Společnost Advanced Micro Devices patří mezi přední výrobce čipů a její akcie se v posledních letech staly jedním z nejdiskutovanějších titulů na technologickém trhu. Tržní kapitalizace firmy nyní dosahuje 262 miliard dolarů a cena akcie se na konci září pohybovala kolem 160,96 USD. Krátkodobý pokles o 0,25 % není pro investory zásadní, protože mnohem více sledují dlouhodobé faktory, které by mohly podpořit růst společnosti. V poslední dekádě se pozornost soustředila především na grafické procesory, které ovládly datová centra a umožnily prudký rozmach umělé inteligence. Přibližně polovina všech výdajů datových center směřuje do GPU, což přineslo obrovský úspěch společnosti Nvidia. Budoucnost AI ale nemusí ležet jen v cloudu – stále více úkolů se bude přesouvat přímo na koncová zařízení, tedy k tzv. edge computingu. Tento posun je zásadním růstovým katalyzátorem právě pro AMD (AMD), které disponuje unikátním technologickým portfoliem. Zdroj: Shutterstock Strategický význam akvizice Xilinx Zlomovým bodem pro AMD byla akvizice společnosti Xilinx v roce 2022. Tento krok otevřel firmě dveře do segmentu programovatelných hradlových polí (FPGA). Tyto čipy jsou přizpůsobitelné a ideální pro aplikace, které vyžadují rychlé zpracování dat s minimální latencí. Najdou uplatnění například v automobilovém průmyslu, robotice nebo u AI PC, kde se očekává masové rozšíření umělé inteligence přímo do spotřebitelských zařízení. Poslední výsledky sice ukázaly, že segment vestavěných zařízení klesl meziročně o 4 %, ale tento vývoj je třeba chápat jako krátkodobý. Celá akvizice byla dlouhodobou investicí do budoucnosti. Generální ředitelka Lisa Su zdůraznila, že skutečný potenciál leží v oblasti AI inference – tedy v nasazování a provozování modelů – která by měla být výrazně větší než trh trénování umělé inteligence. Díky Xilinx je AMD dnes v čele firem, které mohou tuto příležitost využít. Programovatelná hradlová pole totiž umožňují firmám optimalizovat hardware přesně podle konkrétních potřeb. Umožňují tak běh menších generativních modelů přímo na zařízení, bez nutnosti komunikovat se vzdálenými servery. To je klíčové pro rychlost, bezpečnost a také pro snížení nákladů. AMD tím získává výhodu oproti konkurenci, která sice dominuje v cloudu, ale v oblasti edge computingu nemá srovnatelně silné postavení. ChatGPT moment pro edge computing Výraz „ChatGPT moment“ označuje okamžik, kdy určitá technologie vstoupí do povědomí široké veřejnosti a stane se praktickou součástí každodenního využití. AMD věří, že tento moment nyní přichází právě pro edge computing. Stejně jako generativní modely vyvolaly obrovský zájem o GPU v datových centrech, čeká se, že podobný zlom nastane u zařízení schopných provozovat AI lokálně. Výhodou FPGA je nejen flexibilita, ale také možnost dosáhnout vysokých ziskových marží. Analytici očekávají, že zisky AMD porostou anualizovaným tempem až 30 %, což by v horizontu několika let mohlo znamenat výrazné zhodnocení pro akcionáře. Pokud se navíc potvrdí, že inference bude opravdu větší trh než training, může se z AMD stát klíčový hráč celé nové éry. V tuto chvíli je však firma v určitém přechodném období. Investoři musí akceptovat, že segment vestavěných zařízení krátkodobě stagnuje, než se projeví plný dopad rostoucí poptávky po edge řešeních. Přesto právě tento segment představuje největší příležitost a důvod, proč investoři věnují AMD tak pozorný zájem. Vyhlídky pro investory Akcie AMD se nacházejí ve fázi, kdy je nutné rozlišovat mezi krátkodobými výkyvy a dlouhodobým potenciálem. Výdaje na GPU zůstanou klíčovou součástí datových center, což poskytuje stabilní základnu. Edge computing však otevírá úplně nové trhy, které mohou firmu posunout na další úroveň. Významným faktorem je také diverzifikace portfolia. AMD se nespoléhá pouze na grafické procesory, ale investuje do celé škály čipových řešení. Díky akvizici Xilinxu má firma technologii, která se může stát standardem v mnoha průmyslových odvětvích. To jí dává šanci odlišit se od konkurence a nabídnout investorům růst založený na více pilířích. Odhady analytiků, které počítají s anualizovaným růstem zisků kolem 30 %, ukazují, že AMD má před sebou zajímavý horizont. Pokud se podaří plně využít potenciál FPGA čipů a rozšířit jejich uplatnění v edge computingu, může se z této společnosti stát jeden z hlavních tahounů technologického trhu v příštím desetiletí. Zdroj: Shutterstock