Ačkoliv její akcie patří k těm dražším na trhu, společnost vykazuje mimořádně silné obchodní výsledky a má potenciál stát se technologickým gigantem. Zvlášť pokud se jí podaří nadále úspěšně růst jak v komerčním sektoru, tak u vládních zakázek.

Co dělá Palantir (PLTR) jinak než ostatní firmy z AI prostoru? Místo vývoje vlastního jazykového modelu se zaměřuje na praktické nasazení modelů od jiných tvůrců a jejich integraci do podnikového rozhodování. Tím si buduje výhodu jako operační systém pro podnikové nasazení AI.

Společnost má za sebou sedmé čtvrtletí v řadě s rostoucími tržbami. V prvním čtvrtletí roku 2025 její celkové tržby vzrostly o 39 %. Velký podíl na tom mají zejména komerční klienti v USA, kde se tržby zvýšily dokonce o 71 %. Výrazně stoupla také hodnota nasmlouvaných zakázek – meziročně o 127 %. Palantir tak dokazuje, že jeho řešení nacházejí v praxi široké využití a zákazníci s nimi neexperimentují jen v pilotním režimu.

Zatímco jiní hráči na poli AI soutěží o nejlepší jazykový model, Palantir se soustředí na integraci těchto modelů do reálného provozu. Jeho platforma AIP (Artificial Intelligence Platform) umožňuje firmám nejen analyzovat data, ale přetvářet je do podoby takzvaných ontologií – tedy popisů podnikových procesů a struktur. Na jejich základě pak AI dokáže navrhovat konkrétní kroky, které lze přímo aplikovat v provozu.

AIP se tak používá například při sledování zdravotních rizik v nemocnicích, při správě infrastruktury energetických firem nebo v oblasti pojišťovnictví. Nově Palantir rozšiřuje možnosti své platformy i o AI agenty, kteří nejen radí, ale dokážou samostatně jednat. Tento směr může společnosti otevřít další významný prostor v komerčním segmentu.

Stabilní pilíř v podobě americké vlády a nové dohody s NATO

Kromě růstu na komerčním trhu zůstává Palantir důležitým dodavatelem americké vlády. Právě tento segment je největší částí jejího byznysu a stále roste. V posledním čtvrtletí vzrostly tržby z amerického vládního sektoru o 45 %, a to navzdory rozpočtovým škrtům například v Ministerstvu obrany USA (DoD). Efektivita řešení od Palantiru však přesvědčuje i v dobách úspor.

Společnost nedávno získala také významný kontrakt od NATO. Aliance si objednala upravenou verzi systému Maven Smart System, který Palantir vyvíjí. Tento krok může být odrazovým můstkem pro další expanzi na evropský trh – obzvláště v době, kdy mnohé země navyšují výdaje na obranu a hledají digitální modernizaci svých ozbrojených sil. Pokud by se mezinárodní vládní instituce staly třetím pilířem vedle americké vlády a komerčních klientů, znamenalo by to pro Palantir další silný růstový motor.

Vysoké ocenění, ale i silný růstový potenciál

Faktem zůstává, že akcie Palantiru nejsou levné. Na základě predikcí tržeb pro rok 2025 se obchodují s poměrem cena/tržby (P/S) 85. Pro rok 2026 je tento poměr odhadován na 66. Vzhledem k tomu, že se nejedná o poměry zisku, ale pouze tržeb, je to velmi vysoké ocenění i na standardy růstových technologických firem.

Investoři však tento vysoký násobek akceptují s vírou, že Palantir udrží své tempo růstu. Pokud by společnost v příštích čtyřech letech rostla ročně o 40 %, mohla by v roce 2029 dosáhnout tržeb kolem 15 miliard dolarů. To by snížilo její P/S poměr na 22,5. V případě pokračujícího růstu až na 30 miliard dolarů do roku 2031 by tento poměr klesl pod 11, což by již odpovídalo rozumnému ocenění pro vyspělou technologickou firmu.

K udržení tohoto tempa růstu přispívá zejména všestrannost platformy. Palantir není omezený na konkrétní odvětví – jeho technologie lze aplikovat ve zdravotnictví, obraně, logistice i pojišťovnictví. Navíc zákazníci se podle společnosti rychle přesouvají z testovacích fází k plnému nasazení – a to často formou víceletých smluv. Retence dolarů meziročně roste, což svědčí o dlouhodobé důvěře zákazníků.

AIP se tak postupně stává operačním systémem pro AI. Stejně jako Microsoft, Apple nebo Alphabet ovládly operační systémy počítačů a telefonů, Palantir míří k tomu, aby ovládl podniková AI řešení.

Dlouhodobá šance pro trpělivé investory, nikoli volba pro každého

Investice do akcií Palantiru není pro každého. Jejich volatilita i vysoké ocenění mohou odradit méně odvážné investory. Přesto však firma nabízí přesvědčivý růstový příběh a technologii s hlubokým praktickým uplatněním, kterou konkurence zatím nedokázala napodobit.

Palantir je tedy ideální volbou pro investory, kteří hledají firmu s dlouhodobým potenciálem v oblasti umělé inteligence, mají trpělivost a nebojí se krátkodobých výkyvů na trhu.