Akcie společnosti Micron Technology v posledních dnech výrazně posilují a směřují k desáté růstové seanci v řadě. Pokud se tento vývoj potvrdí, půjde o nejdelší sérii růstu od prosince 2019, kdy akcie vykázaly 11 po sobě jdoucích růstových dnů. Investoři hledí s optimismem na nadcházející výsledky za čtvrtletí končící v říjnu a odhadují, že společnost překoná očekávání. Důvodem je především příznivý vývoj v oblasti cen paměťových čipů a rostoucí poptávka po produktech spojených s umělou inteligencí. Micron (MU) patří k předním výrobcům paměťových čipů a těží ze své pozice na trhu s vysokokapacitními pamětmi HBM. Analytici předpokládají, že firma dokáže z aktuálního prostředí vytěžit více než konkurence. Klíčovou roli v růstu sehrává i partnerství s technologickými giganty, zejména s Nvidií (NVDA), jejíž grafické procesory využívají paměti od Micronu. Zdroj: Shutterstock Strategická role čipů HBM3e a výhled k HBM4 Jedním z hlavních motorů růstu je silná poptávka po čipech HBM3e 12-Hi, které jsou součástí grafických procesorů Nvidia Blackwell Ultra. Analytici společnosti Mizuho uvedli, že poptávka po těchto produktech předčila očekávání a pomohla posílit postavení Micronu na trhu. Čipy HBM3e díky svým parametrům umožňují vyšší kapacitu a výkon, což je pro využití v oblasti AI zásadní. Do budoucna se očekává další růst díky připravovanému serverovému systému Nvidia Rubin, který by měl používat novou generaci čipů HBM4 12-Hi. Micron již testuje tyto produkty u zákazníků a podle odhadů by mohly nést cenovou přirážku až 15 % oproti předchozí generaci. Analytici proto počítají s tím, že výnosy společnosti se budou dál zvyšovat. Platforma Rubin AI, plánovaná na rok 2027, představuje pro Micron dlouhodobou příležitost, která by mohla přinést stabilní růst poptávky. Podle dat Mizuho je pravděpodobné, že Micron zůstane jedním ze dvou hlavních kvalifikovaných dodavatelů čipů HBM4 vedle jihokorejské společnosti SK Hynix. Naproti tomu Samsung Electronics se zatím potýká s technologickými problémy, což snižuje jeho konkurenceschopnost. Pokud tento trend přetrvá, Micron může dále upevnit své postavení na trhu. Příznivé prostředí cen a marží Významným faktorem, který podporuje akcie, je i příznivý vývoj cen DRAM a NAND pamětí. Podle Mizuho dochází na trhu k „zdravější rovnováze mezi nabídkou a poptávkou“, což podporuje růst průměrných prodejních cen. Analytici očekávají, že ceny DRAM by mohly v příštím období vzrůst o 20 % až 30 %. Podobný pohled sdílí i Deutsche Bank Research, která ve své zprávě poukázala na omezenou nabídku DRAM. Tento faktor by měl vést k růstu průměrných cen a postupnému zvyšování hrubých marží společnosti. Micron v poslední zprávě uvedl, že jeho upravená hrubá marže činila 39 %, přičemž analytici Deutsche Bank vidí prostor pro expanzi nad 50 %. To by pro firmu znamenalo výrazné zlepšení ziskovosti. Analytici navíc upozornili, že obavy investorů o vývoj cen HBM v roce 2026 jsou zřejmě přehnané. Přestože by větší konkurence mohla teoreticky oslabit prémiové ceny, Micron má podle Deutsche Bank dostatečně silnou pozici, aby si svůj podíl na trhu udržel i za atraktivních podmínek. Růstový potenciál a očekávání trhu Na pozadí těchto faktorů se akcie Micronu obchodují kolem 158,54 USD, což znamená růst i v rámci dne a potvrzuje sílící optimismus investorů. Od začátku roku akcie výrazně zpevnily a aktuální vývoj naznačuje, že pozitivní trend by mohl pokračovat i nadále. Analytici Mizuho zvýšili cílovou cenu akcií na 182 USD, Deutsche Bank ji posunula na 175 USD, přičemž obě instituce zachovaly doporučení k nákupu. To ukazuje na širokou shodu mezi analytiky ohledně toho, že Micron má před sebou příznivé období. Tržní podíl Micronu v oblasti HBM dosahuje podle odhadů přibližně 23 %, zatímco SK Hynix drží více než polovinu trhu. I tak se očekává, že díky rozvoji AI a rostoucí poptávce po výkonných čipech budou mít oba hráči dostatek prostoru pro další růst. Celkový trh s HBM by mohl do konce fiskálního roku 2025 vzrůst na 41 miliard dolarů, což je dvojnásobek oproti současné velikosti. Pro investory tak Micron představuje atraktivní možnost, jak se podílet na expanzi klíčového segmentu polovodičového průmyslu. Přestože konkurenční prostředí zůstává náročné, firma má díky technologickým inovacím a spolupráci s předními hráči trhu výrazně lepší pozici než před několika lety. Celkově lze říci, že akcie Micronu se těší silné důvěře investorů. Kombinace rostoucí poptávky po čipech pro AI, omezené nabídky pamětí a příznivých cenových trendů vytváří prostředí, které podporuje další růst. Pokud se nadcházející výsledky potvrdí, může společnost pokračovat ve své nejdelší růstové sérii od roku 2019 a dále posilovat svou pozici na globálním trhu. Zdroj: Getty Images