Spotify má před sebou rekordní růst. Oppenheimer zvýšil cílovou cenu
Hudební streamovací platforma Spotify získala ve středu výraznou podporu od analytické společnosti Oppenheimer, která zvýšila hodnocení jejích akcií z „perform“ na „outperform“.
Oppenheimer zvýšil hodnocení Spotify a stanovil cílovou cenu 800 USD
Spotify má podle analytiků nejdelší růstovou dráhu mezi internetovými firmami
Firma těží z růstu předplatitelů, zlepšení marží a nového modelu „Superfan“
Akcie Spotify letos vzrostly o 51 % a investoři očekávají další růst
Analytik Jason Helfstein zároveň stanovil cílovou cenu akcie na 800 USD, což by při aktuálních hodnotách znamenalo potenciál růstu o téměř 19 %. Spotify se tak dostává do centra pozornosti investorů jako jedna z technologických společností s nejslibnější vyhlídkou dlouhodobého růstu – především díky obrovskému globálnímu publiku a potenciálu monetizace.
Spotify jako vítěz streamovacího závodu
Podle Oppenheimera má Spotify v oblasti digitálního audia „nejdelší dráhu“ růstu mezi všemi velkými internetovými společnostmi. Helfstein konkrétně uvádí, že Spotify má větší potenciál získávání uživatelů než Meta, YouTube, Amazon Prime nebo Netflix. Jeho předpověď počítá s tím, že do roku 2030 společnost dosáhne složeného ročního růstu tržeb (CAGR) o 16 %, přičemž počet předplatitelů poroste o 9 % ročně a průměrný výnos na uživatele (ARPU) stoupne o 21 %.
Zdroj: Getty Images
Důležitým bodem této predikce je, že Spotify se neomezuje pouze na model předplatného. V posledních letech firma intenzivně buduje reklamní platformu a stále lépe zpeněžuje svou bezplatnou verzi, která byla dlouho jen nástrojem pro získávání nových zákazníků. Tato bezplatná služba nyní slouží jako výkonný konverzní trychtýř, který pomáhá přivádět uživatele k placené verzi a zároveň vytváří příjmy z reklamy.
Spotify těží z vývoje trhu i technologických změn
Helfstein zdůraznil, že Spotify již dnes profituje z pozitivních změn v prostředí mobilních aplikací, konkrétně z rozhodnutí amerického soudu vůči společnosti Apple, které umožnilo snížení bariér při konverzi z bezplatné na placenou verzi v App Store. To výrazně posílilo konverzní poměr uživatelů na iOS, kteří si tak nově mohou zakoupit předplatné přímo v aplikaci bez dodatečných poplatků pro Apple.
Další hnací silou růstu bude zavedení nové úrovně předplatného zvané „Superfan“, která má nabídnout exkluzivní obsah, rozšířený přístup k oblíbeným interpretům nebo vylepšené funkce personalizace. Tato dražší úroveň má potenciál významně navýšit průměrný výnos na uživatele, což by posílilo celkové tržby společnosti.
Kromě toho se Spotify úspěšně orientuje na odklon uživatelů od tradičního rádia. Ve čtvrtém čtvrtletí 2024 měla společnost 675 milionů měsíčně aktivních uživatelů (MAU), což překonalo očekávání analytiků, kteří počítali s 664,3 miliony. Tento trend podle Helfsteina potvrzuje, že Spotify si upevňuje roli dominantní platformy digitálního audia, a to napříč kontinenty.
Silné fundamenty a návrat do ziskovosti
Spotify letos oznámilo svůj první celý rok ziskovosti. Výsledky za čtvrté čtvrtletí minulého roku ukázaly, že firma konečně dokázala zkrotit náklady a přetavit obrovskou uživatelskou základnu do ziskového provozu. V dubnu pak výsledky za první čtvrtletí 2025 odhalily další pozitivní vývoj – počet předplatitelů meziročně vzrostl o 12 % na 268 milionů, zatímco hrubá marže se zlepšila o 4 procentní body na 31,6 %.
Růst marže je přitom jedním z nejdůležitějších ukazatelů pro budoucí ziskovost. Spotify dlouhodobě investovalo do infrastruktury, exkluzivního obsahu a vývoje algoritmů. Nyní přichází období, kdy tyto investice začínají přinášet ovoce. Zlepšená marže ukazuje, že firma má vzrůstající provozní efektivitu a je připravená těžit z růstu uživatelské základny.
Růstové momentum se odráží i na akciích. Spotify letos zatím připsalo 51% zhodnocení, což výrazně překonává technologický index Nasdaq i další konkurenty ze streamovacího prostoru. Tento vývoj potvrzuje důvěru investorů v dlouhodobý růstový příběh Spotify a očekávání, že firma bude nejen lídrem v digitálním audiu, ale i silným hráčem na poli monetizace dat, personalizace a umělé inteligence.
