Klíčové body

Asijské akcie v pondělí většinou rostly, navázaly tak na silný týden na Wall Street
Čínská ekonomika čelí tlaku amerických cel a slabším datům o růstu
Očekávání snížení sazeb Fedem podporuje trhy, ale nese i riziko zklamání
Ropa i dluhopisy posílily, dolar mírně oslabil, euro zůstalo stabilní

Hongkongský index Hang Seng přidal 0,4 % a uzavřel na 26 505,18 bodu, zatímco čínský šanghajský kompozitní index vzrostl o 0,2 % na 3 878,57 bodu. Přesto zůstávají investoři opatrní, protože obavy o čínskou ekonomiku sílí. Podle analytiků nejsou údaje za srpen natolik přesvědčivé, aby ukázaly na stabilní a dynamické oživení hospodářství. Maloobchodní prodej sice vzrostl o 3,4 % a průmyslová výroba přidala 5,2 %, ale tato čísla nejsou dost silná na to, aby zvrátila obavy z dopadů amerických celních opatření. Prezident Donald Trump pokračuje v politice, která zasahuje dodavatelské řetězce a komplikuje tradiční čínský model růstu postavený na exportu.

Jak upozornil Stephen Innes, managing partner společnosti SPI Asset Management, dochází k zásadnímu posunu v čínské ekonomice. Po dlouhá léta se Peking spoléhal na export jako hlavní motor růstu, i přes problémy na realitním trhu. Nyní však tato strategie naráží na limity, protože cla narušují obchodní vazby a nutí Čínu hledat nové způsoby, jak podpořit hospodářský rozvoj. To se odráží i v náladě investorů, kteří pozorně sledují, zda vláda přijde s dalšími stimulačními opatřeními.

V Austrálii se obchodování neslo v opačném duchu. Index S&P/ASX 200 zde ztratil 0,3 % a uzavřel na 8 836,50 bodu. Slabší výkon australské burzy byl připisován především poklesu cen akcií těžebních společností, které reagovaly na nejistotu kolem poptávky po surovinách v Číně. Jižní Korea naopak vykázala pozitivní vývoj – tamní index Kospi vzrostl o 0,4 % na 3 409,94 bodu. Japonské trhy zůstaly uzavřené z důvodu státního svátku, což dočasně omezilo likviditu v regionu.

Vývoj v Asii navazoval na události z konce minulého týdne v USA. Americký index S&P 500 sice v pátek oslabil o méně než 0,1 % oproti historickému maximu dosaženému ve čtvrtek, ale celkový obraz zůstává pozitivní. Dow Jones Industrial Average poklesl o 273 bodů, tedy o 0,6 %, zatímco technologicky orientovaný Nasdaq přidal 0,4 %. Nasdaq tak potvrzuje, že technologické společnosti zůstávají hlavním tahounem růstu amerických akciových trhů.

Za nedávnými vzestupy stojí očekávání, že Federální rezervní systém přistoupí na svém příštím zasedání k prvnímu letošnímu snížení základní úrokové sazby. Investoři věří, že uvolnění měnové politiky podpoří ekonomickou aktivitu a zároveň dodá akciovým trhům další impuls. Zároveň si ale uvědomují, že pokud Fed očekávání nenaplní, může trh zažít prudší korekci. Tato nejistota vede k opatrnosti a vyčkávací strategii u části investorů.

V pátek index S&P 500 nakonec uzavřel na hodnotě 6 584,29 bodu, což znamenalo pokles o 3,18 bodu. Dow Jones klesl o 273,78 bodu na 45 834,22, zatímco Nasdaq Composite vzrostl o 98,03 bodu na 22 141,10. Tento rozdílný vývoj jednotlivých indexů potvrzuje, že se trhy nacházejí v přechodném období, kdy na jedné straně přetrvává optimismus ohledně technologického sektoru, ale na straně druhé se objevují obavy z dopadů vysokých úrokových sazeb na širší ekonomiku.

Chcete využít této příležitosti?

Na dluhopisovém trhu došlo k částečnému zotavení výnosů. Výnos 10letých amerických státních dluhopisů v pátek vzrostl na 4,06 % ze čtvrtečních 4,01 %. Tento nárůst ukazuje, že část investorů sází na pokračující odolnost americké ekonomiky, i když zároveň zůstávají obavy z inflace a budoucí politiky Fedu.

Obchodování s energiemi přineslo další zajímavý moment. Cena referenční americké ropy vzrostla o 42 centů na 63,11 USD za barel. Rovněž cena ropy Brent, která je mezinárodním standardem, se zvýšila o 41 centů na 67,40 USD za barel. Pohyb cen ropy odráží nejen situaci na trzích s komoditami, ale také geopolitické faktory, které nadále ovlivňují nabídku a poptávku.

Na devizovém trhu se americký dolar vůči japonskému jenu mírně oslabil z 147,65 na 147,45 jenů. Euro se téměř nezměnilo a obchodovalo se za 1,1730 USD oproti 1,1732 USD předchozí den. Stabilita na měnových trzích ukazuje, že investoři zatím vyčkávají na jasnější signály ohledně kroků centrálních bank a vývoje inflace.

Celkově lze říci, že asijské akcie zahájily týden v pozitivním duchu, i když pod povrchem přetrvávají nejistoty spojené zejména s čínskou ekonomikou a politikou amerického prezidenta Trumpa. Vývoj v nadcházejících dnech bude do značné míry záviset na tom, zda Fed skutečně přistoupí ke snížení sazeb, a jak na to zareagují globální investoři.

