Oba tyto segmenty patří k pilířům tržeb technologického giganta. Přesto se v posledních letech objevuje ještě jeden, možná méně nápadný, ale mimořádně ziskový segment, který začíná poutat stále více pozornosti – reklamní činnost Amazonu.Ačkoli reklama tvoří méně než 10 % z celkových příjmů společnosti, její význam rychle roste. Podle analytičky Needham Laury Martinové jde o skutečný „korunní klenot“ Amazonu. Ve své čtvrteční zprávě uvedla, že investoři se příliš soustředí na AWS nebo e-commerce a podceňují potenciál reklamního segmentu, který by se mohl stát klíčovým motorem růstu v příštích letech.Reklamní byznys v číslechOd roku 2019 rostou příjmy Amazonu z reklamy v průměru o 20 % ročně. To je dvojnásobek tempa růstu celkových tržeb společnosti a jeden z nejrychleji rostoucích segmentů v celé firmě. Díky tomuto tempu se Amazon dokázal během několika let vypracovat na třetí největší reklamní platformu na světě – hned po Googlu společnosti Alphabet a Meta Platforms.Tento výsledek je ještě působivější, když si uvědomíme, že Google i Meta mají s reklamou více než dvacetileté zkušenosti, zatímco Amazon vstoupil na tento trh teprve před šesti lety. Pro investory i analytiky to znamená jasný signál: Amazon má v reklamě obrovský prostor k dalšímu růstu.Proč je reklama tak výhodnáPodle analýzy Needhamu je reklamní segment Amazonu nejziskovější částí celé společnosti. Každé čtvrtletí dosahuje nejvyšší provozní marže, která se podle Laury Martinové pohybuje kolem 70 %. To je dvojnásobek ziskovosti oproti AWS. Reklamní divize se zároveň podílí více než polovinou na celkových provozních výnosech Amazonu.Zatímco cloudová infrastruktura vyžaduje obrovské investice do serverů, datacenter a technologií, reklamní model stojí na využití již existujících dat a platformy. To dělá z reklamy zdroj příjmů s mimořádně nízkými náklady a vysokou návratností.Chcete využít této příležitosti?Výhoda v nákupních datechAmazon má oproti Googlu či Metě unikátní výhodu: může reklamy cílit přímo na zákazníky v okamžiku, kdy nakupují. Většina Američanů začíná hledat produkty právě na Amazonu, což znamená, že společnost má přístup k obrovskému množství údajů o spotřebitelském chování. Díky tomu dokáže nabídnout reklamy s vysokou pravděpodobností konverze – tedy proměnit kliknutí do reálného nákupu.Laura Martinová ve své zprávě poznamenala, že Amazon dosahuje mnohem vyšší míry přeměny prohlížení na transakce než Google Search nebo Meta. Tato schopnost činí z reklamního segmentu nejen zdroj tržeb, ale i zásadní prvek pro posílení celé obchodní strategie Amazonu.Srovnání s AWSAmazon Web Services je i nadále považován za dlouhodobě klíčový pilíř firmy. Jenže budování cloudové kapacity je nesmírně nákladné. Podle Needhamu spolkne AWS více než 80 % z odhadovaných kapitálových výdajů Amazonu, které by v roce 2025 mohly dosáhnout až 100 miliard dolarů. Přestože AWS přináší obrovské příjmy, jeho marže jsou výrazně nižší než u reklamy a navíc čelí tvrdé konkurenci ze strany Microsoft Azure, Google Cloud a dalších hráčů.Reklamní byznys naopak nemá tyto nevýhody. Nevyžaduje tak masivní kapitálové investice a zároveň nabízí vysokou ziskovost. To z něj podle Martinové dělá klíčovou součást strategie Amazonu do dalších let.Amazon.com, Inc.  Výkonnost akcií a investiční perspektivaAkcie Amazonu v roce 2025 zatím vzrostly pouze o 0,5 %, což je slabý výsledek ve srovnání s ostatními giganty z tzv. Magnificent Seven. Mnozí investoři proto hodnotí Amazon jako outsidera v rámci velkých technologických firem. Přesto se ukazuje, že tento pohled může být krátkozraký. Pokud se reklamní segment bude dál dynamicky rozvíjet, může se stát zásadním faktorem, který přitáhne nové investory a podpoří dlouhodobou hodnotu společnosti.Laura Martinová zdůraznila, že právě reklama je v současnosti přehlíženou složkou byznysu Amazonu, přestože má z hlediska ziskovosti a růstového potenciálu obrovský význam. Její zpráva tak může změnit úhel pohledu na Amazon a přesvědčit část investorů, že se vyplatí dívat dál než jen na AWS nebo tradiční e-shop.