kombinuje komerční technologie s vojenskými aplikacemi, čímž nabízí srovnatelné možnosti za nižší cenu. Analytik Goldman Sachs Anthony Valentini zvýšil cílovou cenu akcií na 52 USD a označil Kratos za firmu, která může těžit z rozvoje autonomních systémů a investic do vesmíru. Někteří analytici upozorňují na rizika – Kratos například stále bojuje s udržením ziskovosti. Nicméně Siegmann ze Stifel věří, že firma stojí na prahu průlomu, především díky spolupráci s izraelskou společností Rafael v rámci projektu Prometheus, který se pravděpodobně podílel na nedávných konfliktech mezi Izraelem a Íránem. Kratos Defense & Security Solutions, Inc. (KTOS) Do hry vstupují i širší geopolitické faktory. NATO se zavázalo k navýšení obranných výdajů na 5 % HDP, což otevírá nové příležitosti zejména pro dodavatele pokročilých obranných systémů a dronových technologií. Jak poznamenal analytik BTIG Andre Madrid, útok drony na ruské území ukázal, že hrozby jsou blíž, než se zdá – a že USA i Evropa se budou muset připravit na asymetrické formy války, včetně útoků na civilní infrastrukturu. Tradiční zbrojní giganty jako Lockheed Martin nebo Northrop Grumman sice nadále zůstávají důležitými hráči, ale větší pozornost i kapitál se přesouvá na agilnější a technologicky vyspělé firmy, které mohou rychleji reagovat na nové typy hrozeb. Vývoj v oblasti obranných technologií se tedy zdaleka nezastavil. Spíše naopak – právě teď jsme svědky přelomového období, kdy se mění samotná podstata obrany. Z vojenské síly se stává technologická soutěž a investoři, kteří vsadí na správné koně, mohou těžit z růstu, který teprve začíná.