Cena zlata se drží poblíž rekordních maxim díky očekávanému snížení sazeb Fedu
Slabší americký trh práce posílil spekulace o uvolnění měnové politiky
Ostatní drahé kovy reagovaly utlumeně, zatímco měď mírně posílila
Slabší data z Číny ukazují křehkost druhé největší ekonomiky světa
Kov, který je investory dlouhodobě vnímán jako bezpečné útočiště v dobách nejistoty, tak potvrdil svou silnou pozici na trzích. Růst cen zlata je výsledkem kombinace faktorů, především očekávání, že Federální rezervní systém USA (Fed) tento týden přistoupí ke snížení úrokových sazeb. Zlato tak již čtvrtý týden v řadě posilovalo a jeho cena se drží poblíž rekordní hranice.
Spotová cena zlata vzrostla o 0,1 % na 3 645,03 USD za unci v 01:29 ET (05:29 GMT). To je jen mírně pod historickým maximem 3 673,95 USD, kterého kov dosáhl v minulém týdnu. Americké futures na zlato klesly o 0,1 % na 3 682,70 USD za unci, což ukazuje, že obchodníci zůstávají opatrní a čekají na signály z Fedu. Celkově zlato za tento týden posílilo o 1,5 % a od začátku roku jeho cena vzrostla o téměř 40 %. Tento nárůst je přisuzován rostoucí poptávce po bezpečných aktivech, kterou podporuje obchodní politika prezidenta Donalda Trumpa a celková geopolitická nejistota.
Zdroj: BurzovniSvet.cz
Fed a úrokové sazby ve středu pozornosti
Klíčovým faktorem, který nyní hýbe trhem se zlatem, je očekávané rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách. Centrální banka zahajuje své dvoudenní zasedání v úterý a ve středu by měla oznámit, zda skutečně dojde ke snížení sazeb. Podle dat z trhů nyní obchodníci vidí více než 96% pravděpodobnost, že Fed sníží sazby o 25 bazických bodů, přičemž část investorů dokonce spekuluje o razantnějším kroku.
Jistotu na trzích posílily revize oficiálních údajů o zaměstnanosti, které ukázaly slabší kondici amerického trhu práce. Srpnové údaje přinesly pouze 22 000 nových pracovních míst, což zvýšilo míru nezaměstnanosti na 4,3 %. Tento vývoj zastínil i mírně vyšší srpnový index spotřebitelských cen, který meziměsíčně vzrostl o 0,4 % a udržel roční inflaci na 2,9 %. Podle analytiků bude Fed pravděpodobně více znepokojen právě vývojem zaměstnanosti než samotnou inflací, což dává prostor pro uvolnění měnové politiky.
Zlato je na změny v nastavení úrokových sazeb obzvlášť citlivé. Nižší sazby snižují oportunitní náklady držby nevýnosových aktiv, jakým je právě zlato, a zároveň obvykle oslabují americký dolar. Slabší dolar pak zlato činí dostupnějším pro zahraniční investory, což podporuje další poptávku. V posledních týdnech se tento mechanismus plně projevil a zlato těžilo z oslabení americké měny i poklesu výnosů státních dluhopisů.
Slabší data z Číny a reakce na trzích s kovy
Vývoj na trhu se zlatem ovlivňují také data z Číny, která je klíčovým hráčem v oblasti spotřeby a dovozu komodit. Nejnovější údaje ukázaly, že průmyslová produkce v Číně rostla nejpomalejším tempem za posledních dvanáct měsíců a zároveň nedosáhla očekávání analytiků. Stejně tak maloobchodní tržby zpomalily oproti předchozímu měsíci a zaostaly za odhady. Tyto výsledky naznačují, že dynamika druhé největší světové ekonomiky zůstává křehká, což může mít širší dopady na globální trhy.
Ostatní drahé kovy reagovaly spíše utlumeně. Stříbrné futures klesly o 0,2 % na 42,76 USD za unci, zatímco platinové futures se téměř nepohnuly a uzavřely na úrovni 1 410,45 USD za unci. Naopak měď vykázala mírný růst – futures na Londýnské burze kovů vzrostly o 0,3 % na 10 083,3 USD za tunu, zatímco americké futures na měď přidaly 0,2 % na 4,66 USD za libru. Tento pohyb je částečně dán očekáváním, že navzdory slabším datům Čína zůstane i nadále hlavním tahounem poptávky po základních kovech, i když tempo růstu zjevně zpomaluje.
Celkově současný vývoj potvrzuje, že zlato zůstává klíčovým ukazatelem nálady na trzích. Když investoři očekávají pokles sazeb, geopolitické napětí nebo oslabení ekonomického růstu, sahají po zlatě jako po bezpečném přístavu. Historická maxima, ke kterým se cena zlata v posledních týdnech přiblížila, jasně ukazují, jak silná je v současnosti poptávka po tomto kovu. Pokud Fed skutečně potvrdí snížení sazeb, může se cena zlata udržet na vysokých úrovních nebo dokonce pokračovat v růstu. Naopak překvapení ze strany Fedu – například rozhodnutí sazby nesnižovat – by mohlo vyvolat na trhu korekci.