Helfstein shrnuje svou analýzu jasně: „Věříme, že SPOT bude těžit z dlouhodobého trendu rostoucí popularity digitálního streamování audia a že ekonomika předplatného této společnosti je lepší, než si většina lidí myslí.“ V kombinaci s růstem uživatelů, novými předplatitelskými modely a změnami v mobilním ekosystému představuje Spotify jeden z nejzajímavějších růstových příběhů současného technologického trhu.
Analytik Jason Helfstein zároveň stanovil cílovou cenu akcie na 800 USD, což by při aktuálních hodnotách znamenalo potenciál růstu o téměř 19 %. Spotify se tak dostává do centra pozornosti investorů jako jedna z technologických společností s nejslibnější vyhlídkou dlouhodobého růstu – především díky obrovskému globálnímu publiku a potenciálu monetizace.Spotify jako vítěz streamovacího závoduPodle Oppenheimera má Spotify v oblasti digitálního audia „nejdelší dráhu“ růstu mezi všemi velkými internetovými společnostmi. Helfstein konkrétně uvádí, že Spotify má větší potenciál získávání uživatelů než Meta, YouTube, Amazon Prime nebo Netflix. Jeho předpověď počítá s tím, že do roku 2030 společnost dosáhne složeného ročního růstu tržeb o 16 %, přičemž počet předplatitelů poroste o 9 % ročně a průměrný výnos na uživatele stoupne o 21 %.Důležitým bodem této predikce je, že Spotify se neomezuje pouze na model předplatného. V posledních letech firma intenzivně buduje reklamní platformu a stále lépe zpeněžuje svou bezplatnou verzi, která byla dlouho jen nástrojem pro získávání nových zákazníků. Tato bezplatná služba nyní slouží jako výkonný konverzní trychtýř, který pomáhá přivádět uživatele k placené verzi a zároveň vytváří příjmy z reklamy.Spotify těží z vývoje trhu i technologických změnHelfstein zdůraznil, že Spotify již dnes profituje z pozitivních změn v prostředí mobilních aplikací, konkrétně z rozhodnutí amerického soudu vůči společnosti Apple, které umožnilo snížení bariér při konverzi z bezplatné na placenou verzi v App Store. To výrazně posílilo konverzní poměr uživatelů na iOS, kteří si tak nově mohou zakoupit předplatné přímo v aplikaci bez dodatečných poplatků pro Apple.Další hnací silou růstu bude zavedení nové úrovně předplatného zvané „Superfan“, která má nabídnout exkluzivní obsah, rozšířený přístup k oblíbeným interpretům nebo vylepšené funkce personalizace. Tato dražší úroveň má potenciál významně navýšit průměrný výnos na uživatele, což by posílilo celkové tržby společnosti.Kromě toho se Spotify úspěšně orientuje na odklon uživatelů od tradičního rádia. Ve čtvrtém čtvrtletí 2024 měla společnost 675 milionů měsíčně aktivních uživatelů , což překonalo očekávání analytiků, kteří počítali s 664,3 miliony. Tento trend podle Helfsteina potvrzuje, že Spotify si upevňuje roli dominantní platformy digitálního audia, a to napříč kontinenty.Silné fundamenty a návrat do ziskovostiSpotify letos oznámilo svůj první celý rok ziskovosti. Výsledky za čtvrté čtvrtletí minulého roku ukázaly, že firma konečně dokázala zkrotit náklady a přetavit obrovskou uživatelskou základnu do ziskového provozu. V dubnu pak výsledky za první čtvrtletí 2025 odhalily další pozitivní vývoj – počet předplatitelů meziročně vzrostl o 12 % na 268 milionů, zatímco hrubá marže se zlepšila o 4 procentní body na 31,6 %.Růst marže je přitom jedním z nejdůležitějších ukazatelů pro budoucí ziskovost. Spotify dlouhodobě investovalo do infrastruktury, exkluzivního obsahu a vývoje algoritmů. Nyní přichází období, kdy tyto investice začínají přinášet ovoce. Zlepšená marže ukazuje, že firma má vzrůstající provozní efektivitu a je připravená těžit z růstu uživatelské základny.Spotify Technology S.A. Akcie v roce 2025 výrazně rostouRůstové momentum se odráží i na akciích. Spotify letos zatím připsalo 51% zhodnocení, což výrazně překonává technologický index Nasdaq i další konkurenty ze streamovacího prostoru. Tento vývoj potvrzuje důvěru investorů v dlouhodobý růstový příběh Spotify a očekávání, že firma bude nejen lídrem v digitálním audiu, ale i silným hráčem na poli monetizace dat, personalizace a umělé inteligence.Helfstein shrnuje svou analýzu jasně: „Věříme, že SPOT bude těžit z dlouhodobého trendu rostoucí popularity digitálního streamování audia a že ekonomika předplatného této společnosti je lepší, než si většina lidí myslí.“ V kombinaci s růstem uživatelů, novými předplatitelskými modely a změnami v mobilním ekosystému představuje Spotify jeden z nejzajímavějších růstových příběhů současného technologického trhu.
