Instacart, známý pod oficiálním názvem Maplebear, čelí podle analytiků společnosti Wedbush Securities náročnému období. Stále intenzivnější konkurence v oblasti dodávek potravin výrazně mění dynamiku celého trhu a analytici upozorňují, že v příštích měsících může dojít k dalšímu poklesu hodnoty společnosti. Wedbush proto snížila své hodnocení akcií Instacartu z „neutrálního“ na „podprůměrné“ a zároveň revidovala cílovou cenu z 55 USD na 42 USD, což představuje pokles téměř o 8 % oproti středeční závěrečné ceně. Situace je o to složitější, že akcie společnosti už několik měsíců podléhají výraznému tlaku. Jen za posledních šest měsíců klesly o více než 13 %, přičemž během posledního měsíce ztratily dalších 7 %. Obavy investorů ještě prohloubil více než 11% propad na začátku srpna, který byl způsoben spuštěním nové služby společnosti Amazon. Ta začala ve více než 1 000 amerických městech a obcích nabízet dodávku čerstvých potravin v ten samý den v rámci programu Amazon Prime. Analytik Wedbushe Scott Devitt v této souvislosti upozornil, že Prime se díky tomu stal „ještě atraktivnějším předplatným pro nakupující potraviny“, čímž klesla atraktivita Instacartu. Zdroj: Bloomberg Amazon zintenzivňuje tlak na Instacart Ačkoli Instacart v posledních několika čtvrtletích vykazoval zdravý růst GTV (celkové hodnoty transakcí) a zlepšující se maržovou trajektorii, konkurenční prostředí se podle Devitta zásadně změnilo. Rozšíření Amazonu, který kombinuje rychlé dodávky, rozsáhlou síť a cenově atraktivní model, přináší pro Instacart zásadní výzvu. Analytici Wedbushe sice uznávají, že Instacart má možnost vybudovat si specializované zaměření a poskytovat omnichannel podporu menším regionálním a místním prodejcům potravin, kteří nemají dostatečné zdroje, ale zároveň zdůrazňují, že spotřebitelé dávají přednost atraktivnějším a hodnotnějším službám. Devitt upozorňuje, že vedení Instacartu bude muset strategicky navigovat v nových tržních podmínkách, aby ochránilo svůj podíl na trhu. Přesto očekává, že v nadcházejících letech bude tento podíl postupně klesat, protože Amazon a další klíčoví hráči – jako DoorDash nebo Uber – budou své aktivity v této oblasti dále posilovat. Pokles tržního podílu a tlak na marže Wedbush zároveň varuje, že Instacart bude nucen výrazně zvýšit své výdaje v oblasti pobídek, marketingu a prodeje, aby si udržel své zákazníky a mohl růst. Tento krok však pravděpodobně negativně ovlivní marže společnosti a omezí její schopnost naplňovat dlouhodobé cíle. Podle Devitta lze v příštích letech očekávat meziroční růst hrubé hodnoty transakcí pouze v rozmezí nižších až středních jednociferných hodnot, což je znatelně pomalejší tempo než v předchozích letech. Problémem je i klesající tržní podíl Instacartu mezi zprostředkovateli dodávek potravin. Devitt uvedl, že zatímco před dvěma lety držela společnost přibližně 70 % trhu, v roce 2024 se tento podíl snížil na zhruba 58 %. To znamená, že Instacart postupně ztrácí svou dřívější dominantní pozici, zejména ve prospěch konkurentů, kteří dokážou nabídnout rychlejší dodávky a výhodnější podmínky. Kromě Amazonu jsou zde i další rizika. Devitt upozorňuje, že největší maloobchodní partneři Instacartu by mohli postupem času přesunout větší část rostoucí poptávky po online nákupech potravin na své vlastní platformy. To by mohlo vést k dalšímu oslabení pozice Instacartu na trhu a zvýšit tlak na jeho obchodní model. Maplebear Inc. (CART) Rozdělení analytiků a výhled do budoucna Přestože Wedbush vyjadřuje opatrnost a snižuje hodnocení společnosti, trh není jednotný. Podle dat LSEG je více než polovina analytiků ohledně budoucnosti Instacartu stále optimistická. Konkrétně 18 z 34 analytiků doporučuje akcie koupit nebo držet, zatímco 16 analytiků volí spíše opatrný přístup. Navzdory tomuto rozdělení mezi analytiky je jisté, že Instacart čeká složité období. S rostoucí konkurencí, zejména ze strany Amazonu a dalších technologických gigantů, bude muset vedení společnosti přijmout nové strategické kroky, aby dokázalo udržet tržní podíl a zákaznickou základnu. Pokud se Instacart nedokáže rychle přizpůsobit měnícím se podmínkám, může se jeho hodnota na trhu v příštích letech dále snižovat. Ve čtvrtek před otevřením trhu po snížení ratingu akcie Instacartu klesly o téměř 3 %, což signalizuje, že investoři začínají na varování analytiků reagovat.