Klíčové body

Vyšší než očekávaný růst PPI v USA ochladil naděje na agresivní snížení sazeb Fedu
Asijské akciové trhy reagovaly smíšeně, japonský Nikkei se odrazil po prudkém propadu
Bitcoin po dosažení nového maxima neudržel růst a vstoupil do fáze konsolidace
Ceny ropy zůstaly stabilní před schůzkou Trump–Putin, zlato mírně posílilo

Vyšší než očekávaný růst PPI posílil obavy investorů, že centrální banka nebude chtít postupovat agresivně při snižování sazeb, a tím utlumil optimismus, který trhy živily v předchozích dnech.

Nejširší index akcií v Asii a Tichomoří mimo Japonsko MSCI klesl o 0,3 %, když čtvrteční zpráva amerického Úřadu pro statistiku práce ukázala, že index cen výrobců v červenci meziměsíčně vzrostl o 0,9 %. Tento údaj výrazně překonal konsenzus ekonomů, kteří počítali s mnohem mírnějším růstem. Podle Mikea Houlahana, ředitele společnosti Electus Financial Ltd v Aucklandu, tato čísla prakticky „odstřelila“ všechny spekulace o možném snížení sazeb o 50 bazických bodů.

Aktuální odhady nástroje FedWatch od CME Group ukazují, že trhy nyní vidí 92,1% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v září. Ještě ve čtvrtek však byla pravděpodobnost tohoto kroku na 100 %. Šance na výraznější snížení o půl procentního bodu spadly na nulu, zatímco den předtím se pohybovaly na úrovni 5,7 %.

Americké akciové futures zůstaly na začátku asijské seance téměř beze změny. Wall Street ve čtvrtek uzavřela obchodování mírně v plusu, přestože průběh dne byl volatilní. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů klesl o 1 bazický bod na 4,2829 %, zatímco dvouleté dluhopisy – které více reagují na očekávání ohledně sazeb Fedu – se pohybovaly na 3,7304 % oproti předchozím 3,739 %. Futures na Nasdaq oslabily o dalších 0,1 %, což znamenalo třetí den poklesu v řadě.

Na devizovém trhu dolarový index, který sleduje vývoj americké měny vůči koši hlavních světových měn, po zveřejnění PPI částečně ztratil dřívější zisky a klesl o 0,1 % na 98,143 bodu. Japonský index Nikkei 225 se po předchozím prudkém propadu zvedl o 0,4 %. Ve čtvrtek totiž zaznamenal největší jednodenní pokles od 11. dubna, když investoři reagovali na údaje o růstu japonského HDP o 1,0 % meziročně ve druhém čtvrtletí, což překonalo očekávání analytiků. Japonský jen posílil vůči dolaru o 0,3 % na 147,64.

Australský akciový index si připsal 0,2 %, zatímco hongkongský trh klesl o 0,9 %, částečně kvůli poklesu amerických ETF zaměřených na čínské společnosti. Čínský index CSI 300 během dne odevzdal počáteční zisky a uzavřel téměř beze změny. Investoři reagovali na slabší než očekávaná makrodata z července – maloobchodní tržby i průmyslová výroba rostly pomaleji, než předpokládaly prognózy.

Indie a Jižní Korea zůstaly v pátek uzavřené kvůli státním svátkům, což snížilo celkovou obchodní aktivitu v regionu.

Chcete využít této příležitosti?

Na kryptoměnových trzích panovala po turbulentním čtvrtku stabilnější nálada. Bitcoin, který krátce dosáhl nového historického maxima 124 480,82 USD, nedokázal překonat psychologickou hranici 125 000 USD a následně část zisků odevzdal. Později se však zotavil a vzrostl o 0,7 %. Ether si připsal 1,7 %. Analytik IG v Sydney Tony Sycamore upozornil, že neschopnost bitcoinu prorazit klíčovou rezistenci může signalizovat vstup do nové fáze konsolidace.

Na komoditních trzích cena ropy Brent zůstávala stabilní na 66,94 USD za barel, a to před očekávanou schůzkou amerického prezidenta Donalda Trumpa a ruského prezidenta Vladimira Putina na Aljašce. Zlato zaznamenalo jen mírné pohyby – spotová cena se obchodovala s růstem o 0,1 % na 3 339 USD za unci. Trhy sledují zejména vývoj reálných úrokových sazeb, které obvykle mají opačný směr než ceny drahých kovů.

V ranním evropském obchodování se futures indexy v regionu držely v kladném teritoriu. Panevropský index futures rostl o 0,4 %, německý DAX přidával 0,3 % na 24 489 bodů a londýnský FTSE futures rostl o 0,5 %. Tento vývoj naznačuje, že evropské trhy by mohly otevřít obchodování pozitivně, přestože asijská seance vyslala spíše smíšené signály.

Celkově je patrné, že trhy znovu přehodnocují svá očekávání ohledně měnové politiky Fedu. Přetrvávající inflační tlaky ve výrobních cenách, spolu s robustními daty z americké ekonomiky, mohou centrální banku vést k opatrnějšímu přístupu. To by mohlo ovlivnit nejen akciové a dluhopisové trhy, ale také měny, komodity a kryptoměny v nadcházejících týdnech.

