Americký dolar v úterý oslabil na více než dvouměsíční minimum. Tento vývoj předcházel zahájení zasedání Federálního rezervního systému (Fed), který rozhoduje o nastavení měnové politiky, a zároveň i zveřejnění čerstvých údajů o amerických maloobchodních tržbách. V ranních hodinách se dolarový index – ukazatel sledující vývoj americké měny vůči šesti dalším významným měnám – pohyboval 0,2 % níže na hodnotě 96,727. To představovalo nejslabší úroveň dolaru od července. <!-- DIP popup--> Fed a očekávané rozhodnutí o sazbách Trhy počítají s vysokou pravděpodobností, že Fed sníží úrokové sazby. Investoři očekávají krok o 25 bazických bodů, což by bylo reakcí na slábnoucí americký trh práce a pomalejší růst inflace v srpnu, než se předpokládalo. Odhady z nástroje CME FedWatch uvádějí pravděpodobnost 96,4 %, že ke snížení sazeb o čtvrt procentního bodu skutečně dojde, zatímco pouze 3,6 % sází na razantnější snížení o 50 bazických bodů. Analytici z ING upozorňují, že dolar „zahájil týden slabší“. Podle jejich poznámky jde jednak o reakci na předběžné positioningy před rozhodnutím Fedu, ale také o důsledek příznivějšího vnějšího prostředí na finančních trzích. Očekávání investorů proto směřují nejen k samotnému rozhodnutí centrální banky, ale i k doprovodným komentářům, které naznačí, jak Fed vnímá vývoj americké ekonomiky v dalších měsících. Zdroj: Shutterstock Vedle Fedu se trh soustředí i na data o maloobchodních tržbách za srpen. Ty by měly poskytnout bližší obrázek o zdraví amerických spotřebitelů, kteří jsou klíčovým motorem hospodářského růstu. Analytici zároveň sledují i dovozní ceny, které mohou ukázat, zda náklady spojené s cly absorbují zahraniční exportéři, americké firmy prostřednictvím nižších marží, nebo zda jsou přenášeny na koncové spotřebitele. Euro a libra v růstu Slabší dolar podpořil evropské měny. Kurz EUR/USD se pohyboval o 0,3 % výše na hodnotě 1,1794. Trhy zároveň čekají na zveřejnění německého indexu ekonomického sentimentu ZEW za září. Podle analytiků ING sice může být sentiment částečně podpořen letním růstem akciových trhů, avšak neočekávají, že by tato data zásadně změnila náladu na trhu. Euro se přiblížilo k důležité rezistenci v pásmu 1,1800–1,1830. Podle ING by k jejímu proražení mohl přispět až výsledek zasedání Fedu, i když nelze vyloučit, že trh k pohybu dospěje i dříve. Britská libra rovněž posílila. GBP/USD se obchodoval o 0,2 % výše na 1,3630, což znamenalo dvouměsíční maximum vůči dolaru. Podle čerstvých údajů zůstala míra nezaměstnanosti ve Velké Británii v období tří měsíců do července na 4,7 %, tedy poblíž čtyřletého maxima. Růst mezd zůstal přitom stále vysoký, i když se meziročně snížil z 5,0 % na 4,8 %. Investoři zároveň sledují nadcházející zasedání Bank of England, které se uskuteční tento týden. Očekává se, že centrální banka ponechá sazby beze změny poté, co je minulý měsíc snížila už popáté za poslední rok. ING nicméně upozornila, že listopadové snížení sazeb zůstává pravděpodobné, přičemž jakýkoliv nečekaný nárůst inflace by tento výhled mohl změnit. Zdroj: Shutterstock Japonský jen a čínský jüan Na asijských trzích se dařilo japonskému jenu. USD/JPY oslaboval o 0,5 % na 146,73, což znamenalo, že se japonská měna po dlouhém víkendu částečně zotavila. Trh sleduje blížící se zasedání Bank of Japan, které proběhne v pátek. Očekává se, že centrální banka ponechá sazby beze změny kolem 0,5 %. Politickou nejistotu navíc zvyšuje rezignace premiéra Shigeru Ishiby na začátku měsíce. Přetrvávající domácí inflace však může vést k případnému zvýšení sazeb už v říjnu, zejména pokud páteční údaje o spotřebitelských cenách potvrdí rostoucí tlak na ceny. Čínský jüan rovněž mírně posílil. USD/CNY se pohyboval o 0,1 % níže na 7,1147. Jüan těží ze slibů Pekingu o nových stimulačních opatřeních a podpory spotřební poptávky. Čínské úřady oznámily, že chtějí v hlavních městech podporovat tzv. „15minutové kruhy pohodlného života“, což má usnadnit dostupnost služeb a podpořit domácí spotřebu. Navzdory nedávným slabým makroekonomickým údajům zůstává jüan blízko svých maxim z listopadu 2024. Pomáhá mu také intenzivní podpora ze strany čínských úřadů, které se snaží stabilizovat ekonomiku po sérii slabších výsledků. Trhy se současně soustředí na pokračující obchodní jednání mezi Washingtonem a Pekingem, která probíhají v době napětí v oblasti polovodičového průmyslu. Australský dolar v blízkosti maxima Další z posilujících měn byl australský dolar. AUD/USD se obchodoval o 0,1 % výše na úrovni 0,6671. Tento kurz se pohyboval blízko svých desetiměsíčních maxim, což ukazuje, že investoři oceňují odolnost australské ekonomiky a její schopnost těžit z globálního oživení obchodu.