Rok 2025 přinesl nejen technologické inovace, ale také výrazný růst hodnoty akcií firem, které jsou zapojené do rozvoje AI infrastruktury. A právě Nebius Group (NBIS) patří mezi ty, které v tomto směru vzbuzují zvýšený zájem.

Zatímco některé investory může současný růst cen povzbudit k nákupu, jiní zůstávají obezřetní. Společnost se totiž zatím pohybuje v červených číslech a představuje tedy investici s vyšší mírou rizika. Přesto existují důvody, proč sledovat vývoj kolem této firmy pozorně.

Nebius se profiluje jako poskytovatel tzv. neocloudových služeb, přičemž její cloudová platforma nové generace je navržena speciálně pro výpočetní zátěž spojenou s generativní AI a strojovým učením. A právě tato specializace přináší své ovoce.

V roce 2024 společnost vykázala meziroční růst tržeb o 462 %, což odráží prudce rostoucí zájem zákazníků z AI sektoru o její služby. Takto výrazné zvýšení příjmů však přichází ruku v ruce s velkými investicemi do rozšiřování datové infrastruktury – tedy do výstavby a provozu nových datových center. Právě tento aspekt ukazuje na vysokou kapitálovou náročnost podnikání Nebiusu, což také vysvětluje dosavadní provozní ztráty.

Společnost však hlásí pokrok i v oblasti ziskovosti. V roce 2024 dosáhla upravené ztráty EBITDA ve výši 266,4 milionu USD, což je zlepšení oproti roku 2023, kdy vykázala ztrátu -282,8 milionu USD. Vedení očekává, že trend zlepšování bude pokračovat i ve zbytku letošního roku.

Ambiciózní výhled pro druhou polovinu roku 2025

Podle aktuální prognózy očekává vedení Nebiusu v roce 2025 tržby v rozmezí 500 až 700 milionů dolarů, přičemž klíčovým milníkem má být dosažení kladného upraveného EBITDA během druhé poloviny roku. Pokud by se firmě podařilo naplnit střed této projekce, znamenalo by to 411% meziroční růst tržeb – což by i v dynamickém AI prostředí představovalo výjimečný výkon.

Ještě ambicióznější je však očekávaný výhled tzv. anualizovaných tržeb, které by na konci roku 2025 měly dosáhnout až 1 miliardy USD. Pro srovnání, k 31. březnu 2025 byly anualizované tržby firmy na úrovni 249 milionů USD. Pokud by se prognóza naplnila, jednalo by se o čtyřnásobné zvýšení ročního obratu během pouhých devíti měsíců.

Nová datová centra a role GPU od Nvidia

Růst tržeb však není založen pouze na obchodní rétorice. Během konferenčního hovoru za první čtvrtletí letošního roku společnost informovala o konkrétních krocích, které mají položit základ pro další expanzi. Klíčovým bodem bylo rozšíření kapacity datových center, přičemž nové provozy byly otevřeny v Islandu, New Jersey a Kansas City v Missouri. Další plánovaná expanze se zaměřuje na Finsko, což ukazuje na celosvětové ambice firmy.

Zároveň vedení Nebiusu připisuje očekávaný růst také zvyšující se poptávce po výkonných výpočetních prostředcích, zejména po grafických procesorech společnosti Nvidia (NVDA) – konkrétně generací H200, Blackwell a Grace Blackwell (GB200). Ve třetím čtvrtletí má navíc přijít na trh nová generace Blackwell Ultra, jejíž zavedení by mohlo znamenat další posun ve výkonnosti a atraktivitě služeb Nebiusu.

NBIS

Nebius Group N.V.

NasdaqGS

$89.43

$1.53

1.68%

Růstová šance, nebo riskantní sázka?

Navzdory slibným číslům je třeba mít na paměti, že Nebius zůstává ztrátovou firmou. I když vedení věří, že se do konce roku dostane do provozního zisku (na úrovni upraveného EBITDA), není to samozřejmost. Zavádění nových technologií, budování datových center a přechod ke ziskovosti – to vše s sebou nese značnou míru rizika.

Proto by si investoři měli klást otázku, zda jsou ochotni tuto volatilitu akceptovat. Pro ty, kteří preferují konzervativnější přístup, může být vhodnější alternativou ETF fond zaměřený na společnosti z oblasti umělé inteligence, který nabízí širší diverzifikaci a nižší expozici vůči jednotlivé firmě.

Na druhou stranu, pro investory zaměřené na dynamický růst a ochotné podstoupit vyšší riziko, představuje Nebius příležitost sledovat firmu, která může v případě úspěšného zvládnutí expanze výrazně posílit své postavení na trhu.

Závěrem lze říci, že Nebius Group je firma s velkým potenciálem, ale i s nezanedbatelnými riziky. Klíčové bude, zda se jí podaří splnit ambiciózní cíle v oblasti tržeb a ziskovosti. Pokud ano, může se během následujícího roku stát jedním z výrazných hráčů na poli AI infrastruktury.