Ve čtvrtek dosáhly japonské a tchajwanské akcie nových rekordních hodnot. Investoři reagovali na prudký růst technologických společností, pozitivní výhled poptávky po umělé inteligenci a rostoucí naději, že americký Federální rezervní systém (Fed) již brzy přistoupí ke snížení úrokových sazeb. Optimismus na trzích vyvolaly i příznivé výsledky amerických inflačních ukazatelů a očekávání, že měnová politika v USA bude v následujících měsících uvolněnější. Růst technologických akcií táhne celé trhy nahoru Japonský akciový index Nikkei posílil o 0,8 % a dosáhl nové rekordní hodnoty. Největší zásluhu na růstu měly technologické společnosti, energetické podniky a firmy z oblasti veřejných služeb. Na podobné vlně se svezly i tchajwanské akcie, které vzrostly o 1 % a rovněž dosáhly historického maxima. Největším tahounem byl výrobce čipů Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), jehož akcie posílily o 2,5 %. Další významný růst zaznamenala SoftBank Group, jejíž akcie vyskočily téměř o 9 %. Investoři reagovali na prudký nárůst akcií Oracle Corp. ve Spojených státech, které ve středu vzrostly o 36 %. Oracle oznámil, že očekává masivní poptávku po svých cloudových službách ze strany společností zaměřených na AI, což posílilo důvěru v celý technologický sektor. SoftBank je jedním z partnerů projektu Stargate, který má za cíl vybudovat infrastrukturu pro podporu pokročilých AI aplikací, a proto na růst Oracle bezprostředně reagovala. Sázky na snížení sazeb Fedu posilují náladu investorů Další klíčový faktor, který žene asijské akcie vzhůru, jsou očekávání ohledně měnové politiky v USA. Investoři doufají, že příznivé inflační údaje umožní americkému Fedu zahájit sérii snižování sazeb. Aktuální odhady vycházejí z čerstvě zveřejněného indexu cen výrobců (PPI), který signalizuje mírnější tlak na růst cen. Trhy nyní počítají s tím, že Fed na zasedání příští týden sníží sazby o 0,25 procentního bodu a do konce roku by mohlo následovat ještě další dvojí snížení. Dokonce existuje 8% pravděpodobnost, že už příští týden dojde k výraznějšímu snížení o 0,5 procentního bodu. Hlavní pozornost investorů se nyní obrací k údajům o indexu spotřebitelských cen (CPI) za srpen, které budou zveřejněny později během dne. Podle průzkumu agentury Reuters by měl celkový CPI meziročně vzrůst o 2,9 %, což by byl nejvyšší nárůst od letošního ledna, zatímco jádrová inflace by měla zůstat stabilní na úrovni 3,1 %. Pokud CPI nepřinese překvapivě negativní výsledky, očekává se, že investoři udrží optimistický postoj a naděje na snížení sazeb zůstanou silné. Vliv politiky Evropské centrální banky a situace na komoditních trzích Vedle událostí v USA sledují investoři také dnešní jednání Evropské centrální banky (ECB). Očekává se, že ECB ponechá úrokové sazby beze změny, ale podle analytiků je pravděpodobné, že si ponechá otevřenou možnost dalšího uvolnění měnové politiky. Napjatá obchodní a politická situace v Evropě zvyšuje potřebu flexibility a centrální banky tak zůstávají opatrné. Na komoditních trzích byl ve čtvrtek patrný smíšený vývoj. Ceny ropy si udržely předchozí zisky a uzavřely s růstem o více než 1 %. Americká ropa WTI zůstala beze změny na ceně 63,65 USD za barel, zatímco Brent se obchodoval na 67,49 USD za barel. Naopak zlato se přiblížilo historickému maximu, když jeho spotová cena vzrostla o 0,1 % na 3 644 USD za unci. Tento růst souvisí s rostoucí poptávkou po bezpečných aktivech v době geopolitických napětí a očekávaného snižování sazeb, které snižuje výnosy dluhopisů a činí zlato atraktivnější investicí. Pohyby na měnových a dluhopisových trzích Na devizovém trhu byl pohyb relativně utlumený. Americký dolar zůstává stabilní, když dolarový index stagnoval na hodnotě 97,81, což je mírně nad sedmitýdenním minimem 97,25. Australský dolar dosáhl během čtvrtka 10měsíčního maxima na úrovni 0,6636 USD, než se mírně stáhl na 0,6616 USD. Na dluhopisovém trhu se výnosy 10letých amerických státních dluhopisů zvýšily o 2 bazické body na 4,0531 % poté, co předchozí den klesly o 4 bazické body. Tento pohyb byl způsoben především solidní aukcí 10letých dluhopisů, která uklidnila obavy o poptávku po dlouhodobých amerických úvěrech. Investoři nyní očekávají také výsledky prodeje 30letých státních dluhopisů v hodnotě 22 miliard dolarů. Výnosy těchto dluhopisů stouply o 2 bazické body na 4,7028 %, přičemž ještě před týdnem krátce překročily hranici 5 %, než následně klesly o více než 30 bazických bodů. Pohled do budoucna Celkový sentiment na trzích je momentálně optimistický. Kombinace tří klíčových faktorů – prudkého růstu technologických akcií, nadějí na uvolněnější měnovou politiku Fedu a posilujícího globálního zájmu o AI technologie – žene japonské a tchajwanské indexy na historické rekordy. Pokud americký Fed skutečně zahájí cyklus snižování úrokových sazeb, může to podpořit nejen asijské trhy, ale i globální akciové indexy. Analytici však varují, že pozornost bude i nadále zaměřena na vývoj inflace a geopolitické napětí, zejména na situaci kolem ruské ropy a případných sankcí ze strany EU a USA.