Společnost CoreWeave se v posledních týdnech dostala znovu do středu pozornosti investorů. Důvodem je strategické partnerství mezi Nvidia (NVDA) a OpenAI, které zásadně mění vnímání jejího růstového potenciálu. Nvidia oznámila obří investici ve výši 100 miliard dolarů do OpenAI, přičemž tato spolupráce má přinést až 10 gigawattů nových datových center s výpočetní kapacitou pro umělou inteligenci. Analytici na Wall Street vidí v této dohodě nejen další impuls pro samotnou Nvidii, ale i pro CoreWeave (CRWV), která už dříve navázala úzké vztahy s oběma partnery. Analytik Ben Reitzes z Melius Research zvýšil své hodnocení akcií CoreWeave z „držet“ na „koupit“ a zároveň posunul cílovou cenu z 128 na 165 dolarů. Argumentuje tím, že firma je v ideální pozici zachytit masivní vlnu nové poptávky po cloudu a infrastruktuře pro AI. Podle něj se CoreWeave stává jedním z hlavních příjemců této transformace a bude těžit z rostoucího zájmu OpenAI o rozšíření výpočetní kapacity. Dohody a kontrakty podporují růst Zájem o CoreWeave není ničím novým. Společnost už letos podepsala smlouvu s OpenAI v hodnotě 12 miliard dolarů, která byla později rozšířena až na 16 miliard dolarů. To ukazuje, že OpenAI považuje CoreWeave za klíčového partnera pro své rychle se rozvíjející projekty. Nyní se očekává, že právě CoreWeave bude schopna poskytnout část potřebné infrastruktury k realizaci nově oznámeného desetigigawattového plánu s technologiemi Nvidie. Významná je také dohoda mezi CoreWeave a Nvidií, podle které Nvidia odkoupí přebytečnou cloudovou kapacitu, pokud ji CoreWeave nebude schopna sama prodat. Tím se výrazně zvyšuje jistota budoucích příjmů, protože společnost má garantovaného odběratele své kapacity. To je pro investory klíčové zejména v období, kdy se odvětví nachází v dynamické fázi růstu a kdy jsou náklady na budování infrastruktury velmi vysoké. Reitzes zdůraznil, že CoreWeave patří mezi první firmy, které mají přístup k nejnovějším generacím GPU od Nvidie. Díky tomu je schopna nabídnout zákazníkům technologie s vyšším výkonem a lepší efektivitou než konkurence. Tato konkurenční výhoda může v příštích letech posílit její postavení na trhu, který se rychle profesionalizuje a vyžaduje špičkovou technologii. Rizika zůstávají, ale potenciál je značný Navzdory optimistickému pohledu se kolem CoreWeave stále vznášejí určité obavy. Akcie firmy totiž od červnových maxim klesly přibližně o 50 %, což bylo způsobeno jednak nervozitou investorů ohledně přístupu k energii, ale i otázkami týkajícími se finanční stability. Analytik D.A. Davidson Gil Luria připomněl, že firma bude muset v příštích letech výrazně navýšit své zadlužení, aby dokázala financovat expanzi. Dalším rizikovým faktorem je dostupnost energie. Nick Del Deo z MoffettNathanson upozornil, že pokud se CoreWeave nepodaří rychle zajistit dostatečnou kapacitu, může to zbrzdit realizaci již podepsaných kontraktů. Podle něj se také nedá přehlížet možnost, že trh s neocloudovými službami postupně projde komoditizací – tedy situací, kdy se nabídka jednotlivých hráčů stane méně odlišitelnou a konkurenční tlak bude tlačit ceny dolů. Nicméně Reitzes je přesvědčen, že akvizice společnosti Core Scientific (CORZ), na které CoreWeave pracuje, posílí její kapacitu a odstraní část obav spojených s energií. V kombinaci s podporou Nvidie a OpenAI to podle něj dává firmě solidní základ pro financování další expanze. Upozorňuje také, že smlouvy CoreWeave jsou „vysoce ziskové“ a přinášejí značný příliv hotovosti, což by mělo usnadnit zvládání rostoucích nákladů. Výhled do budoucna CoreWeave stojí na rozcestí. Na jedné straně má za sebou klíčové smlouvy a silné partnery, díky nimž se řadí mezi nejperspektivnější hráče v oblasti infrastruktury pro AI. Na druhé straně čelí výzvám spojeným s financováním a energií, které mohou ovlivnit její schopnost doručit výsledky v požadovaném čase. Pokud se jí podaří tyto překážky překonat, má šanci stát se jedním z hlavních vítězů současného AI boomu. Partnerství s Nvidií a OpenAI je navíc jasným signálem, že firma není jen okrajovým hráčem, ale důležitým článkem v celém ekosystému výpočetní infrastruktury. Pro investory, kteří hledají růstové příležitosti v oblasti cloudu a umělé inteligence, tak CoreWeave může představovat zajímavou sázku.