Společnost Hershey, známá po celém světě svými čokoládovými a kakaovými produkty, se dostala do středu pozornosti poté, co jí banka Goldman Sachs udělila dvojité zvýšení ratingu. Tento krok přichází v době, kdy se výrobce sladkostí potýká s volatilními cenami surovin, ale zároveň dokazuje, že dokáže využívat svou silnou značku a flexibilní obchodní strategii. Podle Goldman Sachs má Hershey před sebou atraktivní období, které by mohlo přinést významný růst hodnoty pro akcionáře. Analytická zpráva, kterou připravila Leah Jordanová, ukazuje na zlepšení tržního podílu společnosti a na efektivní kroky, jež by mohly dále podpořit prodej. Banka tak změnila své doporučení u akcií Hershey (HSY) z „prodat“ rovnou na „koupit“ a zvýšila cílovou cenu ze 170 na 222 dolarů za akcii. Tento posun představuje očekávaný růst o více než 19 % oproti pondělní závěrečné ceně. Reakce trhu byla okamžitá – akcie vzrostly ještě před otevřením obchodování téměř o 3 %. Přesto je nutné připomenout, že od začátku roku sice posílily o více než 9 %, ale ve srovnání se širším trhem stále zaostávají. Goldman Sachs ve své analýze zdůrazňuje, že rizika, která v minulosti negativně ovlivňovala hospodaření Hershey, jsou nyní lépe předvídatelná. Náklady na kakao či cla sice zůstávají významným faktorem, ale už jsou do velké míry zohledněny v očekávání investorů i samotné společnosti. To vytváří pevnější základnu pro další plánování. Jordanová dodává, že kromě toho se v posledních měsících začínají zřetelně zlepšovat trendy v oblasti tržního podílu. V druhé polovině roku tak lze očekávat, že Hershey využije lepšího prostředí a znovu posílí svou pozici na trhu. Velký důraz je kladen i na cenovou politiku společnosti. Hershey nedávno oznámila nová cenová opatření, která by podle Goldman Sachs mohla vést k nadprůměrnému růstu zisků už ve fiskálním roce 2026. Tento výhled je podporován také solidní kondicí spotřebitelského prostředí ve Spojených státech. Hershey tradičně těží z vysoké cenové síly, která je spojena s ikonickými značkami v jejím portfoliu. Spotřebitelé jsou ochotni zaplatit více za známé produkty, což dává společnosti prostor k růstu i v době, kdy se konkurence snaží držet nízké ceny. Jordanová rovněž připomněla, že některé ztráty tržního podílu z předchozího roku se už začínají napravovat. Pozitivní změny jsou patrné především v segmentech sezónních produktů, klasických cukrovinek a mentolových bonbónů. Tyto kategorie patří mezi klíčové pilíře růstu a Hershey v nich posiluje díky lepšímu marketingu, inovacím a většímu prostoru v regálech obchodů. Zásadní roli zde hraje i zavedení tzv. „gold standard planogramu“ – strategie založené na datech, která optimalizuje uspořádání produktů v maloobchodních prodejnách. Podle odhadů by tato strategie měla být implementována ve více než 60 % prodejen do konce letošního roku, což je výrazný posun oproti současným 50 %. Díky tomu se očekává jednodušší provoz prodejen a celkově vyšší efektivita prodeje. Zdroj: Reuters Navzdory optimistickému výhledu Goldman Sachs zůstává část trhu zdrženlivá. Podle dat společnosti LSEG má 17 z 24 analytiků pokrývajících Hershey stále nastavené doporučení „držet“. Tento konzervativní postoj odráží přetrvávající obavy z vývoje cen komodit a z toho, zda bude možné dlouhodobě udržet vysokou ziskovost. Přesto krok Goldman Sachs signalizuje, že existuje prostor pro změnu sentimentu a že Hershey by se mohla stát opět atraktivním jménem v potravinářském sektoru. Investoři nyní budou sledovat, zda se pozitivní očekávání promítnou do konkrétních čísel v příštích kvartálních výsledcích. Pokud se potvrdí růst prodejů, efektivita maloobchodní strategie a schopnost udržet cenovou sílu, může Hershey předvést nadprůměrnou výkonnost. Společnost, která je více než sto let symbolem americké čokolády, tak má šanci znovu přesvědčit trhy o své síle a dlouhodobém potenciálu.