Klíčové body

Morgan Stanley zvýšila hodnocení akcií Kraft Heinz na rovnovážné a stanovila cenový cíl 29 USD
Rozdělení společnosti na dvě části má přinést vyšší strategickou flexibilitu a nové růstové příležitosti
Akcie letos klesly o 15 %, ale analytici věří, že to nejhorší je za společností
Nové struktury umožní lepší expanzi na zahraniční trhy a silnější zaměření na klíčové segmenty

K oznámení došlo v úterý, kdy vedení Kraft Heinz informovalo o plánu rozdělit společnost na dvě samostatné entity s cílem zlepšit efektivitu, růst a konkurenceschopnost. Trhy však reagovaly negativně – akcie se okamžitě propadly o 7 %, což bylo částečně způsobeno i reakcí investora Warrena Buffetta, jehož společnost Berkshire Hathaway vlastní 27,5% podíl v Kraft Heinz. Buffett v rozhovoru pro CNBC uvedl, že je „zklamán“ rozhodnutím o rozdělení společnosti, což dále přispělo k negativní náladě investorů.

Přesto se Morgan Stanley domnívá, že obavy jsou přehnané a že trh v současnosti podceňuje dlouhodobý potenciál Kraft Heinz (KHC). Od začátku roku 2025 akcie společnosti klesly o 15 %, a analytici věří, že tento pokles již odráží většinu negativních zpráv.

Rozdělení firmy jako nový začátek

Rozdělení Kraft Heinz znamená částečné zrušení velké fúze z roku 2015, kdy se spojily společnosti Kraft Foods a Heinz v transakci v hodnotě 46 miliard dolarů. Tato fúze tehdy vytvořila jednu z největších potravinářských společností na světě, ale v posledních letech se ukázalo, že kombinace dvou rozsáhlých portfolií produktů nefunguje tak efektivně, jak se očekávalo.

Nová struktura rozdělí společnost na dvě nezávislé entity:

Global Taste Elevation Co. – bude spravovat prémiové a globální značky, jako jsou Heinz, Philadelphia nebo Kraft Mac and Cheese. Tato část společnosti se zaměří na produkty s vyšší přidanou hodnotou a bude mít větší expozici na mezinárodních trzích i v oblasti stravovacích služeb.
North America Essentials Co. – bude spravovat klíčové značky základních potravin, mezi které patří Oscar Mayer, Lunchables a Kraft Singles, a zaměří se především na severoamerický trh.

Podle Megan Clapp přinese rozdělení vyšší strategickou flexibilitu, která umožní oběma společnostem lépe reagovat na měnící se spotřebitelské trendy, optimalizovat marketingové rozpočty a soustředit se na růstové příležitosti ve svých segmentech.

Chcete využít této příležitosti?

Pohled Morgan Stanley: nejhorší je za námi

Podle analýzy Morgan Stanley už má Kraft Heinz to nejhorší za sebou. Megan Clappová uvedla, že její předchozí doporučení „podvážené“ se naplnilo – akcie od začátku roku ztratily významnou hodnotu a ocenění je nyní atraktivnější.

„Odhady jsou nyní rozumnější a naše aktualizované modely ukazují první známky stabilizace. I když očekáváme, že růst zisku na akcii (EPS) bude v roce 2026 nadále pod tlakem, rozdělení by mělo pomoci snížit riziko dalších poklesů,“ uvedla Clappová ve své zprávě.

Podle ní přináší plánované rozdělení akcionářům příznivější poměr rizika a výnosu. Trh již zohlednil většinu negativních faktorů, včetně Buffettovy kritiky a krátkodobého poklesu příjmů, a nyní se otevírá prostor pro postupný obrat.

Strategické příležitosti do budoucna

Morgan Stanley vidí v nové strategii Kraft Heinz několik zásadních výhod. Oddělení dvou hlavních segmentů umožní managementu lépe alokovat kapitál a investovat do oblastí s největším růstovým potenciálem. Global Taste Elevation Co. se bude snažit využít poptávku po prémiových produktech a expandovat na zahraniční trhy, zatímco North America Essentials Co. se zaměří na posílení pozice v USA a Kanadě.

Dalším důležitým faktorem je možnost, že se obě společnosti stanou atraktivnějšími pro investory díky jasnějším finančním výsledkům a lepšímu zaměření na specifické trhy. Analytici očekávají, že Global Taste Elevation Co. by mohla dosáhnout rychlejšího růstu tržeb, zatímco North America Essentials Co. nabídne stabilitu díky svým tradičním značkám.

Podle Clappové je rozdělení také signálem, že vedení Kraft Heinz přehodnocuje své dlouhodobé priority a připravuje firmu na budoucnost, ve které budou spotřebitelé stále více preferovat produkty s vyšší kvalitou, lepší udržitelností a inovativními recepturami.

Výhled pro investory

Navzdory počátečnímu propadu akcií zůstává Morgan Stanley ohledně dlouhodobé perspektivy optimistická. Očekává, že rozdělení pomůže Kraft Heinz lépe konkurovat na dynamickém trhu potravin a nápojů, kde roste tlak na inovace a pružnost. Přesto analytici upozorňují, že krátkodobá volatilita může přetrvat, protože trhy budou bedlivě sledovat implementaci nové strategie a finanční výsledky obou společností.

Pro investory znamená tato změna příležitost sledovat, jak se Kraft Heinz transformuje v průběhu následujících let. Pokud se naplní očekávání Morgan Stanley, mohla by společnost po letech stagnace znovu nabídnout atraktivní růstový potenciál.

