Analytici této americké banky zvyšují hodnocení akcií sportovní značky z neutrálního na „nadváhu“, což v investičním žargonu znamená, že očekávají vyšší výkonnost oproti trhu. Tento krok přichází v době, kdy Nike čelí náročnému období, ale podle JPMorgan má vytyčený jasný směr k dlouhodobému oživení. Analytik Matthew Boss zároveň zvyšuje cílovou cenu akcií z 64 na 93 dolarů, což představuje téměř 18% prémii vůči páteční závěrečné ceně 76,27 USD.

Akcie společnosti Nike sice letos zatím připsaly méně než 1 %, přesto JPMorgan vidí značný potenciál v příštích několika letech. Důvodem je restrukturalizace produktového portfolia, změna v přístupu k řízení zásob i nové směrování v oblasti inovací. Boss ve své zprávě uvedl, že společnost se právě nachází v bodě obratu, kdy by měl růst tržeb začít opět zrychlovat – konkrétně ve druhé polovině roku 2026, respektive ve fiskálním roce 2027.

Jedním z hlavních problémů, které Nike v posledních kvartálech řešila, byla optimalizace zásob a řízení životního cyklu u populárních franšízových produktů. Tím, že se značka dostala pod tlak ohledně výprodejů starších modelů, trpěla její ziskovost i růst tržeb. Právě tato fáze má být ale podle JPMorgan u konce. Díky novému řízení zásob a příklonu k inovacím se má celý obchodní model opět stabilizovat a začít přinášet výsledky.

Dalším pilířem oživení má být zlepšení provozní marže. Boss tvrdí, že Nike má potenciál získat zpět více než 500 bazických bodů provozní marže, zejména díky vyšším prodejům za plné ceny, přijetí inovací a efektivnějšímu využívání nákladů na prodej, všeobecné a administrativní účely (SG&A). Tato kombinace by měla pomoci společnosti výrazně zvýšit profitabilitu bez nutnosti snižování cen nebo neudržitelných slevových akcí.

Zajímavým faktorem je i reakce velkoobchodních partnerů, kteří podle JPMorgan začínají znovu věřit v produktovou sílu značky. Nike nedávno uspořádala prezentaci nových kolekcí pro jaro/léto 2026, kam pozvala své klíčové partnery. První zpětná vazba byla podle analytiků „velmi příznivá“. To by mohlo znamenat výrazné oživení velkoobchodního byznysu, který je pro Nike stále zásadní součástí distribuce, ačkoliv firma poslední roky kladla větší důraz na přímý prodej spotřebitelům (tzv. DTC – direct-to-consumer).

Z dlouhodobého pohledu vidí analytik Matthew Boss další prostor pro růst marží, konkrétně ve fiskálním roce 2028. JPMorgan očekává, že se provozní marže bude moci zvýšit o 200–300 bazických bodů oproti současnosti. To by firmě mohlo pomoci vrátit se na předpandemickou úroveň ziskovosti ve výši 12–13 %, zatímco aktuální odhad marže pro rok 2028 činí přibližně 10 %. Pokud se tento scénář naplní, akcie Nike by podle banky měly nabídnout investorům nejen růst ceny, ale i zlepšení finančních ukazatelů.

Nike tak podle JPMorgan vstupuje do klíčové fáze svého vývoje, kterou lze označit za začátek víceletého transformačního období. Po sérii slabších čtvrtletí, kdy značka čelila problémům s řízením zásob, slabší poptávkou po některých produktech a poklesem provozní marže, se nyní objevují první náznaky obratu.

NIKE, Inc. (NKE)

Společnost podle analytiků směřuje k obnovení své pozice lídra v segmentu prémiového sportovního oblečení a obuvi, a to nejen na základě síly značky, ale především díky připravené strategii, která klade důraz na technologické a designové inovace, obnovu důvěry u globálních velkoobchodních partnerů a optimalizaci distribuční sítě. Klíčová bude schopnost Nike přinášet na trh nové produkty, které zaujmou zákazníky a zvýší prodeje za plné ceny, čímž se postupně zlepší celková ziskovost. JPMorgan svým krokem – tedy zvýšením doporučení a ambiciózní cílové ceny – dává investorům jasně najevo, že podle jejich názoru není současné ocenění akcií odrazem skutečného potenciálu. Naopak, pokud se naplní očekávání ohledně růstu tržeb, marží a obnovené důvěry v management společnosti, může být dnešní situace vhodným nástupním bodem pro dlouhodobější investory.