Akciové futures ve středu ráno mírně posilovaly poté, co federální soud ve Spojených státech přinesl rozhodnutí v antimonopolním sporu společnosti Alphabet, mateřské společnosti Googlu. Verdikt podnítil optimismus investorů, protože naznačuje, že technologičtí giganti by mohli čelit menším regulačním omezením, než se původně očekávalo. S&P 500 futures vzrostly o 0,07 %, Nasdaq-100 futures si připsaly 0,23 %, zatímco futures navázané na Dow Jones Industrial Average klesly o 145 bodů, tedy o 0,32 %. Velkou událostí bylo rozhodnutí federálního soudce, který v úterý stanovil, že Google si může ponechat svůj prohlížeč Chrome, ale nebude smět uzavírat exkluzivní smlouvy o vyhledávání a bude povinen sdílet část svých vyhledávacích dat. Toto rozhodnutí zabránilo nejhoršímu scénáři pro technologického giganta a posílilo důvěru investorů, že Google dokáže i nadále udržet dominantní postavení na trhu. Současně soud zohlednil i vývoj v oblasti umělé inteligence, která podle něj poskytuje spotřebitelům více možností výběru, a tedy zvyšuje konkurenci. Dopad na akcie Google a Apple Po zveřejnění rozhodnutí vystřelily akcie Alphabetu v poobchodních hodinách o více než 7 %. Pro investory to byl jasný signál, že společnost dokázala odvrátit hrozbu, která by mohla zásadně ovlivnit její budoucí příjmy z reklamy i vyhledávání. Stejně tak Apple těžil z verdiktu, protože může nadále předinstalovávat Google Search do svých iPhonů, což je pro obě společnosti lukrativní dohoda. Akcie Applu reagovaly růstem o více než 3 %, což přineslo investorům další dávku optimismu, a to i přes to, že Apple čelí vlastnímu antimonopolnímu vyšetřování. Navzdory pozitivním zprávám z technologického sektoru se zářijové obchodování zatím nese ve znamení zvýšené volatility. Úterní seance skončila poklesem všech tří hlavních amerických indexů, protože investoři vybírali zisky z předchozího letního růstu. Dow Jones Industrial Average klesl o 249 bodů, tedy 0,55 %, S&P 500 ztratil 0,7 % a technologicky orientovaný Nasdaq Composite odepsal 0,8 %. Mezi poražené dne patřily i akcie společnosti Nvidia, které uzavřely s poklesem o přibližně 2 %. Rostoucí výnosy dluhopisů a dopad cel Investory překvapil i prudký nárůst výnosů státních dluhopisů. Výnos 10letých amerických státních dluhopisů vzrostl na 4,27 %, zatímco 30letý výnos překročil hranici 4,97 %. Tento růst byl způsoben tím, že obchodníci vyhodnocovali důsledky pátečního rozhodnutí federálního odvolacího soudu, podle kterého je velká část globálních cel zavedených prezidentem Donaldem Trumpem nelegální. Pokud by se rozhodnutí potvrdilo, mohly by být Spojené státy nuceny vrátit miliardy dolarů vybraných z těchto cel, což by mělo významný dopad na obchodní bilanci země i sentiment na trzích. Podle Scotta Wrena, hlavního globálního tržního stratéga ve Wells Fargo Investment Institute, je září dlouhodobě nejslabším měsícem pro výkonnost indexu S&P 500 od roku 1950, s průměrným výnosem kolem -0,7 %. Wren varuje, že volatilita by mohla v nadcházejících týdnech ještě vzrůst, protože ekonomika zpomaluje, dopady cel se postupně projevují a politická nejistota zůstává vysoká. Investoři zároveň vyhlížejí páteční zprávu o zaměstnanosti za srpen, která by mohla zásadně ovlivnit náladu na trzích a poskytnout další vodítka ohledně vývoje úrokových sazeb ze strany americké centrální banky (Fed). Vývoj na asijských trzích Na středeční vývoj měl vliv také pokles na asijsko-pacifických trzích. Investoři v regionu reagovali na rostoucí globální výnosy dluhopisů a napětí na obchodní frontě. Hongkongský index Hang Seng oslabil o 0,4 %, zatímco čínský CSI 300 klesl o 0,89 %. Pozornost se soustředila na Čínu, kde prezident Si Ťin-pching vystoupil na vojenské přehlídce k 80. výročí konce druhé světové války, které se zúčastnilo 26 světových lídrů včetně ruského prezidenta Vladimira Putina a severokorejského vůdce Kim Čong-una. Navzdory mírnému poklesu akcií přišla z Číny i pozitivní zpráva. Index nákupních manažerů RatingDog pro čínské služby, který sleduje aktivitu v sektoru služeb, dosáhl 15měsíčního maxima díky silnější domácí poptávce a oživení zahraničních objednávek. Podle údajů S&P Global vzrostl index v srpnu na 53 bodů z červencových 52,6 bodu. Jakmile hodnota přesahuje hranici 50 bodů, znamená to expanzi sektoru, což by mohlo podpořit výhled čínské ekonomiky do dalších měsíců. V Austrálii klesl hlavní index S&P/ASX 200 o 1,74 %, přestože tamní HDP za druhé čtvrtletí meziročně vzrostl o 1,8 %, což je nejrychlejší tempo od září 2023. Tento výsledek překonal očekávání analytiků Reuters, kteří předpokládali růst o 1,6 %, a byl rovněž vyšší než 1,3 % zaznamenaných v předchozím čtvrtletí. V Japonsku pak index Nikkei 225 ztratil 1,02 % a širší index Topix poklesl o 1,22 %. Celkově tak trhy procházejí náročným obdobím, kdy se kombinují vlivy regulačních rozhodnutí, geopolitických událostí, růstu výnosů dluhopisů a sezónní volatility. Investoři zůstávají opatrní, ale rozhodnutí soudu ve prospěch Googlu by mohlo v krátkodobém horizontu podpořit sentiment v technologickém sektoru a částečně vyvážit negativní dopady slabšího začátku září.