Klíčové body

Asijské akcie reagují smíšeně na pátý pokles Wall Streetu v řadě
Investoři čekají na projev Jeroma Powella na setkání Jackson Hole
Walmart oslabil o 4,5 % po slabších výsledcích, dluhopisové výnosy rostou
Trhy sledují měnovou politiku Fedu a obavy z přetrvávající inflace

Asijské akciové trhy se v pátek vyvíjely smíšeně poté, co americká Wall Street zaznamenala již pátý pokles v řadě. Investoři zůstávají opatrní, protože na náladě trhu se podepsaly ztráty maloobchodního giganta Walmart a rostoucí nejistota ohledně budoucího vývoje měnové politiky ve Spojených státech. Trhy nyní čekají na klíčové signály z výročního setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole ve Wyomingu, kde má vystoupit předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell.

Investoři vnímají jeho projev jako zásadní pro určení dalšího směru vývoje úrokových sazeb v USA. Powell by mohl naznačit, zda Fed plánuje ještě letos přistoupit ke snížení sazeb, nebo zda zůstane opatrný kvůli přetrvávajícím inflačním tlakům.

Smíšený vývoj asijských trhů

V Tokiu index Nikkei 225 během dne ztratil své ranní zisky a nakonec klesl o 0,1 % na 42 597,94 bodu. Tento vývoj souvisel především s čerstvými daty o inflaci v Japonsku, která v červenci zpomalila na 3,1 % z červnových 3,3 %. Podle analytiků ING Economics je tato hodnota v souladu s očekáváním trhu, ale inflace nad hranicí 3 % stále zvyšuje pravděpodobnost, že Bank of Japan přistoupí ke zvýšení úrokových sazeb už v říjnu.

Na čínských trzích byl vývoj pozitivní. Index Hang Seng v Hongkongu vzrostl o 0,4 % na 25 193,50 bodu a šanghajský kompozitní index přidal 0,7 % na 3 796,36 bodu. Růst podporují zejména investice do technologických společností a naděje na dodatečné ekonomické stimuly čínské vlády.

Jihokorejský Kospi posílil o 0,7 % na 3 163,20 bodu, zatímco australský index S&P/ASX 200 klesl o 0,3 % na 8 993,80 bodu. Pokles v Austrálii je důsledkem vybírání zisků poté, co se index v předchozích dnech dostal na rekordní maxima. Tchajwanský TAIEX ztratil 0,3 % a indický BSE Sensex oslabil o 0,1 %, protože investoři vyčkávali na nové makroekonomické údaje.

Chcete využít této příležitosti?

Fed, inflace a očekávání trhů

Hlavní pozornost investorů se soustředí na měnovou politiku amerického Fedu. Podle komentáře Mizuho Bank se očekávání ohledně snížení sazeb zmírnila, protože představitelé centrální banky opakovaně upozorňují na riziko přetrvávající inflace. Analytici však připomínají, že Jackson Hole pravděpodobně nepřinese zásadní změnu postoje Fedu. Powell by mohl zopakovat svou dosavadní zdrženlivost a zdůraznit, že jakékoli kroky v oblasti měnové politiky budou záviset na dalších datech.

Ve čtvrtek klesly hlavní americké indexy. S&P 500 ztratil 0,4 % a uzavřel na 6 370,17 bodu, Dow Jones Industrial Average oslabil o 0,3 % na 44 875,50 bodu a Nasdaq Composite odepsal 0,3 % na 21 100,31 bodu. Od dosažení rekordních hodnot 14. srpna se indexy drží pod tlakem a nepodařilo se jim znovu uzavřít na vyšších úrovních.

Walmart patřil mezi nejslabší tituly dne, když jeho akcie klesly o 4,5 % poté, co zveřejnil výsledky hospodaření, které nenaplnily očekávání analytiků. Naopak akcie společnosti Nvidia a dalších velkých technologických společností po nedávných prudkých výkyvech zaznamenaly stabilnější vývoj.

Dluhopisový trh a dopad cel

Na dluhopisovém trhu došlo k výraznějším pohybům. Výnosy amerických státních dluhopisů vzrostly, protože zveřejněná makroekonomická data naznačila zrychlení růstu obchodní aktivity v USA, která dosáhla nejvyššího tempa za letošní rok. Zpráva S&P Global zároveň ukázala, že nové celní sazby vedly k nejrychlejšímu růstu průměrných prodejních cen za poslední tři roky, což znovu oživilo obavy z inflace.

Zatímco trh nečeká, že by Fed přistoupil ke zvýšení sazeb, očekávání jejich snížení zůstávají nejistá. Pokud by Powell naznačil blížící se uvolnění měnové politiky, mohlo by to podpořit akciové trhy, protože levnější financování zpravidla zvyšuje investiční aktivitu. Na druhou stranu příliš brzké snížení sazeb by mohlo dále posílit inflační tlaky, zejména v kombinaci s celní politikou prezidenta Donalda Trumpa.

Komodity a měny

Na komoditním trhu zaznamenala americká referenční ropa WTI jen mírný pohyb, když klesla o 2 centy na 63,50 USD za barel. Mezinárodní benchmark Brent se rovněž snížil o 2 centy na 67,65 USD za barel. Na devizovém trhu americký dolar posílil vůči japonskému jenu na 148,76 JPY z předchozích 148,37 JPY. Euro oslabilo na 1,1591 USD z 1,1606 USD.

