Poslední dva měsíce patřily kryptoměnám. Investoři s radostí sledovali prudký růst cen bitcoinu i etheru, který byl tažen institucionálním zájmem, přílivem kapitálu do ETF a rostoucím optimismem na trzích. Jenže nadcházející srpen přináší novou realitu – kombinace nových cel, obav z geopolitiky a nejistoty kolem úrokových sazeb může celý sektor ochladit. A ačkoliv někteří investoři mluví o zdravé korekci, jiní varují před větší volatilitou. V červenci zazářil především ether, který svým více než 49% růstem překonal i bitcoin. Ten si připsal slušných 8 % a v polovině měsíce dokonce dosáhl nového historického maxima. Za růstem obou měn stály především investice do ETF – bitcoinové fondy i nadále přitahují kapitál, ale obrovský zájem byl také o fondy zaměřené na ether, kde došlo k náhlému nárůstu přílivu prostředků. Nový zájem vzbudily i firemní treasury, které kryptoměny zařazují jako součást bilance. Jenže konec měsíce přinesl důležitý zlom. Slabší data o zaměstnanosti ve Spojených státech, výprodej na akciových trzích a prudký růst dluhopisů byly umocněny krokem prezidenta Donalda Trumpa, který představil novou sérii cel v rozmezí 10 až 41 %. Reakce investorů na sebe nenechala dlouho čekat – trh se začal přesouvat z rizikovějších aktiv do bezpečnějších přístavů. A kryptoměny, jakkoliv se stávají etablovanou třídou aktiv, zůstávají silně volatilní a spekulativní. Zdroj: Getty Images Generální ředitel kryptoměnové aplikace NoOnes Ray Youssef to shrnul výstižně: „Bitcoin je momentálně rozkročený mezi nadějemi na další růst poháněný ETF a obavami z obchodních napětí. Pokud se neobjeví nový makroekonomický katalyzátor, očekávám, že srpen bude z hlediska cenové volatility relativně klidný, ale z hlediska pozicování naopak velmi aktivní.“ Upozorňuje přitom, že krátkodobá stabilita cen nemusí znamenat nezájem investorů – spíše se přesunou na pozorovací pozici a budou čekat na nové impulsy. Trh je po předchozím prudkém růstu pravděpodobně připravený na mírné ochlazení. Někteří analytici to považují za zdravý vývoj, zejména po extrémně silném druhém čtvrtletí. Z historického hlediska je navíc srpen pro akcie i kryptoměny často slabším měsícem. Mezi kryptospolečnostmi zaznamenaly za poslední dva měsíce výrazný růst například akcie Coinbase (+27 %), Galaxy Digital (+45 %) nebo těžař Iren (+76 %). Firma Bitmine Immersion, zaměřená na ether, posílila dokonce o 136 %, zatímco stablecoinová společnost Circle šokovala trh růstem přes 400 %. Tento příklon k etheru ukazuje na změnu investičního klimatu – zejména v souvislosti s novými ETF, které právě na ether přilákaly v červenci více než 5 miliard dolarů, čímž jejich celkový příliv dosáhl téměř 10 miliard. Zároveň ale panuje opatrnost. Pauline Shangett z burzy ChangeNOW upozorňuje, že bitcoin se pravděpodobně udrží v aktuálním obchodním pásmu, pokud nedojde k makroekonomickému šoku. Naproti tomu ether má podle ní větší růstový potenciál díky poptávce po ETF a zájmu institucionálních hráčů. „Na rozdíl od bitcoinu se ether nyní opírá o širší základnu aktivních investorů,“ uvedla. Z technického pohledu je trh připraven na možný průlom. Read Harvey z Wolfe Research uvedl, že jeho tým sází na opětovné zrychlení vývoje v srpnu. „Využíváme současnou konsolidaci k akumulaci a očekáváme, že kryptoměny v příštích týdnech opět předvedou nadprůměrnou výkonnost ve srovnání s akciemi,“ uvedl. Co se týče konkrétních hladin, Youssef očekává, že bitcoin se bude pohybovat v rozmezí 114 000 až 120 000 dolarů, s podporou při poklesu k 103 000–109 000 dolarům. Pokud ether udrží cenu nad 3 750 dolary, mohl by se pokusit prorazit až na psychologickou hranici 4 000 USD. Tato úroveň je důležitá nejen technicky, ale i psychologicky – naposledy se udržela v býčím trhu roku 2021. Bitcoin USD Price (BTC-USD) Zásadní zůstává zářijové zasedání amerického Fedu. Podle Youssefa mohou být jakékoli výroky předsedy Jeroma Powella spouštěčem krátkodobé volatility. S rostoucími geopolitickými napětími přitom roste i riziko nečekaných tržních reakcí. Pokud ale nedojde k vážnému zhoršení globálních podmínek, kryptoměny si podle něj pod povrchem stále udržují sílu a připravenost na další růst. Srpen tak bude pro kryptoměnový sektor zkouškou – zkouškou trpělivosti, strategie i důvěry v dlouhodobý trend. A právě investoři, kteří zůstanou konzistentní i v období klidu, mohou z další vlny růstu profitovat nejvíce.