Přestože v době pandemie patřila mezi nejvyhledávanější maloobchodní řetězce díky své strategii „levného a elegantního“ zboží a silné omnichannel nabídce, současná situace na trhu přináší jiný obraz.Důvodem jsou především makroekonomické tlaky, které vedou zákazníky k omezení výdajů na volitelné zboží. Místo toho se více zaměřují na základní potřeby, jejichž prodej ale v portfoliu Targetu tvoří menší podíl než u konkurenčních řetězců. Negativní dopad má také utlumený trh s nemovitostmi, který zpomaluje poptávku po produktech pro domácnost – další klíčové oblasti Targetu.Ve výsledcích za první čtvrtletí fiskálního roku 2025, které skončilo 3. května, společnost oznámila meziroční pokles srovnatelných tržeb o 3,8 %, přičemž v kamenných prodejnách šlo dokonce o propad o 5,7 %. Celkové tržby, zahrnující i nové obchody a ostatní zdroje příjmů, klesly o 2,8 %. Tento vývoj jen potvrzuje, že spotřebitelé jsou momentálně obezřetnější a více zvažují své nákupy.Digitální růst a loajalita zákazníků jako oporaNavzdory složitému prostředí se v prvním čtvrtletí objevily i pozitivní signály. Provozní zisk meziročně vzrostl o 13,6 %, což ukazuje na schopnost Targetu efektivně řídit náklady. Růst digitálních tržeb o 4,7 % navíc potvrzuje, že silná omnichannel strategie nese ovoce.Výrazného nárůstu – konkrétně o 35 % – dosáhly tržby z členských programů, což značí rostoucí míru loajality a angažovanosti zákazníků. Vedení společnosti v reakci na vývoj oznámilo novou strategii, jejímž cílem je zrychlení firemních procesů, posílení pružnosti a lepší propojení napříč operacemi. Firma očekává, že tato opatření přispějí k větší efektivitě dodavatelského řetězce a podpoří celkový růst.Target má v současnosti téměř 2 000 kamenných prodejen v USA a plánuje otevření dalších 50. Díky promyšlenému modelu expanze, který zohledňuje lokalitu a přizpůsobuje velikost obchodů danému prostředí, dokáže firma efektivně expandovat jak ve velkých městech, tak i na předměstích.Výhled závislý na ekonomickém prostředíMnohé problémy, kterým Target čelí, souvisejí s vnějšími faktory. Ekonomický tlak, vysoké úrokové sazby a slabý realitní trh snižují ochotu domácností utrácet za nepotřebné zboží. Pokud se však tyto faktory zlepší – například poklesem sazeb nebo oživením nemovitostního trhu – existuje reálná šance, že se výkonnost Targetu zlepší.Dalším problémem, který firma otevřeně přiznává, je dopad kontroverzních politických postojů na chování zákazníků. Spotřebitelé jsou stále citlivější na to, jaké hodnoty společnosti zastávají, a v některých případech to vedlo ke ztrátě přízně. Vedení však pracuje na zlepšení reputace a obnovení důvěry zákazníků, což může být v dlouhodobém horizontu klíčové.Přesto se firma nevzdává ambice růst. Pokračuje v otevírání nových prodejen a snaží se diverzifikovat své tržby v časech, kdy tradiční sortiment nemusí být prioritou zákazníků. To ukazuje nejen na odhodlání, ale i na schopnost přizpůsobit se měnícím se podmínkám. Dividendový výnos a atraktivní oceněníJedním z největších lákadel pro investory je pozice Targetu jako Dividendového krále – firma vyplácí a každoročně zvyšuje dividendu již 54 let. Při aktuální ceně akcie dosahuje dividendový výnos 4,3 %, což je v porovnání s mnoha jinými akciemi mimořádně atraktivní. Pro investory, kteří hledají stabilní pasivní příjem, je to významný argument.Z hlediska ocenění jsou akcie Targetu v současnosti velmi atraktivní. Obchodují se za méně než 12násobek zisku za posledních 12 měsíců, což je výrazně pod historickým průměrem a pod úrovní většiny srovnatelných maloobchodních společností. Navíc cena akcií je stále o 56 % nižší než historické maximum, což může nabídnout zajímavou příležitost pro investory, kteří hledají podhodnocené tituly.Ačkoli nelze očekávat okamžité zotavení a žádná investice není bez rizika, dlouhodobý výhled pro Target zůstává pozitivní. Silná značka, stabilní dividendová historie, pokračující expanze a ochota reagovat na nové výzvy dělají z této akcie solidní volbu pro investory se zaměřením na hodnotu a výnos.