Po oznámení, že se firma rozdělí na dvě samostatné společnosti, se akcie nejprve propadly, ale analytici Morgan Stanley vidí v tomto kroku příležitost k obratu. Banka změnila doporučení pro akcie Kraft Heinz z „podvážené“ na „rovnovážné“ a zároveň zvýšila cenový cíl z 28 USD na 29 USD za akcii. Podle aktualizované prognózy analytičky Megan Clapp to znamená potenciální 11% růst oproti současné tržní hodnotě.K oznámení došlo v úterý, kdy vedení Kraft Heinz informovalo o plánu rozdělit společnost na dvě samostatné entity s cílem zlepšit efektivitu, růst a konkurenceschopnost. Trhy však reagovaly negativně – akcie se okamžitě propadly o 7 %, což bylo částečně způsobeno i reakcí investora Warrena Buffetta, jehož společnost Berkshire Hathaway vlastní 27,5% podíl v Kraft Heinz. Buffett v rozhovoru pro CNBC uvedl, že je „zklamán“ rozhodnutím o rozdělení společnosti, což dále přispělo k negativní náladě investorů.Přesto se Morgan Stanley domnívá, že obavy jsou přehnané a že trh v současnosti podceňuje dlouhodobý potenciál Kraft Heinz . Od začátku roku 2025 akcie společnosti klesly o 15 %, a analytici věří, že tento pokles již odráží většinu negativních zpráv.Rozdělení firmy jako nový začátekRozdělení Kraft Heinz znamená částečné zrušení velké fúze z roku 2015, kdy se spojily společnosti Kraft Foods a Heinz v transakci v hodnotě 46 miliard dolarů. Tato fúze tehdy vytvořila jednu z největších potravinářských společností na světě, ale v posledních letech se ukázalo, že kombinace dvou rozsáhlých portfolií produktů nefunguje tak efektivně, jak se očekávalo.Nová struktura rozdělí společnost na dvě nezávislé entity: Global Taste Elevation Co. – bude spravovat prémiové a globální značky, jako jsou Heinz, Philadelphia nebo Kraft Mac and Cheese. Tato část společnosti se zaměří na produkty s vyšší přidanou hodnotou a bude mít větší expozici na mezinárodních trzích i v oblasti stravovacích služeb. North America Essentials Co. – bude spravovat klíčové značky základních potravin, mezi které patří Oscar Mayer, Lunchables a Kraft Singles, a zaměří se především na severoamerický trh. Podle Megan Clapp přinese rozdělení vyšší strategickou flexibilitu, která umožní oběma společnostem lépe reagovat na měnící se spotřebitelské trendy, optimalizovat marketingové rozpočty a soustředit se na růstové příležitosti ve svých segmentech.Chcete využít této příležitosti?Pohled Morgan Stanley: nejhorší je za námiPodle analýzy Morgan Stanley už má Kraft Heinz to nejhorší za sebou. Megan Clappová uvedla, že její předchozí doporučení „podvážené“ se naplnilo – akcie od začátku roku ztratily významnou hodnotu a ocenění je nyní atraktivnější.„Odhady jsou nyní rozumnější a naše aktualizované modely ukazují první známky stabilizace. I když očekáváme, že růst zisku na akcii bude v roce 2026 nadále pod tlakem, rozdělení by mělo pomoci snížit riziko dalších poklesů,“ uvedla Clappová ve své zprávě.Podle ní přináší plánované rozdělení akcionářům příznivější poměr rizika a výnosu. Trh již zohlednil většinu negativních faktorů, včetně Buffettovy kritiky a krátkodobého poklesu příjmů, a nyní se otevírá prostor pro postupný obrat.Strategické příležitosti do budoucnaMorgan Stanley vidí v nové strategii Kraft Heinz několik zásadních výhod. Oddělení dvou hlavních segmentů umožní managementu lépe alokovat kapitál a investovat do oblastí s největším růstovým potenciálem. Global Taste Elevation Co. se bude snažit využít poptávku po prémiových produktech a expandovat na zahraniční trhy, zatímco North America Essentials Co. se zaměří na posílení pozice v USA a Kanadě.Dalším důležitým faktorem je možnost, že se obě společnosti stanou atraktivnějšími pro investory díky jasnějším finančním výsledkům a lepšímu zaměření na specifické trhy. Analytici očekávají, že Global Taste Elevation Co. by mohla dosáhnout rychlejšího růstu tržeb, zatímco North America Essentials Co. nabídne stabilitu díky svým tradičním značkám.Podle Clappové je rozdělení také signálem, že vedení Kraft Heinz přehodnocuje své dlouhodobé priority a připravuje firmu na budoucnost, ve které budou spotřebitelé stále více preferovat produkty s vyšší kvalitou, lepší udržitelností a inovativními recepturami. Výhled pro investoryNavzdory počátečnímu propadu akcií zůstává Morgan Stanley ohledně dlouhodobé perspektivy optimistická. Očekává, že rozdělení pomůže Kraft Heinz lépe konkurovat na dynamickém trhu potravin a nápojů, kde roste tlak na inovace a pružnost. Přesto analytici upozorňují, že krátkodobá volatilita může přetrvat, protože trhy budou bedlivě sledovat implementaci nové strategie a finanční výsledky obou společností.Pro investory znamená tato změna příležitost sledovat, jak se Kraft Heinz transformuje v průběhu následujících let. Pokud se naplní očekávání Morgan Stanley, mohla by společnost po letech stagnace znovu nabídnout atraktivní růstový potenciál.