Klíčové body

UBS zvýšila cílovou cenu akcií Pelotonu z 7,50 USD na 11 USD
Banka věří ve stabilizaci počtu předplatitelů a růst aktivních uživatelů
Úsporná opatření a zvýšení cen by mohly přinést výrazný růst tržeb
Wall Street zůstává ohledně budoucnosti Pelotonu zatím rozdělena

Akcie společnosti Peloton prudce posílily poté, co analytici švýcarské banky UBS překvapivě otočili svůj postoj a doporučili akcie této technologicko-fitness firmy k nákupu. UBS zvýšila svůj rating z dosavadního „neutrální“ na „koupit“ a zároveň zvýšila cílovou cenu z původních 7,50 USD na 11 USD, což představuje nárůst o 78 % oproti závěrečné ceně akcií ze dne před zveřejněním doporučení. Tento krok vyvolal okamžitou reakci investorů a akcie v reakci na zprávu vyskočily o více než 7 %.

Za tímto výrazným zlepšením výhledu stojí především pozitivní změny v provozních datech Pelotonu. Podle UBS a její analytičky Arpine Kocharyan společnost vykazuje známky stabilizace počtu předplatitelů a pozitivní trendy v online návštěvnosti a uživatelské aktivitě. I když Peloton stále čelí výzvám na trhu s propojeným fitness, podle Kocharyan se začíná měnit směr.

Peloton Interactive, Inc. (PTON)

„Zatímco vidíme, že růst předplatného v krátkodobém horizontu bude brzdit růst tržeb, mohli bychom také zaznamenat stabilizaci poklesu čistého počtu předplatitelů do fiskálního roku 2026, a to mimo odliv způsobený zvýšením cen,“ uvedla. Její analýza ukazuje, že interaktivní návštěvnost v květnu se meziročně zlepšila — z dřívějšího poklesu o 11 % na stagnující hodnotu, zatímco počet aktivních uživatelů v květnu a červnu opět rostl po předchozích poklesech.

Úspory a nové ceny jako klíč k oživení

Jedním z klíčových prvků strategie Pelotonu pro další fiskální období je zvýšení efektivity a snížení nákladů. UBS předpokládá, že právě tyto kroky budou mít zásadní dopad na zlepšení EBITDA ve fiskálním roce 2026. Společnost plánuje například optimalizaci obecných nákladů, redukci technologických úvěrů a zmenšení svých prodejních ploch. Všechny tyto změny mají přispět ke zvýšení ziskovosti bez nutnosti výrazně zvyšovat kapitálové výdaje.

Důležitou roli v oživení by mohlo sehrát také zvýšení cen předplatného propojených fitness služeb. UBS odhaduje, že 11–12% navýšení cen by mohlo přinést dodatečný roční příjem 90 až 100 milionů USD, a to i po započtení možného odchodu části zákazníků. Kocharyan upozornila, že společnost také nadále hledá možnosti, jak překročit cíl úspor ve výši 200 milionů USD, přičemž velká část těchto úspor by měla být patrná už ve fiskálním roce 2026.

Zveřejnění čtvrtletních výsledků Pelotonu je naplánováno na čtvrtek 7. srpna, a očekává se, že by mohlo přinést další informace o vývoji počtu předplatitelů, tržbách a konkrétních dopadech nastavených úsporných opatření. Pokud se pozitivní trend potvrdí, může to znamenat zlomový bod pro společnost, která se v posledních letech snažila stabilizovat po prudkém růstu během pandemie a následném ochlazení poptávky.

Wall Street zůstává rozdělená

Přestože UBS přinesla výrazně optimistický výhled, celkový postoj Wall Street vůči akciím Pelotonu zůstává smíšený. Podle dat agentury LSEG z 22 analytiků, kteří sledují tuto společnost, 12 doporučuje akcie držet, 9 analytiků doporučuje koupit nebo silně koupit a 1 analytik stále udržuje rating podprůměrný. To ukazuje, že investoři a analytici stále zvažují nejistoty v oblasti předplatného a konkurence na trhu domácího fitness.

Peloton v minulosti těžil z masivního zájmu během pandemie, kdy lidé hledali alternativy ke klasickému cvičení ve fitcentrech. Nicméně po opadnutí pandemických opatření firma čelila náročnému období poklesu — jak v počtu nových zákazníků, tak ve schopnosti udržet stávající uživatele. Pokusy o expanzi do nových produktů, jako jsou aplikace pro chytré televize či partnerství s hotelem Hilton, zatím nepřinesly výrazný komerční úspěch.

