Dominance bitcoinu na trhu s kryptoměnami by se mohla v září částečně vrátit, i když analytici upozorňují, že by mohlo jít jen o krátkodobý efekt. Po relativně slabém létě, kdy investoři přesouvali kapitál do jiných kryptoměn, zejména etheru (ETH), se bitcoin dostává do centra pozornosti znovu především díky blížícímu se rozhodnutí Federálního rezervního systému (Fed) o úrokových sazbách. Za poslední dva měsíce bitcoin přidal méně než 1 %, zatímco ether od začátku léta vzrostl o 74 %. Jen v srpnu klesl bitcoin o 7 %, zatímco ETH připsalo 17% zisk. Podle dat z TradingView klesla dominance bitcoinu – tedy jeho relativní podíl na celkovém trhu kryptoměn – během posledního měsíce o více než 5 %. Přestože v posledních týdnech investoři upřednostňovali jiné digitální aktiva, někteří analytici očekávají, že pokud se září potvrdí jako volatilní měsíc, bitcoin by mohl krátkodobě zazářit a přinést nadprůměrné výnosy. Bitcoin v září historicky ztrácel, ale říjen bývá silný Historická data ukazují, že září bývá pro bitcoin jedním z nejslabších měsíců v roce. Podle statistik společnosti CoinGlass zaznamenala největší kryptoměna od roku 2013 v září průměrný pokles o 3,7 % a mediánový propad dokonce 4,3 %. Přesto poslední dva roky skončilo září v kladných číslech, což naznačuje, že trh nemusí kopírovat minulost. Zajímavé je, že bitcoin se historicky dokázal vzpamatovat v říjnu, který je mezi obchodníky známý jako „Uptober“. Od roku 2013 zaznamenal v říjnu průměrný i mediánový výnos kolem 21 %, s výjimkou pouhých dvou let, kdy skončil ve ztrátě. Tento sezónní efekt může hrát významnou roli v obchodních strategiích investorů, kteří nyní vyčkávají na vhodný vstupní bod. Podle Satraje Bambry, CEO hybridní kryptoměnové burzy Rails, by měl bitcoin „na začátku září kolísat“, přičemž očekává, že dosáhne lokálních maxim vůči etheru. Poměr ETH/BTC, který sleduje relativní výkon obou kryptoměn, nyní naznačuje, že ether stále překonává bitcoin, ale Bambra dodává, že „ochlazení ETH-BTC může ve druhé polovině září posílit bitcoinovou dominanci“. Makroekonomické faktory a očekávání Fedu Klíčovým faktorem pro vývoj bitcoinu v září bude rozhodnutí Fedu na zasedání 16.–17. září. Předseda Fedu Jerome Powell už v srpnu naznačil možnost snížení úrokových sazeb, což by mohlo posílit likviditu na trzích a přispět k vyšší atraktivitě rizikovějších aktiv, včetně kryptoměn. Prostředí nižších sazeb tradičně podporuje bitcoin i další kryptoměny, protože investoři hledají vyšší výnosy mimo tradiční trhy. Pokud Fed skutečně přistoupí ke snížení o 25 bazických bodů, jak nyní očekává většina analytiků, bitcoin by mohl získat na krátkodobé atraktivitě a přitáhnout kapitál i od konzervativnějších investorů. Podle Matthewa Sigela, vedoucího výzkumu digitálních aktiv ve společnosti VanEck, se „objevilo mnoho nových akcií veřejně obchodovaných společností zaměřených na kryptoměny, které potřebují kupce, aby si udržely svou cenu“. Pokud zájem retailových investorů v září výrazně poklesne, tyto akcie by podle něj mohly utrpět, zatímco bitcoin by mohl dosáhnout nadprůměrných výsledků. ETF fondy a institucionální poptávka Dalším faktorem, který by mohl podpořit cenu bitcoinu, je příliv kapitálu do bitcoinových ETF fondů. Po nedávných regulacích a schválení nových produktů v USA i Evropě se bitcoin stal pro velké instituce dostupnějším než kdy dřív. To vede k nárůstu poptávky po kryptoměně ze strany akumulátorů bitcoinu – investorů, kteří dlouhodobě nakupují a drží BTC bez ohledu na krátkodobé výkyvy. Tyto instituce využívají období poklesů k navyšování svých pozic, což podle analytiků pomáhá vytvářet silnou podpůrnou hladinu pro cenu kolem 115 000–120 000 USD. Na druhé straně se investoři shodují, že průraz nad 125 000 USD, kde bitcoin dosáhl 13. srpna svého historického maxima, bude vyžadovat nové katalyzátory, zejména v podobě příznivé měnové politiky a vyšší poptávky po rizikových aktivech. Rizika pro bitcoin zůstávají Navzdory pozitivním očekáváním čelí bitcoin několika výzvám. Především je stále citlivý na makroekonomické otřesy – prudký výprodej na akciových trzích nebo eskalace geopolitických konfliktů by mohly vyvolat silný tlak na cenu. Navíc přetrvává vysoká konkurence ze strany alternativních kryptoměn a nové projekty s atraktivními výnosy mohou odvádět část kapitálu z BTC. Analytici rovněž upozorňují na potenciální regulace v USA a Evropě, které by mohly ovlivnit likviditu i poptávku. Pokud by regulátoři přistoupili k přísnějším opatřením vůči kryptoměnovým burzám nebo stablecoinům, mohlo by to krátkodobě omezit obchodní aktivitu a negativně zasáhnout i cenu bitcoinu. Výhled pro zbytek roku Září bude pro bitcoin klíčovým měsícem. Očekává se vyšší volatilita, kterou bude řídit především výsledek zasedání Fedu a vývoj makroekonomických dat. Pokud Fed sníží sazby a současně se stabilizuje širší trh, analytici vidí prostor pro návrat k historickému maximu kolem 125 000 USD. Naopak v případě, že Fed ponechá sazby beze změny a zhorší se makroekonomické podmínky, může bitcoin klesnout k úrovním pod 110 000 USD. Krátkodobé obchodní strategie se proto nyní soustředí na sledování dat o inflaci, zaměstnanosti a toků kapitálu do ETF fondů.