Negativní náladu na trzích posílil pokračující výprodej akcií společností spojených s umělou inteligencí a také opatrná rétorika předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella, která zchladila očekávání ohledně rychlého snižování úrokových sazeb. Investoři zároveň vyhlížejí nové ekonomické statistiky, které mohou naznačit, jakým směrem se bude měnová politika Fedu vyvíjet v dalších měsících. Akcie spojené s AI pod tlakem Technologické tituly, které v posledních měsících stály v čele růstu amerických indexů, se dostaly pod výraznější tlak. Akcie NVIDIA Corporation (NVDA) a Oracle Corporation (ORCL) ve středu pokračovaly v poklesu, což přispělo k celkovému útlumu trhu. Podobně se vyvíjel i kurz Micron Technology (MU), a to navzdory tomu, že výrobce paměťových čipů ohlásil další čtvrtletí růstu díky silné poptávce spojené s rozvojem umělé inteligence. Pozornost investorů přitáhla také čínská společnost Alibaba (BABA). Ta představila svůj dosud nejvýkonnější model umělé inteligence s názvem Qwen3-Max a zároveň oznámila plán zvýšit investice do infrastruktury, která bude rozvoj nových technologií podporovat. Zpráva však nedokázala zabránit celkovému oslabení akcií v technologickém sektoru, protože trh reagoval především na vývoj v USA a na slova šéfa Fedu. Ve 22:00 SEČ hlavní americké indexy oslabily: Dow Jones Industrial Average klesl o 171 bodů, tedy o 0,4 %, S&P 500 o 0,3 % a technologický Nasdaq Composite rovněž o 0,3 %. Powell zdůraznil nutnost opatrného přístupu Předchozí den investoři zažili prudší propad po sérii tří rekordních závěrů. Tentokrát se pozornost soustředila na vystoupení Jeroma Powella. Předseda Fedu varoval, že centrální banka musí volit „bezrizikovou cestu“, aby dokázala udržet inflaci pod kontrolou a zároveň nezpůsobila prudší ochlazení pracovního trhu. Powell ve svém projevu upozornil, že ekonomický růst v USA v letošním roce zpomalil a že trh práce začíná ochabovat. Inflace se přitom stále drží nad dvouprocentním cílem centrální banky. Podle Powella je proto nutné postupovat obezřetně a další kroky v oblasti měnové politiky řídit především podle dostupných dat. Varoval také, že příliš agresivní snižování sazeb by mohlo vést k opětovnému růstu cenové hladiny. Zdroj: Bloomberg Fed přitom jen minulý týden snížil základní sazby o 25 bazických bodů. Trh dosud počítal s tím, že do konce roku přijde ještě minimálně dvojí opakování. Po Powellových komentářích však tato očekávání částečně ochladla, což se odrazilo v náladě investorů a v poklesu akciových indexů. Investoři čekají na klíčová ekonomická data Trhy nyní vyhlížejí nové údaje, které mohou rozhodnout o dalším vývoji. Ve čtvrtek budou zveřejněny konečné výsledky růstu hrubého domácího produktu USA za druhé čtvrtletí. Předchozí čísla naznačila, že americká ekonomika rostla solidním tempem, avšak očekává se, že v dalších měsících může dojít k určitému zpomalení vlivem přetrvávající inflace a dopadů obchodních cel. Ještě větší pozornost se soustředí na páteční zveřejnění cenového indexu PCE, tedy ukazatele, který Fed upřednostňuje při hodnocení vývoje inflace. Očekává se, že celková inflace PCE zůstane stabilní, avšak jádrová složka by měla nadále zůstávat nad dlouhodobým cílem 2 %. Výsledky mohou zásadně ovlivnit očekávání ohledně dalšího snižování sazeb v letošním roce a nastavit tón pro obchodování v závěru týdne. Vývoj trhů se tak bude odvíjet nejen od komentářů Fedu, ale i od toho, zda nová data potvrdí zpomalení růstu nebo ukážou, že americká ekonomika zůstává odolnější, než se předpokládalo. Zdroj: Shutterstock Historická statistika podporuje čtvrtý kvartál Navzdory aktuální nejistotě zůstávají některé instituce v závěru roku optimistické. Analytici Bank of America připomněli, že poslední čtvrtletí bývá pro americké akcie tradičně nejsilnějším obdobím. Podle jejich údajů index S&P 500 v posledním čtvrtletí průměrně přidává 2,84 % a v téměř třech čtvrtinách případů uzavírá rok v růstu. Historické výsledky tak ukazují, že i přes krátkodobé turbulence může závěr roku 2025 nabídnout investorům příznivější prostředí. To však bude záviset právě na tom, jak se vyvine inflace a jak na ni Fed zareaguje. Trhy proto budou v následujících týdnech velmi citlivé na každou novou informaci z ekonomiky i na výroky představitelů centrální banky.