Asijské akciové trhy v pátek vykazovaly smíšený vývoj poté, co čerstvá data z USA o výrobních cenách (PPI) zchladila očekávání výrazného snížení úrokových sazeb americkým Federálním rezervním systémem již na zářijovém zasedání. Vyšší než očekávaný růst PPI posílil obavy investorů, že centrální banka nebude chtít postupovat agresivně při snižování sazeb, a tím utlumil optimismus, který trhy živily v předchozích dnech. Nejširší index akcií v Asii a Tichomoří mimo Japonsko MSCI klesl o 0,3 %, když čtvrteční zpráva amerického Úřadu pro statistiku práce ukázala, že index cen výrobců v červenci meziměsíčně vzrostl o 0,9 %. Tento údaj výrazně překonal konsenzus ekonomů, kteří počítali s mnohem mírnějším růstem. Podle Mikea Houlahana, ředitele společnosti Electus Financial Ltd v Aucklandu, tato čísla prakticky „odstřelila“ všechny spekulace o možném snížení sazeb o 50 bazických bodů. Aktuální odhady nástroje FedWatch od CME Group ukazují, že trhy nyní vidí 92,1% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v září. Ještě ve čtvrtek však byla pravděpodobnost tohoto kroku na 100 %. Šance na výraznější snížení o půl procentního bodu spadly na nulu, zatímco den předtím se pohybovaly na úrovni 5,7 %. Zdroj: BurzovníSvět.cz Americké akciové futures zůstaly na začátku asijské seance téměř beze změny. Wall Street ve čtvrtek uzavřela obchodování mírně v plusu, přestože průběh dne byl volatilní. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů klesl o 1 bazický bod na 4,2829 %, zatímco dvouleté dluhopisy – které více reagují na očekávání ohledně sazeb Fedu – se pohybovaly na 3,7304 % oproti předchozím 3,739 %. Futures na Nasdaq oslabily o dalších 0,1 %, což znamenalo třetí den poklesu v řadě. Na devizovém trhu dolarový index, který sleduje vývoj americké měny vůči koši hlavních světových měn, po zveřejnění PPI částečně ztratil dřívější zisky a klesl o 0,1 % na 98,143 bodu. Japonský index Nikkei 225 se po předchozím prudkém propadu zvedl o 0,4 %. Ve čtvrtek totiž zaznamenal největší jednodenní pokles od 11. dubna, když investoři reagovali na údaje o růstu japonského HDP o 1,0 % meziročně ve druhém čtvrtletí, což překonalo očekávání analytiků. Japonský jen posílil vůči dolaru o 0,3 % na 147,64. Australský akciový index si připsal 0,2 %, zatímco hongkongský trh klesl o 0,9 %, částečně kvůli poklesu amerických ETF zaměřených na čínské společnosti. Čínský index CSI 300 během dne odevzdal počáteční zisky a uzavřel téměř beze změny. Investoři reagovali na slabší než očekávaná makrodata z července – maloobchodní tržby i průmyslová výroba rostly pomaleji, než předpokládaly prognózy. Indie a Jižní Korea zůstaly v pátek uzavřené kvůli státním svátkům, což snížilo celkovou obchodní aktivitu v regionu. Na kryptoměnových trzích panovala po turbulentním čtvrtku stabilnější nálada. Bitcoin, který krátce dosáhl nového historického maxima 124 480,82 USD, nedokázal překonat psychologickou hranici 125 000 USD a následně část zisků odevzdal. Později se však zotavil a vzrostl o 0,7 %. Ether si připsal 1,7 %. Analytik IG v Sydney Tony Sycamore upozornil, že neschopnost bitcoinu prorazit klíčovou rezistenci může signalizovat vstup do nové fáze konsolidace. Zdroj: Shutterstock Na komoditních trzích cena ropy Brent zůstávala stabilní na 66,94 USD za barel, a to před očekávanou schůzkou amerického prezidenta Donalda Trumpa a ruského prezidenta Vladimira Putina na Aljašce. Zlato zaznamenalo jen mírné pohyby – spotová cena se obchodovala s růstem o 0,1 % na 3 339 USD za unci. Trhy sledují zejména vývoj reálných úrokových sazeb, které obvykle mají opačný směr než ceny drahých kovů. V ranním evropském obchodování se futures indexy v regionu držely v kladném teritoriu. Panevropský index futures rostl o 0,4 %, německý DAX přidával 0,3 % na 24 489 bodů a londýnský FTSE futures rostl o 0,5 %. Tento vývoj naznačuje, že evropské trhy by mohly otevřít obchodování pozitivně, přestože asijská seance vyslala spíše smíšené signály. Celkově je patrné, že trhy znovu přehodnocují svá očekávání ohledně měnové politiky Fedu. Přetrvávající inflační tlaky ve výrobních cenách, spolu s robustními daty z americké ekonomiky, mohou centrální banku vést k opatrnějšímu přístupu. To by mohlo ovlivnit nejen akciové a dluhopisové trhy, ale také měny, komodity a kryptoměny v nadcházejících týdnech.