Klíčové body

Americké akcie po třídenním růstu oslabily kvůli obavám z napětí s Čínou
Analytici však očekávají, že trh do konce roku obnoví růstový trend
Klíčové budou výsledky technologických gigantů a údaje o inflaci v USA
Sezónní faktory a stabilní ekonomika by mohly rally opět nastartovat

Podle Marka Hacketta, hlavního tržního stratéga společnosti Nationwide, současné výkyvy neznamenají začátek hlubší korekce. „Není neobvyklé, že se trh během období zveřejňování výsledků trochu rozruší,“ uvedl Hackett v rozhovoru. Zdůraznil, že navzdory krátkodobému kolísání očekává růst akcií do konce roku, přičemž výkyvy vnímá jako přirozenou součást sezóny výsledkových zpráv.

Změna nálady, ale ne trendu

Hackett upozorňuje, že nálada na trhu se v posledních týdnech lehce změnila. „Ještě před několika týdny trh reagoval pozitivně téměř na jakoukoli zprávu,“ řekl. Dnes je podle něj patrná větší obezřetnost, zejména pokud výsledky firem nejsou zcela přesvědčivé. Přesto většina společností zatím překonává očekávání Wall Street, i když se objevily některé slabší výkony – například ve firmách napojených na boom v oblasti umělé inteligence.

Jedním z příkladů byla společnost Tesla, jejíž akcie po středečním uzavření trhu mírně klesly. Tesla sice oznámila rekordní tržby a silný cash flow za třetí čtvrtletí, ale zisk na akcii nedosáhl odhadů. Tento výsledek byl pro část investorů signálem, že vysoká očekávání v sektoru AI a elektromobility mohou být krátkodobě nadhodnocená.

Optimismus přetrvává

Kromě Hacketta věří v brzký návrat růstu i další odborníci. José Torres, hlavní ekonom společnosti Interactive Brokers, očekává, že americké akcie v příštích týdnech dosáhnou nových rekordních maxim. Argumentuje sezónním efektem – listopad a prosinec bývají tradičně nejsilnější měsíce roku. „Fundamentální faktory, které podporují býčí trh, zůstávají pevné. Ekonomika se drží, inflace klesá a trh práce zůstává odolný,“ uvedl Torres.

Podle něj se investoři nyní zaměřují na několik klíčových událostí, které by mohly ovlivnit náladu na trzích. Mezi nimi jsou výsledky technologických gigantů z „Magnificent Seven“, tedy skupiny megakapitálových akcií spjatých s umělou inteligencí, jako jsou Apple, Microsoft, Alphabet, Meta, Nvidia, Amazon a Tesla. Výsledky těchto společností mají často sílu pohnout celým indexem Nasdaq.

Dalším faktorem jsou nadcházející údaje o americkém indexu spotřebitelských cen (CPI), které budou zveřejněny v pátek. Tyto statistiky budou hrát zásadní roli při rozhodování Federálního rezervního systému (Fed) o případném snížení úrokových sazeb. Torres také upozornil, že investoři sledují i vývoj kolem vládního shutdownu, který trvá už více než tři týdny a mohl by ovlivnit sentiment, pokud se brzy nenajde politické řešení.

Chcete využít této příležitosti?

Krátkodobé ztráty, dlouhodobý výhled zůstává pozitivní

Ve středu americké indexy uzavřely se ztrátami. Dow Jones Industrial Average klesl o 334 bodů (−0,7 %) na 46 590, S&P 500 ztratil 36 bodů (−0,5 %) a uzavřel na 6 699 bodech a Nasdaq Composite odepsal 213 bodů (−0,9 %), uzavíraje na úrovni 22 740 bodů. Oba indexy tak zaznamenaly největší jednodenní pokles od 10. října.

Podle analytiků ale tyto ztráty nejsou dramatické. Trh se podle nich nachází spíše v období konsolidace po silném růstu, který probíhal od začátku října. I přes dočasné přehřátí některých technologických akcií zůstává širší tržní trend býčí.

„Je pravděpodobné, že do konce roku uvidíme obnovení rally, protože velká část obav je už v cenách akcií započítána,“ uvedl analytik Patrick O’Hare z Briefing.com. Dodal, že pokud nadcházející výsledky velkých technologických firem nepřinesou výrazná zklamání, může trh znovu nabrat tempo směrem vzhůru.

Výhled: trpělivost se vyplatí

Současný vývoj potvrzuje, že americký trh zůstává odolný vůči geopolitickým i ekonomickým otřesům. Přestože volatilita může krátkodobě růst, analytici očekávají, že do konce roku převládne optimismus, zejména pokud Fed naznačí uvolnění měnové politiky a inflace bude dál zpomalovat.

Pro investory to znamená jediné – zachovat klid a trpělivost. Jak poznamenal Hackett, „přerušení růstové série není známkou slabosti trhu, ale přirozenou součástí jeho cyklu.“ Pokud se ekonomická data udrží pozitivní a firemní zisky zůstanou silné, může být rally znovu na obzoru už v průběhu listopadu.

