Agentura Moody’s Ratings potvrdila rating seniorních nezajištěných dluhopisů společnosti Oracle Corporation (NYSE:ORCL) na úrovni Baa2 a rating komerčních papírů na úrovni P-2, přičemž výhled revidovala ze stabilního na negativní.
Změna výhledu odráží očekávání pokračujícího vysokého zadlužení a stále negativního volného cash flow v souvislosti s významnou expanzí Oracle v oblasti infrastruktury umělé inteligence, jak uvedla agentura Moody’s v pondělním oznámení.
„Ačkoli expanze na pozici významného poskytovatele infrastruktury umělé inteligence má potenciál přinést dramatický růst a solidní ziskovost, kapitálové výdaje pravděpodobně povedou k významnému negativnímu volnému cash flow a růstu závazků v souvislosti s rozvojem podnikání v oblasti umělé inteligence,“ uvedl Matthew Jones, senior credit officer agentury Moody’s.
Problémy s cash flow jsou ještě umocněny značnými stávajícími dluhovými závazky společnosti Oracle, výplatami dividend a výdaji na hlavní cloudové aktivity. Oracle vykázala za fiskální rok končící v květnu 2025 dluhy ve výši 93 miliard dolarů.
Společnost Oracle uvedla, že kapitálové výdaje a související závazky z pronájmu datových center zahájí až po zajištění objednávek, které tyto výdaje pokryjí. Tento přístup dokládá nedávno oznámená smlouva o poskytování služeb v hodnotě přes 30 miliard dolarů ročních tržeb, která vstoupí v platnost v fiskálním roce 2028.
Navzdory těmto opatřením agentura Moody’s poznamenala, že „rychlost změn a potenciální rozsah investic, zejména vzhledem k tomu, že odvětví AI se stále vyvíjí, představují pro ratingy riziko“.
Finanční situace společnosti Oracle vykazuje omezení, když upravený poměr dluhu k EBITDA podle Moody’s přesahuje 4x a volný peněžní tok k 31. květnu 2025 je záporný ve výši 5,1 miliardy dolarů. Roční výplaty dividend společnosti dosáhly ve fiskálním roce končícím v květnu 2025 výše 4,7 miliardy dolarů, přičemž úrokové náklady činily 3,6 miliardy dolarů.
Chcete využít této příležitosti?
Agentura Moody’s Ratings potvrdila rating seniorních nezajištěných dluhopisů společnosti Oracle Corporation na úrovni Baa2 a rating komerčních papírů na úrovni P-2, přičemž výhled revidovala ze stabilního na negativní.
Změna výhledu odráží očekávání pokračujícího vysokého zadlužení a stále negativního volného cash flow v souvislosti s významnou expanzí Oracle v oblasti infrastruktury umělé inteligence, jak uvedla agentura Moody’s v pondělním oznámení.
„Ačkoli expanze na pozici významného poskytovatele infrastruktury umělé inteligence má potenciál přinést dramatický růst a solidní ziskovost, kapitálové výdaje pravděpodobně povedou k významnému negativnímu volnému cash flow a růstu závazků v souvislosti s rozvojem podnikání v oblasti umělé inteligence,“ uvedl Matthew Jones, senior credit officer agentury Moody’s.
Problémy s cash flow jsou ještě umocněny značnými stávajícími dluhovými závazky společnosti Oracle, výplatami dividend a výdaji na hlavní cloudové aktivity. Oracle vykázala za fiskální rok končící v květnu 2025 dluhy ve výši 93 miliard dolarů.
Společnost Oracle uvedla, že kapitálové výdaje a související závazky z pronájmu datových center zahájí až po zajištění objednávek, které tyto výdaje pokryjí. Tento přístup dokládá nedávno oznámená smlouva o poskytování služeb v hodnotě přes 30 miliard dolarů ročních tržeb, která vstoupí v platnost v fiskálním roce 2028.
Navzdory těmto opatřením agentura Moody’s poznamenala, že „rychlost změn a potenciální rozsah investic, zejména vzhledem k tomu, že odvětví AI se stále vyvíjí, představují pro ratingy riziko“.
Finanční situace společnosti Oracle vykazuje omezení, když upravený poměr dluhu k EBITDA podle Moody’s přesahuje 4x a volný peněžní tok k 31. květnu 2025 je záporný ve výši 5,1 miliardy dolarů. Roční výplaty dividend společnosti dosáhly ve fiskálním roce končícím v květnu 2025 výše 4,7 miliardy dolarů, přičemž úrokové náklady činily 3,6 miliardy dolarů.Chcete využít této příležitosti?