Celkově zůstávají investoři opatrní a vyčkávají na signály z Jackson Hole, které by mohly určit další směr trhů. Výsledek projevu Jeroma Powella bude mít zásadní dopad nejen na americké akcie, ale i na globální finanční trhy.

Obchodníci sledují Jackson Hole a vyčkávají na signály ohledně úrokových sazeb. Asijské akciové trhy se v pátek vyvíjely smíšeně poté, co americká Wall Street zaznamenala již pátý pokles v řadě. Investoři zůstávají opatrní, protože na náladě trhu se podepsaly ztráty maloobchodního giganta Walmart a rostoucí nejistota ohledně budoucího vývoje měnové politiky ve Spojených státech. Trhy nyní čekají na klíčové signály z výročního setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole ve Wyomingu, kde má vystoupit předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell. Investoři vnímají jeho projev jako zásadní pro určení dalšího směru vývoje úrokových sazeb v USA. Powell by mohl naznačit, zda Fed plánuje ještě letos přistoupit ke snížení sazeb, nebo zda zůstane opatrný kvůli přetrvávajícím inflačním tlakům. Smíšený vývoj asijských trhů V Tokiu index Nikkei 225 během dne ztratil své ranní zisky a nakonec klesl o 0,1 % na 42 597,94 bodu. Tento vývoj souvisel především s čerstvými daty o inflaci v Japonsku, která v červenci zpomalila na 3,1 % z červnových 3,3 %. Podle analytiků ING Economics je tato hodnota v souladu s očekáváním trhu, ale inflace nad hranicí 3 % stále zvyšuje pravděpodobnost, že Bank of Japan přistoupí ke zvýšení úrokových sazeb už v říjnu. Zdroj: BurzovniSvet.cz Na čínských trzích byl vývoj pozitivní. Index Hang Seng v Hongkongu vzrostl o 0,4 % na 25 193,50 bodu a šanghajský kompozitní index přidal 0,7 % na 3 796,36 bodu. Růst podporují zejména investice do technologických společností a naděje na dodatečné ekonomické stimuly čínské vlády. Jihokorejský Kospi posílil o 0,7 % na 3 163,20 bodu, zatímco australský index S&P/ASX 200 klesl o 0,3 % na 8 993,80 bodu. Pokles v Austrálii je důsledkem vybírání zisků poté, co se index v předchozích dnech dostal na rekordní maxima. Tchajwanský TAIEX ztratil 0,3 % a indický BSE Sensex oslabil o 0,1 %, protože investoři vyčkávali na nové makroekonomické údaje. Fed, inflace a očekávání trhů Hlavní pozornost investorů se soustředí na měnovou politiku amerického Fedu. Podle komentáře Mizuho Bank se očekávání ohledně snížení sazeb zmírnila, protože představitelé centrální banky opakovaně upozorňují na riziko přetrvávající inflace. Analytici však připomínají, že Jackson Hole pravděpodobně nepřinese zásadní změnu postoje Fedu. Powell by mohl zopakovat svou dosavadní zdrženlivost a zdůraznit, že jakékoli kroky v oblasti měnové politiky budou záviset na dalších datech. Ve čtvrtek klesly hlavní americké indexy. S&P 500 ztratil 0,4 % a uzavřel na 6 370,17 bodu, Dow Jones Industrial Average oslabil o 0,3 % na 44 875,50 bodu a Nasdaq Composite odepsal 0,3 % na 21 100,31 bodu. Od dosažení rekordních hodnot 14. srpna se indexy drží pod tlakem a nepodařilo se jim znovu uzavřít na vyšších úrovních. Walmart patřil mezi nejslabší tituly dne, když jeho akcie klesly o 4,5 % poté, co zveřejnil výsledky hospodaření, které nenaplnily očekávání analytiků. Naopak akcie společnosti Nvidia a dalších velkých technologických společností po nedávných prudkých výkyvech zaznamenaly stabilnější vývoj. Dluhopisový trh a dopad cel Na dluhopisovém trhu došlo k výraznějším pohybům. Výnosy amerických státních dluhopisů vzrostly, protože zveřejněná makroekonomická data naznačila zrychlení růstu obchodní aktivity v USA, která dosáhla nejvyššího tempa za letošní rok. Zpráva S&P Global zároveň ukázala, že nové celní sazby vedly k nejrychlejšímu růstu průměrných prodejních cen za poslední tři roky, což znovu oživilo obavy z inflace. Zdroj: Shutterstock Zatímco trh nečeká, že by Fed přistoupil ke zvýšení sazeb, očekávání jejich snížení zůstávají nejistá. Pokud by Powell naznačil blížící se uvolnění měnové politiky, mohlo by to podpořit akciové trhy, protože levnější financování zpravidla zvyšuje investiční aktivitu. Na druhou stranu příliš brzké snížení sazeb by mohlo dále posílit inflační tlaky, zejména v kombinaci s celní politikou prezidenta Donalda Trumpa. Komodity a měny Na komoditním trhu zaznamenala americká referenční ropa WTI jen mírný pohyb, když klesla o 2 centy na 63,50 USD za barel. Mezinárodní benchmark Brent se rovněž snížil o 2 centy na 67,65 USD za barel. Na devizovém trhu americký dolar posílil vůči japonskému jenu na 148,76 JPY z předchozích 148,37 JPY. Euro oslabilo na 1,1591 USD z 1,1606 USD. Celkově zůstávají investoři opatrní a vyčkávají na signály z Jackson Hole, které by mohly určit další směr trhů. Výsledek projevu Jeroma Powella bude mít zásadní dopad nejen na americké akcie, ale i na globální finanční trhy.