Společnost Nebius Group se během posledních měsíců dostala z pozice téměř neznámého hráče na technologickém trhu do hledáčku investorů po celém světě. Důvodem je její rychle rostoucí infrastruktura pro umělou inteligenci a odvážný růstový plán, který posouvá očekávání stále výše. Přestože akcie v poslední době zaznamenaly prudký růst, analytici se domnívají, že potenciál zdaleka není vyčerpán. Generální ředitel a zakladatel Arkady Volozh ve čtvrtletní zprávě jasně popsal strategii společnosti: „Poptávka po infrastruktuře AI – výpočetním výkonu, softwaru a službách – bude s rostoucím počtem případů použití jen sílit.“ Tento trend potvrzuje i dynamika trhu, kde AI proniká do stále nových odvětví a mění zavedené obchodní modely. Zdroj: Shutterstock Od Yandexu k globální infrastruktuře AI Historie Nebius Group (NBIS) vysvětluje, proč byla firma dlouho mimo hlavní zájem investorů. Společnost vznikla po prodeji vyhledávacích aktivit původního holdingu Yandex ruským investorům v důsledku geopolitických událostí. Zbývající aktiva se sídlem v Amsterdamu se transformovala na platformu zaměřenou na budování datových center a cloudové infrastruktury pro AI. Dnes má Nebius globální působnost s centry v Evropě, Severní Americe a na Středním východě. Její byznys stojí na čtyřech hlavních segmentech: Nebius: poskytování cloudové infrastruktury s rozsáhlými GPU clustery a nástroji pro vývojáře, optimalizované pro AI aplikace. Toloka: síť lidských anotátorů a specialistů pro školení a hodnocení velkých jazykových modelů (LLM). TripleTen: vzdělávací platforma zaměřená na rekvalifikace pro technologický sektor s využitím AI nástrojů. Avride: technologie autonomního řízení pro samořídící vozidla a doručovací roboty, využitelné v dopravě a logistice. Tržby společnosti v roce 2024 dosáhly 117,5 milionu USD, což znamenalo meziroční růst o 462 %. Na začátku roku 2025 vedení předpovědělo, že do konce roku dosáhne roční úrovně tržeb 750 milionů až 1 miliardy USD. Po silných výsledcích za druhé čtvrtletí byla tato prognóza navýšena. Explozivní růst a silná rozvaha Výsledky za druhé čtvrtletí, oznámené 7. srpna, překvapily investory. Tržby meziročně vzrostly o 625 % a oproti prvnímu čtvrtletí se více než zdvojnásobily. Vedení nyní očekává, že anualizované tržby na konci roku dosáhnou 900 milionů až 1,1 miliardy USD. Tento růst je tažen především rostoucí poptávkou po AI infrastruktuře, která se stává nezbytnou součástí technologického ekosystému. Finanční stabilita je dalším klíčovým faktorem. Ke konci druhého čtvrtletí měla společnost hotovost 1,68 miliardy USD, což je nárůst oproti 1,44 miliardy USD o tři měsíce dříve. I přes kapitálové výdaje na rozšíření kapacit a emisi konvertibilních dluhopisů v objemu 1 miliardy USD si Nebius udržuje záviděníhodnou rozvahu. Zákaznická základna se rozšiřuje. V oblasti podnikových služeb se Nebius stal partnerem významných technologických firem, mezi nimiž jsou Cloudflare (NET) a Shopify (SHOP). V segmentu Avride pak spolupracuje se společnostmi Uber Technologies (UBER), Grubhub a Hyundai (005380.KS). Obrovský trh a dlouhodobý potenciál Celkový adresovatelný trh pro AI infrastrukturu rychle roste, protože umělá inteligence nachází uplatnění nejen v technologických firmách, ale také ve zdravotnictví, financích, zábavním průmyslu či robotice. Společnost Nebius na tento trend reaguje budováním specializovaných výpočetních zdrojů, optimalizovaného softwaru a hardwaru a robustních ekosystémů pro spolupráci. Cloudová platforma firmy nabízí zákazníkům škálovatelnost, vysoký výkon a spolehlivost na úrovni superpočítače. GPU clustery v USA a Evropě poskytují flexibilní řešení jak pro startupy, tak pro velké korporace, které potřebují masivní výpočetní kapacity pro AI modely. Ocenění společnosti, měřené poměrem ceny k tržbám (P/S) okolo 16 na základě odhadovaných tržeb ke konci roku, není nízké. Nicméně pokud bude růst pokračovat současným tempem, může se tato hodnota v budoucnu jevit jako atraktivní. Prognózy naznačují, že poptávka po výpočetním výkonu a infrastruktuře AI zůstane vysoká minimálně do roku 2026 a dále. Zdroj: Shutterstock