Americké indexy se totiž přiblížily svým historickým maximům, což podpořilo náladu na trzích i v asijském regionu. Přestože celkový sentiment zůstal převážně optimistický, některé regionální burzy se potýkaly s vlastními výzvami, a proto nebyl růst plošný.Hongkongský index Hang Seng přidal 0,4 % a uzavřel na 26 505,18 bodu, zatímco čínský šanghajský kompozitní index vzrostl o 0,2 % na 3 878,57 bodu. Přesto zůstávají investoři opatrní, protože obavy o čínskou ekonomiku sílí. Podle analytiků nejsou údaje za srpen natolik přesvědčivé, aby ukázaly na stabilní a dynamické oživení hospodářství. Maloobchodní prodej sice vzrostl o 3,4 % a průmyslová výroba přidala 5,2 %, ale tato čísla nejsou dost silná na to, aby zvrátila obavy z dopadů amerických celních opatření. Prezident Donald Trump pokračuje v politice, která zasahuje dodavatelské řetězce a komplikuje tradiční čínský model růstu postavený na exportu.Jak upozornil Stephen Innes, managing partner společnosti SPI Asset Management, dochází k zásadnímu posunu v čínské ekonomice. Po dlouhá léta se Peking spoléhal na export jako hlavní motor růstu, i přes problémy na realitním trhu. Nyní však tato strategie naráží na limity, protože cla narušují obchodní vazby a nutí Čínu hledat nové způsoby, jak podpořit hospodářský rozvoj. To se odráží i v náladě investorů, kteří pozorně sledují, zda vláda přijde s dalšími stimulačními opatřeními.V Austrálii se obchodování neslo v opačném duchu. Index S&P/ASX 200 zde ztratil 0,3 % a uzavřel na 8 836,50 bodu. Slabší výkon australské burzy byl připisován především poklesu cen akcií těžebních společností, které reagovaly na nejistotu kolem poptávky po surovinách v Číně. Jižní Korea naopak vykázala pozitivní vývoj – tamní index Kospi vzrostl o 0,4 % na 3 409,94 bodu. Japonské trhy zůstaly uzavřené z důvodu státního svátku, což dočasně omezilo likviditu v regionu.Vývoj v Asii navazoval na události z konce minulého týdne v USA. Americký index S&P 500 sice v pátek oslabil o méně než 0,1 % oproti historickému maximu dosaženému ve čtvrtek, ale celkový obraz zůstává pozitivní. Dow Jones Industrial Average poklesl o 273 bodů, tedy o 0,6 %, zatímco technologicky orientovaný Nasdaq přidal 0,4 %. Nasdaq tak potvrzuje, že technologické společnosti zůstávají hlavním tahounem růstu amerických akciových trhů.Za nedávnými vzestupy stojí očekávání, že Federální rezervní systém přistoupí na svém příštím zasedání k prvnímu letošnímu snížení základní úrokové sazby. Investoři věří, že uvolnění měnové politiky podpoří ekonomickou aktivitu a zároveň dodá akciovým trhům další impuls. Zároveň si ale uvědomují, že pokud Fed očekávání nenaplní, může trh zažít prudší korekci. Tato nejistota vede k opatrnosti a vyčkávací strategii u části investorů.V pátek index S&P 500 nakonec uzavřel na hodnotě 6 584,29 bodu, což znamenalo pokles o 3,18 bodu. Dow Jones klesl o 273,78 bodu na 45 834,22, zatímco Nasdaq Composite vzrostl o 98,03 bodu na 22 141,10. Tento rozdílný vývoj jednotlivých indexů potvrzuje, že se trhy nacházejí v přechodném období, kdy na jedné straně přetrvává optimismus ohledně technologického sektoru, ale na straně druhé se objevují obavy z dopadů vysokých úrokových sazeb na širší ekonomiku.Chcete využít této příležitosti?Na dluhopisovém trhu došlo k částečnému zotavení výnosů. Výnos 10letých amerických státních dluhopisů v pátek vzrostl na 4,06 % ze čtvrtečních 4,01 %. Tento nárůst ukazuje, že část investorů sází na pokračující odolnost americké ekonomiky, i když zároveň zůstávají obavy z inflace a budoucí politiky Fedu.Obchodování s energiemi přineslo další zajímavý moment. Cena referenční americké ropy vzrostla o 42 centů na 63,11 USD za barel. Rovněž cena ropy Brent, která je mezinárodním standardem, se zvýšila o 41 centů na 67,40 USD za barel. Pohyb cen ropy odráží nejen situaci na trzích s komoditami, ale také geopolitické faktory, které nadále ovlivňují nabídku a poptávku.Na devizovém trhu se americký dolar vůči japonskému jenu mírně oslabil z 147,65 na 147,45 jenů. Euro se téměř nezměnilo a obchodovalo se za 1,1730 USD oproti 1,1732 USD předchozí den. Stabilita na měnových trzích ukazuje, že investoři zatím vyčkávají na jasnější signály ohledně kroků centrálních bank a vývoje inflace.Celkově lze říci, že asijské akcie zahájily týden v pozitivním duchu, i když pod povrchem přetrvávají nejistoty spojené zejména s čínskou ekonomikou a politikou amerického prezidenta Trumpa. Vývoj v nadcházejících dnech bude do značné míry záviset na tom, zda Fed skutečně přistoupí ke snížení sazeb, a jak na to zareagují globální investoři.