Pro investory i centrální banky je současná situace klíčovým testem. Ukazuje se, že zlatý standard bezpečného aktiva funguje i v době, kdy globální ekonomika čelí novým výzvám – od zpomalující Číny přes obchodní napětí až po nejistotu ohledně americké hospodářské politiky.
Kov, který je investory dlouhodobě vnímán jako bezpečné útočiště v dobách nejistoty, tak potvrdil svou silnou pozici na trzích. Růst cen zlata je výsledkem kombinace faktorů, především očekávání, že Federální rezervní systém USA tento týden přistoupí ke snížení úrokových sazeb. Zlato tak již čtvrtý týden v řadě posilovalo a jeho cena se drží poblíž rekordní hranice.Spotová cena zlata vzrostla o 0,1 % na 3 645,03 USD za unci v 01:29 ET . To je jen mírně pod historickým maximem 3 673,95 USD, kterého kov dosáhl v minulém týdnu. Americké futures na zlato klesly o 0,1 % na 3 682,70 USD za unci, což ukazuje, že obchodníci zůstávají opatrní a čekají na signály z Fedu. Celkově zlato za tento týden posílilo o 1,5 % a od začátku roku jeho cena vzrostla o téměř 40 %. Tento nárůst je přisuzován rostoucí poptávce po bezpečných aktivech, kterou podporuje obchodní politika prezidenta Donalda Trumpa a celková geopolitická nejistota.Fed a úrokové sazby ve středu pozornostiKlíčovým faktorem, který nyní hýbe trhem se zlatem, je očekávané rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách. Centrální banka zahajuje své dvoudenní zasedání v úterý a ve středu by měla oznámit, zda skutečně dojde ke snížení sazeb. Podle dat z trhů nyní obchodníci vidí více než 96% pravděpodobnost, že Fed sníží sazby o 25 bazických bodů, přičemž část investorů dokonce spekuluje o razantnějším kroku.Jistotu na trzích posílily revize oficiálních údajů o zaměstnanosti, které ukázaly slabší kondici amerického trhu práce. Srpnové údaje přinesly pouze 22 000 nových pracovních míst, což zvýšilo míru nezaměstnanosti na 4,3 %. Tento vývoj zastínil i mírně vyšší srpnový index spotřebitelských cen, který meziměsíčně vzrostl o 0,4 % a udržel roční inflaci na 2,9 %. Podle analytiků bude Fed pravděpodobně více znepokojen právě vývojem zaměstnanosti než samotnou inflací, což dává prostor pro uvolnění měnové politiky.Zlato je na změny v nastavení úrokových sazeb obzvlášť citlivé. Nižší sazby snižují oportunitní náklady držby nevýnosových aktiv, jakým je právě zlato, a zároveň obvykle oslabují americký dolar. Slabší dolar pak zlato činí dostupnějším pro zahraniční investory, což podporuje další poptávku. V posledních týdnech se tento mechanismus plně projevil a zlato těžilo z oslabení americké měny i poklesu výnosů státních dluhopisů.Slabší data z Číny a reakce na trzích s kovyVývoj na trhu se zlatem ovlivňují také data z Číny, která je klíčovým hráčem v oblasti spotřeby a dovozu komodit. Nejnovější údaje ukázaly, že průmyslová produkce v Číně rostla nejpomalejším tempem za posledních dvanáct měsíců a zároveň nedosáhla očekávání analytiků. Stejně tak maloobchodní tržby zpomalily oproti předchozímu měsíci a zaostaly za odhady. Tyto výsledky naznačují, že dynamika druhé největší světové ekonomiky zůstává křehká, což může mít širší dopady na globální trhy.Ostatní drahé kovy reagovaly spíše utlumeně. Stříbrné futures klesly o 0,2 % na 42,76 USD za unci, zatímco platinové futures se téměř nepohnuly a uzavřely na úrovni 1 410,45 USD za unci. Naopak měď vykázala mírný růst – futures na Londýnské burze kovů vzrostly o 0,3 % na 10 083,3 USD za tunu, zatímco americké futures na měď přidaly 0,2 % na 4,66 USD za libru. Tento pohyb je částečně dán očekáváním, že navzdory slabším datům Čína zůstane i nadále hlavním tahounem poptávky po základních kovech, i když tempo růstu zjevně zpomaluje.Chcete využít této příležitosti?Zlato jako indikátor nejistotyCelkově současný vývoj potvrzuje, že zlato zůstává klíčovým ukazatelem nálady na trzích. Když investoři očekávají pokles sazeb, geopolitické napětí nebo oslabení ekonomického růstu, sahají po zlatě jako po bezpečném přístavu. Historická maxima, ke kterým se cena zlata v posledních týdnech přiblížila, jasně ukazují, jak silná je v současnosti poptávka po tomto kovu. Pokud Fed skutečně potvrdí snížení sazeb, může se cena zlata udržet na vysokých úrovních nebo dokonce pokračovat v růstu. Naopak překvapení ze strany Fedu – například rozhodnutí sazby nesnižovat – by mohlo vyvolat na trhu korekci.Pro investory i centrální banky je současná situace klíčovým testem. Ukazuje se, že zlatý standard bezpečného aktiva funguje i v době, kdy globální ekonomika čelí novým výzvám – od zpomalující Číny přes obchodní napětí až po nejistotu ohledně americké hospodářské politiky.
