Kvalitní akcie s nízkou volatilitou pro ochranu portfolia během nejistoty
Investoři, kteří zvažují, jak nejlépe ochránit svá portfolia v době rostoucí nejistoty, by měli věnovat pozornost akciím s nízkou volatilitou a vysokou kvalitou.
Trh vstupuje do slabšího období, srpen a září historicky přinášejí nižší výnosy
Berkshire Hathaway nabízí stabilitu díky nízké volatilitě a diverzifikaci
C.H. Robinson těží z automatizace a zvyšuje efektivitu i ziskovost
CVS Health je lídrem v konsolidovaném lékárenském sektoru s růstovým potenciálem
Vstup do podzimního období bývá na trzích často spojen se zvýšenou nejistotou a slabší výkonností. Letos tomu není jinak – přestože akcie ještě nedávno lámaly historická maxima, vývoj trhu začíná naznačovat možnou změnu nálady. Slabší červencová zpráva o zaměstnanosti v USA, spolu s revizemi dat za květen a červen, naznačuje zpomalení trhu práce. A sezónní faktory tomu příliš nepomáhají.
Statistiky společnosti Wolfe Research ukazují, že historicky bývají srpen a září měsíce s nejnižšími průměrnými výnosy. Od roku 1990 dosáhl index S&P 500 v srpnu průměrného měsíčního výnosu pouhých 0,3 % a v září jen o něco více – 0,7 %. To je v ostrém kontrastu s jarními a letními rally, kdy indexy pravidelně dosahují vyšších hodnot. Hlavní investiční stratég společnosti Wolfe Chris Senyek varoval, že očekává konsolidaci trhu po skončení výsledkové sezóny. Hlavní hrozbu pro druhou polovinu roku pak podle něj představuje přetrvávající inflace, která může udržet úrokové sazby na vyšší úrovni, než aktuálně předpokládá trh s futures.
Zdroj: Getty Images
V takovém prostředí se dostávají do popředí tzv. defenzivní akcie – tituly s nižší volatilitou, stabilními výsledky a vysokou kvalitou podle ratingových agentur. CNBC Pro proto provedla screening na základě dat z FactSetu a vytipovala akcie, které splňují čtyři základní kritéria: tržní beta nižší než 1 (tedy nižší citlivost na výkyvy trhu), rating kvality od Standard & Poor’s B+ nebo vyšší, očekávaný růst zisku v roce 2025 a již nyní pozitivní výkonnost v daném roce.
Berkshire Hathaway: Nízká beta a silné základy
Jedním z nejviditelnějších zástupců na tomto seznamu jsou akcie třídy B společnosti Berkshire Hathaway. Přestože akcie letos vzrostly o 4 %, jejich cena klesla o 3 % po zveřejnění poklesu provozního zisku ve druhém čtvrtletí. Provozní zisk meziročně klesl o 4 % na 11,16 miliardy dolarů, zejména kvůli nižším výnosům z pojistného sektoru.
Navzdory tomuto poklesu si Berkshire udržuje betu na hodnotě 0,62, což z ní činí jednu z nejméně volatilních akcií na trhu. Očekává se také mírný růst zisku o 1,3 % v roce 2025. Díky široce diverzifikovanému portfoliu a konzervativnímu přístupu k řízení aktiv zůstává Berkshire jedním z nejsilnějších kandidátů na stabilní zajištění portfolia v turbulentním období.
Další zajímavou volbou je logistická společnost C.H. Robinson, která má tržní betu 0,88 a očekává růst zisku o 4,5 % v roce 2025. Rating společnosti je podle Standard & Poor’s na úrovni A, což z ní činí jednu z nejkvalitnějších společností v logistickém sektoru.
Společnost v uplynulém čtvrtletí překonala očekávání analytiků – upravený zisk činil 1,29 USD na akcii, zatímco očekávání bylo pouze 1,16 USD. Na základě těchto výsledků zvýšila agentura Baird své doporučení z neutrálního na „nadprůměrné“ a stanovila nový 12měsíční cenový cíl na 135 USD oproti předchozím 105 USD. To naznačuje potenciální růst o 19 %. Analytik Daniel Moore ocenil zejména úsilí managementu o zvyšování efektivity a zavádění automatizace, které firmu staví do pozice lídra s rostoucím tržním podílem.
Velmi silnou pozici má také zdravotnická a lékárenská společnost CVS Health, jejíž akcie letos vzrostly o 38 %. CVS má jednu z nejnižších hodnot beta – pouhých 0,48 – a současně se pyšní ratingem A+ od Standard & Poor’s. Pro rok 2025 se očekává růst zisku o 1,5 %.
CVS překonala očekávání analytiků svými výsledky za druhé čtvrtletí a následně obdržela zvýšený cenový cíl od Bank of America z 85 na 89 USD. Podle analytiků CVS těží z konsolidace trhu s maloobchodními lékárnami, jakož i z výhodné pozice v oblasti správy lékárenských benefitů. Její konkurenti čelí problémům na trhu s programy Medicare Advantage a Medicaid, zatímco CVS vykazuje stabilní růst a výbornou schopnost adaptace na změny v odvětví.
