Největší evropská banka HSBC zveřejnila výsledky za druhé čtvrtletí roku 2025, které zaostaly za očekáváními analytiků, a to především kvůli odpisům souvisejícím s expozicí v Číně a ztrátám z podniků, které banka během první poloviny roku prodala. Přesto banka oznámila výrazný zpětný odkup akcií v hodnotě 3 miliard dolarů, čímž se snaží uklidnit investory a potvrdit svou důvěru ve střednědobý finanční výhled. Zisk klesl o téměř třetinu Za období tří měsíců končících červnem dosáhla HSBC zisku před zdaněním 6,3 miliardy dolarů, což představuje meziroční pokles o 29 %. Tento výsledek je zároveň nižší než konsenzus trhu, který očekával 6,99 miliardy dolarů. I celkové tržby banky dosáhly „pouze“ 16,5 miliardy dolarů, zatímco analytici odhadovali výsledek blíže k 16,67 miliardám. Kromě odpisů způsobených aktivitami v Číně hrály v poklesu zisku roli i provozní náklady, které se meziročně zvýšily o 10 %. Nárůst nákladů je spojen především s restrukturalizačními opatřeními, investicemi do technologií a celkovým tlakem na modernizaci infrastruktury. HSBC Holdings plc (HSBC) Navzdory těmto výzvám HSBC oznámila, že zahajuje další kolo zpětného odkupu akcií, tentokrát v hodnotě 3 miliard dolarů, a tím navazuje na předchozí programy zaměřené na návrat kapitálu akcionářům. Makroekonomická nejistota a tlak cel Generální ředitel skupiny HSBC Georges Elhedery ve svém komentáři upozornil na „strukturální výzvy“, které komplikují fungování globální ekonomiky. Zmínil zejména nejistotu vyvolanou obchodními cly, fiskální zranitelnost některých ekonomik a dopady těchto faktorů na inflaci a výhled úrokových sazeb. Podle Elhederyho dochází k tomu, že cla ovlivňují trhy ještě dříve, než vstoupí v platnost – narušují obchodní vztahy a tím i celkovou ekonomickou dynamiku. „To komplikuje výhled inflace a sazeb a vytváří větší nejistotu,“ uvedl šéf banky. Banka přitom předpokládá, že přímý dopad cel na její výnosy bude mírný, ale připouští, že širší zhoršení makroekonomického prostředí by mohlo stlačit návratnost hmotného kapitálu (RoTE) pod cílové rozmezí, které má HSBC nastavené na střední jednociferná čísla. Pokles úvěrové poptávky, růst ve správě majetku HSBC zároveň varovala, že poptávka po úvěrech zůstane po zbytek roku utlumená, což může mít negativní dopad na úrokové výnosy banky. Naopak divize Wealth Management – tedy správy majetku – zůstává podle HSBC silná. Banka očekává, že v tomto segmentu dosáhne dvouciferného růstu poplatků a výnosů ve střednědobém horizontu. Tento vývoj ukazuje na probíhající posun v zaměření HSBC: od tradičního korporátního bankovnictví směrem k diverzifikovaným zdrojům příjmů s vyšší marží a menší expozicí vůči makrocyklickým výkyvům. Restrukturalizace pokračuje, Evropa ustupuje HSBC nadále pokračuje v rozsáhlé restrukturalizaci, která začala už v roce 2024. V rámci této transformace se banka stahuje z některých částí investičního bankovnictví mimo Asii a Blízký východ. Nedávno oznámila propouštění v německé pobočce, konkrétně v akciovém týmu, a v lednu zrušila aktivity v oblasti fúzí a akvizic v Evropě i části Ameriky. Cílem těchto kroků je zjednodušení struktury a zaměření na regiony, kde má HSBC silnou tržní pozici. Podle banky by reorganizace měla letos přinést úsporu nákladů ve výši přibližně 300 milionů dolarů. V říjnu loňského roku HSBC oznámila, že své operace rozdělí do čtyř divizí a vytvoří samostatné celky pro východní a západní trhy. Tím se má zlepšit řízení jednotlivých regionů a snížit nákladová složitost. Budoucnost a výzvy před HSBC I přes náročné prostředí se HSBC snaží přesvědčit investory, že její strategie má smysl. Analytik Michael Makdad z Morningstar uvedl, že vedení banky se musí soustředit na získání dlouhodobé podpory asijských akcionářů, kteří vnímají strategický posun jako klíčový. Upozornil také na blížící se odchod předsedy představenstva Marka Tuckera, který odejde v září tohoto roku. Najít vhodného nástupce bude podle něj nejbližší výzvou pro celou skupinu. Závěrem lze říci, že HSBC se nachází v přechodovém období. Na jedné straně čelí zpomalení v zisku, globálním rizikům a transformaci, na straně druhé však podniká konkrétní kroky k posílení efektivity a návratnosti kapitálu. Zpětný odkup akcií ve výši 3 miliardy dolarů je jasným signálem, že banka věří ve svou budoucnost – navzdory krátkodobým zklamáním na výsledkové úrovni.