J.P. Morgan upřednostňuje bioMérieux před Diasorin v novém pokrytí

J.P. Morgan zahájil pokrytí dvou společností zabývajících se diagnostikou in vitro, konkrétně bioMérieux a Diasorin , s rozdílným doporučením, v poznámce ze středy Makléřská společnost přidělila bioMérieux „neutrální“ rating s cílovou cenou 120,5 EUR. Analytici popisují bioMérieux jako silnou společnost s dobrým přístupem na rostoucí trhy a předpovídají vysoký jednociferný růst tržeb a dvouciferný růst EBIT. Mezi silné stránky patří diferencované produkty a vedoucí postavení v molekulární biologii a mikrobiologii, které dohromady tvoří asi 75 % tržeb skupiny. Zejména molekulární biologie je hlavním motorem růstu s desetiletým CAGR ve výši 23 %. J.P. Morgan předpovídá organický růst tržeb o 9,6 % v letech 2024–2028. Pozitivní faktory se však již zřejmě promítly do ceny: akcie od začátku roku vzrostly o 15 % a obchodují se za 23,8násobek PER pro fiskální rok 2026, což vedlo banku k závěru, že v blízké budoucnosti je prostor pro růst omezený. Naopak Diasorin byl zahájen s ratingem „podvážený“ a cílovou cenou 75,4 EUR. Analytici poukazují na strukturální překážky, zejména silnou závislost na imunodiagnostice, kde by rostoucí konkurence a tlak na úhrady mohly brzdit růst. Jeho jednotka molekulární diagnostiky je také považována za méně konkurenceschopnou ve srovnání s konkurenty, jako je bioMérieux. J.P. Morgan očekává v letech 2024–2027 růst marže pod 200 bazických bodů, což je méně než cíl společnosti Diasorin ve výši 400 bazických bodů. Chcete využít této příležitosti? Navzdory 9% poklesu ceny akcií od začátku roku se akcie stále obchodují za 20,5násobek PER pro fiskální rok 2026, což znamená, že riziko výnosů a ocenění je nakloněno směrem dolů.