Evropské akciové trhy se ve čtvrtek obchodovaly v úzkém pásmu, když investoři po sérii nedávných zisků zvolnili tempo a soustředili se na nové ekonomické a firemní zprávy. Klíčovým tématem byla čerstvá data o hospodářském růstu Velké Británie, očekávané údaje o výkonu eurozóny a nadcházející zveřejnění amerických inflačních ukazatelů. Obchodníci zároveň sledovali pohyby na komoditních trzích, kde se ropa po předchozím oslabení mírně zotavila. V 07:05 GMT hlavní evropské indexy vykazovaly smíšený vývoj – německý DAX rostl o 0,1 %, francouzský CAC 40 o 0,2 %, zatímco britský FTSE 100 mírně ztrácel 0,2 %. Opatrný přístup odrážel nejistotu ohledně vývoje měnové politiky v USA i ekonomických trendů v Evropě. Nová makroekonomická data z Velké Británie ukázala, že tamní ekonomika ve druhém čtvrtletí 2025 vzrostla o 0,3 %. Tento výsledek překonal očekávání trhu i prognózu Bank of England, která odhadovala růst pouze o 0,1 %. Přesto však znamenal zpomalení oproti silnému růstu o 0,7 % v prvním čtvrtletí. Zdroj: Reuters Pozitivní zprávou byl také červnový výkon, kdy HDP vzrostl o 0,4 % oproti předchozímu měsíci, zatímco analytici očekávali pouze 0,1% růst. To přišlo po dvou měsících poklesu, kdy ekonomiku brzdil slabší průmyslový výkon a utlumená domácí poptávka. Analytici upozorňují, že i přes tento výsledek zůstává britská ekonomika křehká a nadále čelí rizikům v podobě vysokých životních nákladů a globální geopolitické nejistoty. Investoři čekají i na údaje o růstu eurozóny za druhé čtvrtletí, které mají být zveřejněny později během dne. Odhady naznačují růst o pouhých 0,1 %, což by bylo výrazné zpomalení oproti 0,6 % v prvním čtvrtletí. Slabší tempo by mohlo zvýšit tlak na Evropskou centrální banku, aby zvážila podpůrnější měnovou politiku, zvláště pokud by se zpomalování ukázalo jako trvalejší trend. Na druhé straně Atlantiku se pozornost upírá na zveřejnění amerických výrobních cen za červenec. Mírný růst spotřebitelských cen, který byl zveřejněn začátkem týdne, posílil očekávání, že Federální rezervní systém přistoupí v září ke snížení úrokových sazeb. Jakékoli překvapení v dnešních datech by mohlo trhy výrazně ovlivnit. Na poli firemních výsledků přinesl čtvrtek směs pozitivních i negativních zpráv. Carlsberg, třetí největší pivovar na světě, nesplnil pololetní prognózy zisku ani objemu prodeje a varoval, že spotřebitelské prostředí zůstane slabé až do konce roku 2025. Německý energetický gigant RWE oznámil zklamání z výsledků za první pololetí, na což měly vliv slabší větrné podmínky a náročné podmínky na energetickém trhu. Naopak chilská těžařská společnost Antofagasta, sídlící v Londýně, potěšila investory téměř 60% nárůstem pololetního zisku díky vyšší produkci a prodeji mědi. Swiss Re, významný zpětný pojistitel, překonal očekávání díky nižším škodám z přírodních katastrof, silnějším upisovacím maržím a vyšším výnosům z investic. Některé společnosti však musely výhledy zhoršit. Německý výrobce speciálních chemikálií Lanxess snížil celoroční prognózu kvůli slabé poptávce a varoval, že se ekonomické podmínky do konce roku nezlepší. Stejný krok učinila i kontejnerová přepravní společnost Hapag Lloyd, která navíc uvedla, že geopolitická nejistota a zpomalující globální obchod snižují její ziskové očekávání. Zdroj: Bloomberg Na komoditním trhu se ceny ropy po středečním oslabení odrazily vzhůru. Futures na ropu Brent vzrostly o 0,7 % na 66,06 USD za barel, zatímco americká lehká ropa WTI posílila o stejný procentní podíl na 63,06 USD. Středeční pokles cen na dvouměsíční minima byl způsoben neočekávaným nárůstem amerických zásob o 3 miliony barelů, což vyvolalo obavy z nižší poptávky v USA na konci letní sezóny. Do cen ropy se nyní promítá i geopolitika – trhy sledují plánované páteční setkání amerického prezidenta Donalda Trumpa a ruského prezidenta Vladimira Putina na Aljašce. Hlavním tématem jednání má být možné ukončení války na Ukrajině, která od února 2022 destabilizuje ropné trhy a ovlivňuje globální obchod s energiemi. Trump už dříve varoval, že pokud nedojde k dohodě, mohou následovat „závažné důsledky“ pro Rusko, včetně ekonomických sankcí. Celkově se tak evropské trhy pohybují mezi pozitivními překvapeními v makrodatech a nejistotou spojenou s geopolitickými riziky a smíšenými firemními výsledky. O dalším směru rozhodnou nejen americká inflační data, ale i nadcházející zprávy o vývoji ekonomiky eurozóny.