Přesto nový optimismus UBS může být signálem, že restrukturalizace firmy nese první ovoce. Pokud se Pelotonu podaří udržet aktuální pozitivní trendy, mohl by se po letech stagnace opět zařadit mezi technologické růstové příběhy. Je však nutné počkat na skutečná čísla ve výsledkové zprávě a ověřit, zda tento náznak obratu není pouze krátkodobým výkyvem.

Akcie společnosti Peloton prudce posílily poté, co analytici švýcarské banky UBS překvapivě otočili svůj postoj a doporučili akcie této technologicko-fitness firmy k nákupu. UBS zvýšila svůj rating z dosavadního „neutrální“ na „koupit“ a zároveň zvýšila cílovou cenu z původních 7,50 USD na 11 USD, což představuje nárůst o 78 % oproti závěrečné ceně akcií ze dne před zveřejněním doporučení. Tento krok vyvolal okamžitou reakci investorů a akcie v reakci na zprávu vyskočily o více než 7 %.Za tímto výrazným zlepšením výhledu stojí především pozitivní změny v provozních datech Pelotonu. Podle UBS a její analytičky Arpine Kocharyan společnost vykazuje známky stabilizace počtu předplatitelů a pozitivní trendy v online návštěvnosti a uživatelské aktivitě. I když Peloton stále čelí výzvám na trhu s propojeným fitness, podle Kocharyan se začíná měnit směr.Peloton Interactive, Inc. „Zatímco vidíme, že růst předplatného v krátkodobém horizontu bude brzdit růst tržeb, mohli bychom také zaznamenat stabilizaci poklesu čistého počtu předplatitelů do fiskálního roku 2026, a to mimo odliv způsobený zvýšením cen,“ uvedla. Její analýza ukazuje, že interaktivní návštěvnost v květnu se meziročně zlepšila — z dřívějšího poklesu o 11 % na stagnující hodnotu, zatímco počet aktivních uživatelů v květnu a červnu opět rostl po předchozích poklesech.Úspory a nové ceny jako klíč k oživeníJedním z klíčových prvků strategie Pelotonu pro další fiskální období je zvýšení efektivity a snížení nákladů. UBS předpokládá, že právě tyto kroky budou mít zásadní dopad na zlepšení EBITDA ve fiskálním roce 2026. Společnost plánuje například optimalizaci obecných nákladů, redukci technologických úvěrů a zmenšení svých prodejních ploch. Všechny tyto změny mají přispět ke zvýšení ziskovosti bez nutnosti výrazně zvyšovat kapitálové výdaje.Důležitou roli v oživení by mohlo sehrát také zvýšení cen předplatného propojených fitness služeb. UBS odhaduje, že 11–12% navýšení cen by mohlo přinést dodatečný roční příjem 90 až 100 milionů USD, a to i po započtení možného odchodu části zákazníků. Kocharyan upozornila, že společnost také nadále hledá možnosti, jak překročit cíl úspor ve výši 200 milionů USD, přičemž velká část těchto úspor by měla být patrná už ve fiskálním roce 2026.Zveřejnění čtvrtletních výsledků Pelotonu je naplánováno na čtvrtek 7. srpna, a očekává se, že by mohlo přinést další informace o vývoji počtu předplatitelů, tržbách a konkrétních dopadech nastavených úsporných opatření. Pokud se pozitivní trend potvrdí, může to znamenat zlomový bod pro společnost, která se v posledních letech snažila stabilizovat po prudkém růstu během pandemie a následném ochlazení poptávky.Wall Street zůstává rozdělenáPřestože UBS přinesla výrazně optimistický výhled, celkový postoj Wall Street vůči akciím Pelotonu zůstává smíšený. Podle dat agentury LSEG z 22 analytiků, kteří sledují tuto společnost, 12 doporučuje akcie držet, 9 analytiků doporučuje koupit nebo silně koupit a 1 analytik stále udržuje rating podprůměrný. To ukazuje, že investoři a analytici stále zvažují nejistoty v oblasti předplatného a konkurence na trhu domácího fitness.Peloton v minulosti těžil z masivního zájmu během pandemie, kdy lidé hledali alternativy ke klasickému cvičení ve fitcentrech. Nicméně po opadnutí pandemických opatření firma čelila náročnému období poklesu — jak v počtu nových zákazníků, tak ve schopnosti udržet stávající uživatele. Pokusy o expanzi do nových produktů, jako jsou aplikace pro chytré televize či partnerství s hotelem Hilton, zatím nepřinesly výrazný komerční úspěch.Přesto nový optimismus UBS může být signálem, že restrukturalizace firmy nese první ovoce. Pokud se Pelotonu podaří udržet aktuální pozitivní trendy, mohl by se po letech stagnace opět zařadit mezi technologické růstové příběhy. Je však nutné počkat na skutečná čísla ve výsledkové zprávě a ověřit, zda tento náznak obratu není pouze krátkodobým výkyvem.