Podle analytiků má poslední týden měsíce šanci skončit ve znamení silného růstu, zejména díky optimistickým signálům z americké centrální banky, nadcházejícím výsledkům společnosti Nvidia a pozitivní náladě investorů. Páteční projev předsedy Federálního rezervního systému Jeromeho Powella na sympoziu v Jackson Hole přinesl přesně to, v co investoři doufali – Fed dal jasně najevo, že je připraven snížit úrokové sazby už na svém zářijovém zasedání.

Podle Sama Stovalla, hlavního investičního stratéga CFRA Research, Powellův projev „bude zapamatován“. Powell dal investorům „holubičí výhled“ na měnovou politiku, což odstranilo významnou překážku optimismu na trzích. Stovall dodal, že Fed nyní „poměrně jasně naznačuje“ možnost snížení sazeb v polovině září, což by mohlo posílit růst napříč všemi segmenty trhu.

Silná rally na akciových trzích

Reakce trhů na Powellova slova byla okamžitá. V pátek index Dow Jones Industrial Average během obchodní seance vzrostl o více než 900 bodů (přibližně 2 %) a dosáhl nového rekordu. Index Russell 2000, který sleduje menší společnosti, posílil o více než 3 %, zatímco S&P 500 Equal Weight překonal své předchozí maximum z loňského listopadu. Výrazně se dařilo i polovodičovému sektoru, kde prudce vzrostly akcie výrobců čipů, a regionální banky zaznamenaly solidní zisky.

Do hry se také vrátily megakapitálové technologické společnosti, známé jako Magnificent Seven (Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Tesla a Nvidia). Podle CNBC přidaly v pátek dohromady k tržní kapitalizaci více než 370 miliard dolarů – což je přibližně ekvivalent celé hodnoty společnosti Procter & Gamble. Tento prudký růst naznačuje návrat investorů k velkým technologickým jménům, která v posledních týdnech čelila oslabení.

Nvidia jako klíčový signál pro technologický sektor

Další velkou událostí příštího týdne budou výsledky společnosti Nvidia, které investoři sledují s mimořádnou pozorností. Nvidia se stala symbolem AI revoluce a klíčovým motorem technologické rally v posledním roce. Analytici očekávají, že výsledky výrobce čipů opět překonají očekávání, podobně jako v předchozích čtvrtletích.

Společnost však čelí složité situaci v souvislosti s rostoucím geopolitickým napětím mezi USA a Čínou. Administrativa prezidenta Donalda Trumpa i Peking se zaměřily na export amerických technologií, což komplikuje Nvidii přístup na čínský trh. Generální ředitel společnosti Jensen Huang nedávno potvrdil, že Nvidia jedná s americkou vládou o schválení pokročilejší verze čipu H20, který by bylo možné exportovat do Číny. Součástí jednání je i dohoda, že firma poskytne až 15 % tržeb z prodeje čipů v Číně americké vládě výměnou za exportní licence.

Navzdory těmto komplikacím zůstává většina analytiků ohledně akcií Nvidie optimistická. Podle Harshe Kumara, seniorního výzkumného analytika společnosti Piper Sandler, poptávka po čipech pro umělou inteligenci neklesá a kapitálové výdaje na AI zůstávají vysoké. Kumar očekává, že po zveřejnění výsledků dojde k významnému zvýšení odhadů ohledně zisku Nvidie a doporučuje její akcie k nákupu. Pro technologický sektor by tak mohly výsledky Nvidie představovat klíčový signál, zda je současná korekce příležitostí k nákupu.

Nvidia Corp. (NVDA)

Inflace a Fed: trh čeká na data PCE

Dalším zásadním faktorem příštího týdne bude zveřejnění červencového indexu cen osobních spotřebních výdajů (PCE), což je preferovaný ukazatel inflace pro Federální rezervní systém. Ekonomové očekávají, že jádrový PCE, který nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií, meziročně vzroste o 2,9 %, což je jen mírně více než červnových 2,8 %. Přestože tento nárůst částečně odráží vliv nově zavedených cel, Fed už naznačil, že mírně vyšší inflace nebude překážkou pro záříjové snížení úrokových sazeb.

Podle Sama Stovalla jsou investoři na tato čísla dobře připraveni a očekávají, že trhy na mírně vyšší inflaci nereagují negativně. Pokud by však inflace překvapila výraznějším růstem, mohlo by to vyvolat krátkodobou volatilitu. Klíčovým faktorem bude to, jak Fed na data zareaguje na svém zasedání 16. a 17. září.

Pozitivní výhled pro závěr srpna

Navzdory své historické pověsti slabého měsíce se srpen pro americký akciový trh vyvíjí nečekaně dobře. Po pátečním uzavření se index Dow Jones nachází na cestě k tomu, aby jeho 30 složek dohromady zaznamenalo měsíční růst o více než 3 %. Index S&P 500 posílil o 2 % a technologicky orientovaný Nasdaq Composite přidal zatím 1,8 %.

Analytici očekávají, že kombinace optimistického tónu Fedu, výsledků Nvidie a očekávání snížení sazeb by mohla udržet pozitivní sentiment až do konce srpna a připravit trh na silný vstup do září. Pokud se data PCE a výsledky Nvidie ukážou jako příznivé, může se otevřít prostor pro další široký růst napříč sektory, zejména v technologii, polovodičích a bankovním sektoru.