Spojené státy oznámily významné zpřísnění pravidel pro export čipových technologií do Číny. USA zrušily dosavadní výjimku VEU (Verified End-User), která umožňovala vybraným výrobcům čipů, včetně TSMC, SK Hynix a Samsungu, dovážet klíčová zařízení bez složitých povolovacích procesů. Tento krok, který vstoupí v platnost 31. prosince, má zásadní dopady na globální polovodičový průmysl i geopolitické vztahy mezi Washingtonem a Pekingem. Rozhodnutí přichází v době, kdy Spojené státy pokračují ve snaze omezit technologický pokrok Číny v oblasti polovodičů a udržet si kontrolu nad nejmodernějšími výrobními procesy. Největší světový výrobce čipů TSMC potvrdil, že po zrušení výjimky budou muset jeho závody v Číně, včetně technologicky vyspělejšího zařízení v Nanjingu, získávat americké vývozní licence pro dodávky klíčového vybavení. „Vyhodnocujeme situaci a podnikáme potřebné kroky, včetně komunikace s americkou vládou, abychom zajistili nepřetržitý provoz našeho závodu v Nanjingu,“ uvedla společnost TSMC. Zdroj: Getty Images TSMC, SK Hynix a Samsung přicházejí o privilegium VEU Výjimka VEU byla pro výrobce čipů strategicky důležitá, protože umožňovala zrychlený export pokročilých technologií potřebných pro výrobu moderních polovodičů. Vedle TSMC se opatření dotkne také jihokorejských společností SK Hynix a Samsung Electronics, které provozují své vlastní výrobní závody paměťových čipů v Číně. Podle prohlášení amerického Úřadu pro průmysl a bezpečnost (BIS) ruší nová politika „mezeru v předpisech z Bidenovy éry“, která umožňovala těmto firmám provozovat své čínské továrny bez složité administrativy. Změna nyní znamená, že všechny budoucí dodávky zařízení amerického původu budou vyžadovat individuální vývozní povolení. Jeffrey Kessler, náměstek ministra obchodu pro průmysl a bezpečnost, k rozhodnutí uvedl: „Trumpova administrativa je odhodlána uzavřít mezery v kontrole vývozu – zejména ty, které staví americké společnosti do konkurenční nevýhody. Dnešní krok je důležitým krokem k naplnění tohoto závazku.“ Dopady na výrobu čipů v Číně Nová opatření neznamenají úplný zákaz výroby, ale zásadně mění rychlost a efektivitu dodávek technologií. Podle vyjádření BIS bude americká vláda ochotná schvalovat licence pro dodávky zařízení pouze za účelem udržování stávajících výrobních kapacit. Jakékoli plány na rozšíření výroby nebo modernizaci technologií v čínských závodech TSMC, SK Hynix a Samsungu však budou výrazně omezené. Analytik Brady Wang ze společnosti Counterpoint Research uvedl, že tato změna je součástí širší snahy Washingtonu zpřísnit kontrolu nad vývozem polovodičových technologií: „USA se snaží posílit svůj vliv na výrobu čipů v Číně a zabránit Pekingu v získávání nejmodernějších výrobních procesů.“ Podle Wanga ale nebude mít opatření zásadní finanční dopad na samotné TSMC, protože závod v Nanjingu se podílí na tržbách společnosti méně než 3 % a představuje jen malou část její globální výrobní kapacity. Proč USA mění přístup k čínským čipům Rozhodnutí Washingtonu přichází krátce poté, co Spojené státy částečně uvolnily kontroly vývozu některých čipů pro umělou inteligenci. Minulý měsíc americká administrativa umožnila společnostem Nvidia a AMD obnovit export vybraných AI čipů pro čínské zákazníky. To vzbudilo dojem, že USA chtějí alespoň částečně zmírnit napětí v oblasti AI technologií. Nicméně zrušení výjimek VEU ukazuje, že stejná benevolence se nevztahuje na výrobní technologie a vybavení potřebné pro produkci čipů. Washington tak dává jasně najevo, že jeho prioritou je omezit kapacity Číny vyrábět vlastní čipy a budovat lokální know-how, které by mohlo ohrozit technologickou dominanci USA. Podle Raye Wanga ze společnosti Futurum Group je cílem administrativy nejen zpomalit rozvoj čínských výrobců čipů, ale také omezit závislost globálního dodavatelského řetězce na čínských závodech: „Washington chce zabránit společnostem v rozšiřování svých dodavatelských řetězců v Číně, zejména v klíčových strategických odvětvích, jako jsou polovodiče.“ Tlak na přesun výroby do USA Americká strategie navíc vyvíjí tlak na přesun výroby do Spojených států. Trumpova administrativa dlouhodobě usiluje o to, aby klíčové společnosti přesouvaly své závody a dodavatelské řetězce blíže k americkému trhu. Tento tlak podporuje i program federálních pobídek, které mají přilákat investice do domácí výroby polovodičů. Letos se společnosti TSMC, SK Hynix i Samsung zavázaly k novým investicím do amerických výrobních závodů. USA se tak snaží využít geopolitického napětí k posílení své vlastní průmyslové základny a snížení závislosti na čínské produkci. Zdroj: Bloomberg Reakce trhů a výhled Zatímco akcie SK Hynix a Samsungu v pondělí po oznámení pravidel klesly, cena akcií TSMC zůstala stabilní. Investoři totiž věří, že dopady na hospodářské výsledky společnosti budou omezené vzhledem k nízkému podílu čínských závodů na celkových příjmech. Přesto nová pravidla přinášejí na trh nejistotu. Pokud Čína zareaguje protiopatřeními, může dojít k dalšímu zpomalení investic do polovodičového průmyslu a narušení dodavatelských řetězců. Očekává se, že napětí mezi Washingtonem a Pekingem ohledně čipových technologií bude i nadále růst, což může v budoucnu ovlivnit i ceny spotřební elektroniky, serverů a cloudových služeb. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) Geopolitický dopad a závěr Tento krok Washingtonu je dalším důkazem, že polovodiče jsou jedním z nejstrategičtějších odvětví současnosti. Spojené státy se snaží udržet náskok v klíčových technologiích a zároveň zabránit Číně ve vybudování soběstačné čipové výroby. Přestože bezprostřední finanční dopady na TSMC či Samsung jsou relativně omezené, dlouhodobé důsledky mohou být zásadní. Omezení výjimek VEU zpomalí modernizaci čínských továren a pravděpodobně přiměje více firem k přesunu výroby mimo Čínu. Současně může tento krok vyvolat další obchodní spory a zvyšuje riziko rozdělení globálního trhu čipů na dvě technologické sféry – americkou a čínskou.