Po výrazném růstu amerických akcií z konce minulého týdne, který byl podpořen rostoucími očekáváními snížení úrokových sazeb už v září, se pozornost investorů soustředí na dva klíčové faktory. Tím prvním jsou výsledky nejcennější společnosti světa, výrobců čipů Nvidia (NVDA), a tím druhým čerstvá data o inflaci, která mohou zásadně ovlivnit rozhodnutí americké centrální banky. Trhy vstupují do nového týdne s optimismem, ale zároveň i s vědomím, že kombinace výsledkové sezóny a makroekonomických zpráv může přinést zvýšenou volatilitu. Zveřejněné výsledky a ekonomické ukazatele se tak stanou určujícími faktory pro další krátkodobý vývoj. Nvidia a boom umělé inteligence Výsledky Nvidie za druhé čtvrtletí, které budou zveřejněny ve středu, jsou jedním z nejočekávanějších momentů týdne. Společnost stojí v čele současného boomu umělé inteligence a její čipy se staly klíčovou součástí vývoje nových technologií. Analytici očekávají, že Nvidia opět oznámí rekordní tržby, i když čelí výzvám spojeným s omezením vývozu svých produktů do Číny. V květnu společnost upozornila, že tato omezení mohou znamenat ztrátu tržeb až 8 miliard dolarů. Přesto se očekává, že růst poptávky v jiných regionech dokáže tento dopad do značné míry vyrovnat. Investoři budou sledovat i to, jak se firma vyrovná s novými regulačními podmínkami a zda přinese bližší informace o plánech pro čínský trh, kde zvažuje uvedení speciálních produktových řad. Výsledky Nvidie jsou vnímány nejen jako zpráva o kondici jedné firmy, ale i jako indikátor celého sektoru. Pokud Nvidia potvrdí pokračující prudký růst, může to podpořit celý technologický segment a posílit přesvědčení investorů, že poptávka po AI čipech zůstává enormní. Další výsledky firem a jejich význam Nvidia nebude jedinou velkou společností, která tento týden zveřejní čísla. Investoři budou sledovat i výsledky dalších hráčů technologického sektoru. Mezi nimi je například Marvell Technology (MRVL), specialista na polovodiče, Dell (DELL) s důrazem na servery a úložná řešení, nebo poskytovatel kybernetické bezpečnosti CrowdStrike (CRWD). Důležité budou také výsledky cloudového hráče Snowflake (SNOW) a výrobce softwaru Autodesk (ADSK). Kromě amerických firem se očekávají i výsledky velkých kanadských bank, jako je Bank of Montreal (BMO) nebo Bank of Nova Scotia (BNS). Tyto instituce mohou poskytnout důležité informace o stavu finančního sektoru v prostředí vysokých sazeb a zpomalující ekonomiky. Zdroj: Shutterstock Rozmanitost výsledků napříč sektory umožní investorům získat komplexnější obraz o tom, jak si vede jak technologický, tak bankovní a spotřebitelský segment, což může dále ovlivnit náladu na trzích. Inflace a očekávaný krok Fedu Vedle výsledků firem bude pro trhy klíčová páteční zpráva o inflaci, konkrétně o indexu osobních spotřebních výdajů (PCE) za červenec. Tento ukazatel je preferovaným měřítkem inflace pro Federální rezervní systém a může zásadně ovlivnit rozhodování o tom, zda v září skutečně přijde první snížení sazeb v tomto roce. Červnová data ukázala mírné zvýšení inflace, ale dřívější statistiky naznačily, že červencový růst cen nebyl tak silný, jak se někteří obávali. To posílilo očekávání, že Fed může zaujmout uvolněnější postoj. K tomu přispěl i nedávný projev předsedy Fedu Jeroma Powella, který měl holubičí tón a naznačil ochotu reagovat na zpomalující inflaci i ekonomiku. Pokud PCE skutečně ukáže další zpomalení cenového růstu, trhy by to mohly vnímat jako potvrzení blížícího se snížení sazeb. Naopak vyšší než očekávaná inflace by mohla tento scénář zkomplikovat a vyvolat korekci na akciových trzích. Zdroj: Shutterstock Makroekonomický kalendář týdne Kromě výsledků firem a inflace přinese týden i další významné události. V úterý budou zveřejněny údaje o důvěře spotřebitelů a objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby, které napoví o síle americké poptávky. Ve čtvrtek se investoři zaměří na revizi HDP za druhé čtvrtletí a také na nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti, jež jsou považovány za citlivý indikátor vývoje trhu práce. Na závěr týdne, kromě PCE, přijdou i data o obchodní bilanci a zásobách v maloobchodě a velkoobchodu. Tyto údaje společně poskytnou širší obraz o kondici americké ekonomiky v polovině roku. Celkově se tak investoři musí připravit na týden plný klíčových zpráv, které mohou významně zahýbat trhy. Kombinace výsledků největších technologických firem a zásadních makroekonomických indikátorů zajišťuje, že tento týden bude pro investory velmi důležitý.