Největší světový výrobce baterií CATL (300750.SZ) oznámil pozastavení provozu svého lithiového dolu v čínské provincii Ťiang-si, což okamžitě vyvolalo prudký růst akcií jiných producentů lithia. Tento krok posílil spekulace, že Peking se chystá aktivně řešit nadprodukci v klíčových průmyslových odvětvích – od výroby solárních panelů po těžbu lithia, které je nezbytné pro baterie do elektromobilů.

300750.SZ

CONTEMPORARY AMPER

Shenzhen

$263.66

$0.18

0.07%

Analytici upozorňují, že rozhodnutí CATL by mohlo být prvním konkrétním signálem změny čínské průmyslové politiky. Prezident Si Ťin-pching a představitelé strany se v poslední době opakovaně vymezovali vůči tzv. „involuci“ – nadměrné cenové konkurenci mezi domácími firmami, která často vede k neudržitelnému růstu produkce. Kenny Ng z Everbright Securities International uvedl, že pozastavení těžby je možné chápat právě jako součást širší strategie proti tomuto trendu.

Dočasné pozastavení těžby a reakce trhu

CATL zdůraznil, že pozastavení není trvalé a souvisí s vypršením platnosti licence. Společnost uvedla, že „aktivně pracuje na obnovení povolení v souladu s předpisy“ a neočekává významný dopad na své celkové hospodaření. Přesto zpráva okamžitě rozhýbala kapitálové trhy – akcie CATL v Hongkongu vzrostly o 2,2 %.

Ještě výraznější růst zaznamenali konkurenti. Akcie Ganfeng Lithium posílily o 20,6 % a Tianqi Lithium o 15,9 %. Australské lithiové firmy také prudce zpevnily – Liontown Resources vzrostl o 17 %, IGO o 8 %, PLS (dříve Pilbara Minerals) o 18 % a Mineral Resources o 11 %. Tento růst ukazuje, jak citlivý je trh na jakékoliv zprávy o omezení nabídky v segmentu.

Dopady na globální trh s lithiem

Podle Rega Spencera z Canaccord Genuity nízké ceny lithia už delší dobu omezují investice do budoucí těžby, což by mohlo vést k napjatější nabídce. Očekává se, že poptávka bude ve střednědobém horizontu výrazně vyšší, než se původně předpokládalo. Spencer také nevyloučil, že současné kroky Pekingu jsou součástí koordinované kampaně proti nadbytečným kapacitám, ale zároveň připustil, že může jít i o izolovaný administrativní zásah.

Tai Hui z JPMorgan Asset Management upozornil, že je zatím brzy na vyvozování závěrů ohledně možné nové politiky Číny. „Dnešek je jen jedním z dílků skládačky,“ uvedl. Z jeho pohledu se v aktuální situaci zdá, že z ní nejvíce těží upstream segment, tedy samotní producenti suroviny.

Možný vývoj a rizika pro odvětví

Pozastavení těžby CATL přichází v době, kdy se globální trh s bateriemi i elektromobily vyrovnává s poklesem cen vstupních surovin a rostoucí konkurencí. Pokud by Peking skutečně zavedl opatření ke snížení nadbytečné produkce, mohlo by to podpořit stabilizaci cen lithia a vytvořit příznivější prostředí pro producenty.

Na druhé straně zůstává riziko, že jakékoliv administrativní zásahy mohou narušit plynulost dodavatelských řetězců. To by mohlo ovlivnit nejen čínské výrobce, ale i globální partnery závislé na pravidelných dodávkách. Investoři proto budou bedlivě sledovat, zda pozastavení těžby u CATL bude ojedinělým krokem, nebo předzvěstí širší restrukturalizace čínského průmyslu.

Další možné scénáře vývoje

V případě, že Peking bude pokračovat v omezování nadbytečných kapacit, mohlo by to vést k dlouhodobější stabilizaci cen lithia, což by prospělo zejména menším producentům, kteří mají vyšší výrobní náklady. Tato strategie by mohla pomoci předejít opakování situace z posledních let, kdy prudký růst těžby vedl k výraznému poklesu cen a ohrožení ziskovosti firem. Na druhou stranu by však omezení produkce mohlo zvýšit tlak na koncové ceny baterií, a tím i na cenu elektromobilů.

Vliv na globální dodavatelské řetězce

Jakékoliv zásahy do čínské těžby lithia budou mít bezprostřední dopad na globální dodavatelské řetězce, protože Čína je jedním z největších světových producentů tohoto kovu. Automobilky a výrobci baterií mimo Čínu mohou začít hledat alternativní zdroje, například v Austrálii, Jižní Americe či Africe, aby snížili svou závislost. To by mohlo urychlit investice do nových projektů a otevřít prostor pro nové hráče na trhu.

Dopad na investory a spekulanty

Současná situace vytváří prostředí, které přitahuje krátkodobé spekulativní investice. Rychlý růst akcií těžařských společností po oznámení CATL ukazuje, že trh reaguje citlivě na jakékoliv zprávy o omezení nabídky. Investoři však budou muset pečlivě sledovat nejen politické kroky Pekingu, ale také globální poptávku po elektromobilech, která přímo ovlivňuje spotřebu lithia.

Výhled pro nadcházející měsíce

V nejbližší době se očekává, že čínské úřady poskytnou více informací o tom, zda pozastavení těžby v dole CATL bylo pouze administrativním opatřením, nebo součástí širší strategie. Od toho se bude odvíjet reakce trhu i dlouhodobý výhled pro ceny lithia. Jasnější signály mohou přijít ještě před koncem roku, kdy budou zveřejněny nové průmyslové plány a případné limity pro těžbu.