Z pohledu investora může být právě kombinace nízké volatility, kvalitního řízení a stabilního růstu tím nejlepším, co lze v nejistém období držet v portfoliu. Akcie jako Berkshire Hathaway, C.H. Robinson a CVS Health představují příklady společností, které nejenže zvládají těžší období bez výrazných výkyvů, ale zároveň mají potenciál k růstu díky vnitřní síle a dlouhodobé strategii.
Vstup do podzimního období bývá na trzích často spojen se zvýšenou nejistotou a slabší výkonností. Letos tomu není jinak – přestože akcie ještě nedávno lámaly historická maxima, vývoj trhu začíná naznačovat možnou změnu nálady. Slabší červencová zpráva o zaměstnanosti v USA, spolu s revizemi dat za květen a červen, naznačuje zpomalení trhu práce. A sezónní faktory tomu příliš nepomáhají.Statistiky společnosti Wolfe Research ukazují, že historicky bývají srpen a září měsíce s nejnižšími průměrnými výnosy. Od roku 1990 dosáhl index S&P 500 v srpnu průměrného měsíčního výnosu pouhých 0,3 % a v září jen o něco více – 0,7 %. To je v ostrém kontrastu s jarními a letními rally, kdy indexy pravidelně dosahují vyšších hodnot. Hlavní investiční stratég společnosti Wolfe Chris Senyek varoval, že očekává konsolidaci trhu po skončení výsledkové sezóny. Hlavní hrozbu pro druhou polovinu roku pak podle něj představuje přetrvávající inflace, která může udržet úrokové sazby na vyšší úrovni, než aktuálně předpokládá trh s futures.V takovém prostředí se dostávají do popředí tzv. defenzivní akcie – tituly s nižší volatilitou, stabilními výsledky a vysokou kvalitou podle ratingových agentur. CNBC Pro proto provedla screening na základě dat z FactSetu a vytipovala akcie, které splňují čtyři základní kritéria: tržní beta nižší než 1 , rating kvality od Standard & Poor’s B+ nebo vyšší, očekávaný růst zisku v roce 2025 a již nyní pozitivní výkonnost v daném roce.Berkshire Hathaway: Nízká beta a silné základyJedním z nejviditelnějších zástupců na tomto seznamu jsou akcie třídy B společnosti Berkshire Hathaway. Přestože akcie letos vzrostly o 4 %, jejich cena klesla o 3 % po zveřejnění poklesu provozního zisku ve druhém čtvrtletí. Provozní zisk meziročně klesl o 4 % na 11,16 miliardy dolarů, zejména kvůli nižším výnosům z pojistného sektoru.Navzdory tomuto poklesu si Berkshire udržuje betu na hodnotě 0,62, což z ní činí jednu z nejméně volatilních akcií na trhu. Očekává se také mírný růst zisku o 1,3 % v roce 2025. Díky široce diverzifikovanému portfoliu a konzervativnímu přístupu k řízení aktiv zůstává Berkshire jedním z nejsilnějších kandidátů na stabilní zajištění portfolia v turbulentním období.Berkshire Hathaway Inc. Chcete využít této příležitosti?C.H. Robinson: Efektivita a růstDalší zajímavou volbou je logistická společnost C.H. Robinson, která má tržní betu 0,88 a očekává růst zisku o 4,5 % v roce 2025. Rating společnosti je podle Standard & Poor’s na úrovni A, což z ní činí jednu z nejkvalitnějších společností v logistickém sektoru.Společnost v uplynulém čtvrtletí překonala očekávání analytiků – upravený zisk činil 1,29 USD na akcii, zatímco očekávání bylo pouze 1,16 USD. Na základě těchto výsledků zvýšila agentura Baird své doporučení z neutrálního na „nadprůměrné“ a stanovila nový 12měsíční cenový cíl na 135 USD oproti předchozím 105 USD. To naznačuje potenciální růst o 19 %. Analytik Daniel Moore ocenil zejména úsilí managementu o zvyšování efektivity a zavádění automatizace, které firmu staví do pozice lídra s rostoucím tržním podílem.C.H. Robinson Worldwide, Inc. CVS Health: Stabilní růst a výhodná poziceVelmi silnou pozici má také zdravotnická a lékárenská společnost CVS Health, jejíž akcie letos vzrostly o 38 %. CVS má jednu z nejnižších hodnot beta – pouhých 0,48 – a současně se pyšní ratingem A+ od Standard & Poor’s. Pro rok 2025 se očekává růst zisku o 1,5 %.CVS překonala očekávání analytiků svými výsledky za druhé čtvrtletí a následně obdržela zvýšený cenový cíl od Bank of America z 85 na 89 USD. Podle analytiků CVS těží z konsolidace trhu s maloobchodními lékárnami, jakož i z výhodné pozice v oblasti správy lékárenských benefitů. Její konkurenti čelí problémům na trhu s programy Medicare Advantage a Medicaid, zatímco CVS vykazuje stabilní růst a výbornou schopnost adaptace na změny v odvětví.CVS Health Corporation Z pohledu investora může být právě kombinace nízké volatility, kvalitního řízení a stabilního růstu tím nejlepším, co lze v nejistém období držet v portfoliu. Akcie jako Berkshire Hathaway, C.H. Robinson a CVS Health představují příklady společností, které nejenže zvládají těžší období bez výrazných výkyvů, ale zároveň mají potenciál k růstu díky vnitřní síle a dlouhodobé strategii.
