Akcie společnosti Ducommun Incorporated (NYSE: DCO) klesly o 2,7 % v úterý po zveřejnění krátkého reportu od společnosti Glasshouse Research, který upozornil na závažné účetní a operační problémy.
Glasshouse Research vydala doporučení „Silný prodej“, v němž uvádí, že mezi hlavními problémy jsou předčasné uznání příjmů, rostoucí úroveň zásob a zhoršující se backlog. Růst aktiv z kontraktů mnohem rychleji než příjmy naznačuje, že společnost může manipulovat s příjmy pomocí účetnictví na bázi procenta dokončení.
Dalším závažným problémem podle reportu jsou úrovně zásob, které se v posledních letech dramaticky zvýšily. Počet dní obratu zásob vzrostl z 67 dnů v roce 2018 na 121 dnů v současnosti. To ukazuje na vážné problémy v řízení zásob a pravděpodobnou saturaci trhu.
Glasshouse Research také zpochybnila tvrzení vedení o „rekordním backlogu“, které by mohlo ve skutečnosti odrážet zhoršující se poptávku. V reportu byly zmíněny podobnosti mezi Ducommun a Mercury Systems, obě firmy se údajně spoléhají na statistiky z procenta dokončení a akvizice jako způsob maskování slabého výkonu základního podnikání.
Chcete využít této příležitosti?
Mezi další obavy patří slabé řízení, historie kontroly ze strany SEC a vystavení zákazníkům v potížích, jako jsou Boeing a RTX, kteří čelí vlastním výrobním a regulačním výzvám. Očekává se, že skutečná hodnota ziskovosti firmy by mohla podpořit ocenění akcií mezi 25 až 35 dolary za kus, což naznačuje potenciální pokles o 40-60 % od aktuální úrovně.
Akcie společnosti Ducommun Incorporated klesly o 2,7 % v úterý po zveřejnění krátkého reportu od společnosti Glasshouse Research, který upozornil na závažné účetní a operační problémy.
Glasshouse Research vydala doporučení „Silný prodej“, v němž uvádí, že mezi hlavními problémy jsou předčasné uznání příjmů, rostoucí úroveň zásob a zhoršující se backlog. Růst aktiv z kontraktů mnohem rychleji než příjmy naznačuje, že společnost může manipulovat s příjmy pomocí účetnictví na bázi procenta dokončení.
Dalším závažným problémem podle reportu jsou úrovně zásob, které se v posledních letech dramaticky zvýšily. Počet dní obratu zásob vzrostl z 67 dnů v roce 2018 na 121 dnů v současnosti. To ukazuje na vážné problémy v řízení zásob a pravděpodobnou saturaci trhu.
Glasshouse Research také zpochybnila tvrzení vedení o „rekordním backlogu“, které by mohlo ve skutečnosti odrážet zhoršující se poptávku. V reportu byly zmíněny podobnosti mezi Ducommun a Mercury Systems, obě firmy se údajně spoléhají na statistiky z procenta dokončení a akvizice jako způsob maskování slabého výkonu základního podnikání.Chcete využít této příležitosti?
Mezi další obavy patří slabé řízení, historie kontroly ze strany SEC a vystavení zákazníkům v potížích, jako jsou Boeing a RTX, kteří čelí vlastním výrobním a regulačním výzvám. Očekává se, že skutečná hodnota ziskovosti firmy by mohla podpořit ocenění akcií mezi 25 až 35 dolary za kus, což naznačuje potenciální pokles o 40-60 % od aktuální úrovně.