Po třídenní růstové sérii investoři reagovali na komentáře prezidenta Donalda Trumpa, které naznačily možné zhoršení obchodních vztahů mezi USA a Čínou. Tyto výroky zvýšily volatilitu na trzích a vyvolaly krátkodobou nervozitu, i když podle většiny analytiků nejde o zásadní změnu trendu.Podle Marka Hacketta, hlavního tržního stratéga společnosti Nationwide, současné výkyvy neznamenají začátek hlubší korekce. „Není neobvyklé, že se trh během období zveřejňování výsledků trochu rozruší,“ uvedl Hackett v rozhovoru. Zdůraznil, že navzdory krátkodobému kolísání očekává růst akcií do konce roku, přičemž výkyvy vnímá jako přirozenou součást sezóny výsledkových zpráv.Změna nálady, ale ne trenduHackett upozorňuje, že nálada na trhu se v posledních týdnech lehce změnila. „Ještě před několika týdny trh reagoval pozitivně téměř na jakoukoli zprávu,“ řekl. Dnes je podle něj patrná větší obezřetnost, zejména pokud výsledky firem nejsou zcela přesvědčivé. Přesto většina společností zatím překonává očekávání Wall Street, i když se objevily některé slabší výkony – například ve firmách napojených na boom v oblasti umělé inteligence.Jedním z příkladů byla společnost Tesla, jejíž akcie po středečním uzavření trhu mírně klesly. Tesla sice oznámila rekordní tržby a silný cash flow za třetí čtvrtletí, ale zisk na akcii nedosáhl odhadů. Tento výsledek byl pro část investorů signálem, že vysoká očekávání v sektoru AI a elektromobility mohou být krátkodobě nadhodnocená.Optimismus přetrváváKromě Hacketta věří v brzký návrat růstu i další odborníci. José Torres, hlavní ekonom společnosti Interactive Brokers, očekává, že americké akcie v příštích týdnech dosáhnou nových rekordních maxim. Argumentuje sezónním efektem – listopad a prosinec bývají tradičně nejsilnější měsíce roku. „Fundamentální faktory, které podporují býčí trh, zůstávají pevné. Ekonomika se drží, inflace klesá a trh práce zůstává odolný,“ uvedl Torres.Podle něj se investoři nyní zaměřují na několik klíčových událostí, které by mohly ovlivnit náladu na trzích. Mezi nimi jsou výsledky technologických gigantů z „Magnificent Seven“, tedy skupiny megakapitálových akcií spjatých s umělou inteligencí, jako jsou Apple, Microsoft, Alphabet, Meta, Nvidia, Amazon a Tesla. Výsledky těchto společností mají často sílu pohnout celým indexem Nasdaq.Dalším faktorem jsou nadcházející údaje o americkém indexu spotřebitelských cen , které budou zveřejněny v pátek. Tyto statistiky budou hrát zásadní roli při rozhodování Federálního rezervního systému o případném snížení úrokových sazeb. Torres také upozornil, že investoři sledují i vývoj kolem vládního shutdownu, který trvá už více než tři týdny a mohl by ovlivnit sentiment, pokud se brzy nenajde politické řešení.Chcete využít této příležitosti?Krátkodobé ztráty, dlouhodobý výhled zůstává pozitivníVe středu americké indexy uzavřely se ztrátami. Dow Jones Industrial Average klesl o 334 bodů na 46 590, S&P 500 ztratil 36 bodů a uzavřel na 6 699 bodech a Nasdaq Composite odepsal 213 bodů , uzavíraje na úrovni 22 740 bodů. Oba indexy tak zaznamenaly největší jednodenní pokles od 10. října.Podle analytiků ale tyto ztráty nejsou dramatické. Trh se podle nich nachází spíše v období konsolidace po silném růstu, který probíhal od začátku října. I přes dočasné přehřátí některých technologických akcií zůstává širší tržní trend býčí.„Je pravděpodobné, že do konce roku uvidíme obnovení rally, protože velká část obav je už v cenách akcií započítána,“ uvedl analytik Patrick O’Hare z Briefing.com. Dodal, že pokud nadcházející výsledky velkých technologických firem nepřinesou výrazná zklamání, může trh znovu nabrat tempo směrem vzhůru.Výhled: trpělivost se vyplatíSoučasný vývoj potvrzuje, že americký trh zůstává odolný vůči geopolitickým i ekonomickým otřesům. Přestože volatilita může krátkodobě růst, analytici očekávají, že do konce roku převládne optimismus, zejména pokud Fed naznačí uvolnění měnové politiky a inflace bude dál zpomalovat.Pro investory to znamená jediné – zachovat klid a trpělivost. Jak poznamenal Hackett, „přerušení růstové série není známkou slabosti trhu, ale přirozenou součástí jeho cyklu.“ Pokud se ekonomická data udrží pozitivní a firemní zisky zůstanou silné, může být rally znovu na obzoru už v průběhu listopadu.